浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元

　　浦银(yín)国际发布研究报告称，维持网龙 （00777）“买入”评级
，预计公司2024E收入65亿元，调整后净利润10亿元(yuán)，维持目标价15港元，股息(xī)率具备一(yī)定吸(xī)引力。公司1H24收(shōu)入人民(mín)币(bì)33亿元；

　　利润率持续改善，毛利率同比改善4.5pp至66.6%，主要受(shòu)益(yì)于高(gāo)毛利的游戏收入(rù)占(zhàn)比提升；调整后净利润(rùn)为(wèi)5.6亿元，调整后(hòu)净利率为16.9%。此外，公司宣布派发中期股息(xī)每股0.4港元。

　　报告中称，1H24公司游(yóu)戏业务维持相对稳定，收入18.6亿(yì)元。国内端游核心产品《简体魔(mó)域》浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元保持良好用户粘性，MAU、DAU等指标均(jūn)实现(xiàn)增长。游戏储备方(fāng)面，征服(fú)IP休闲手游《代号-Alpha》、新IP

　　MMO手(shǒu)游《代号-龙》计划在(zài)下半年上线。公(gōng)司重要产品《魔域再(zài)起》（即：《魔域重制版》）预计将在明年上半(bàn)年推出，有望推动公司(sī)游戏业务新驱动。随着海外业务(wù)改善及多款手(shǒu)游(yóu)筹备上线，预计公司下半年游(yóu)戏业务将重回增长。

　　此外，在教育业务方面，由于硬件需求 回(huí)归常态化(huà)，1H24公司Mynd.ai收入同(tóng)比延续下滑，但(dàn)市场地(dì)位保(bǎo)持领先。凭借全球浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元150万(wàn)间教(jiào)室的(de)覆(fù)盖，公司将进一步聚焦SaaS业务，从纯硬件转型为硬件+服务，预计未来服务收入将成(chéng)为公(gōng)司教育业务(wù)重(zhòng)要增长驱动。

责任编(biān)辑：史
丽君

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