亿晶 光电多事之秋，老板古汉宁股权全被冻结了

　　来源：瑞财经 杨宏彬

　　今年第一季度刚结束，唐骏便向亿晶光电（600537.SH）提交了辞职报告(gào)。

　　唐骏入行(xíng)至今，已有30个年(nián)头了(le)。多年从业以来，他经历(lì)了(le)光伏行业的(de)起起落落，也做出了(le)许多傲人的成绩。

　　2015年，唐骏获得(dé)了中(zhōng)国光伏行业唯一的光伏特别奖，该奖项是颁发给在光伏行业耕耘多年，并且做出一定成(chéng)绩的人员。唐骏(jùn)最早将多晶硅片在中国产业化(huà)，建(jiàn)立了中(zhōng)国第一条多晶硅片生产线，主持了多项(xiàng)国家科技(jì)攻关课题。

　　而拿亿晶(jīng)光电来(lái)说，唐骏于(yú)2022年1月出任该公司总经理，当年亿晶光电便扭亏为盈，实现营收(shōu)98.76亿(yì)元，归母净利润1.27亿元(yuán)。而(ér)在2019年-2021年，亿晶
光电已经连续亏损3年，亏损总额 为15.58亿元。

　　然而，2023年，亿晶光电的业绩再度下滑，当年营收81.02亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)17.96%；归(guī)母净利润6759.26万元(yuán)，同比下(xià)降46.92%。2024年(nián)第一季度，亿晶光电(diàn)再度(dù)陷入亏损， 二季度(dù)依然(rán)无(wú)法实现扭亏。

　　事实上(shàng)，唐骏之(zhī)所(suǒ)以选择(zé)离开，或许并不只是因为亿(yì)晶光电的业(yè)绩再度陷入萎靡，背后 还有更深层次的原因。

　　01

　　三个季度连续亏损，短债缺口近3.8亿

　　亿晶光电是(shì)一家纯太阳能电池组件生产企业，据(jù)2023年财报，公司的业务包括光伏电(diàn)池组件、发电业务、加工费收入及EPC电站。

　　其中，光伏电(diàn)池组(zǔ)件是亿晶光电最主要(yào)的收入来源。2023年(nián)，该(gāi)业务实现营收75.94亿元，占比亿(yì)晶光电总收入的93.73%。

　　光伏电池(chí)组(zǔ)件(jiàn)作为亿晶(jīng)光电最核心的业务，业务毛利率(lǜ)仅有7.36%，而这还较2022年同期上升了3.93个百分点。而除此之(zhī)外，亿晶光
电其他业务的毛利率(lǜ)较2022年同期均为下滑。

　　其中，发电业务的毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)62.88%，同比下滑5.26%；加工(gōng)费收入的毛利率为(wèi)19.06%，同比下滑(huá)25.66%；EPC电站的毛利率为14.62%，同(tóng)比下(xià)滑67.01%。

　　虽然亿晶光电2023年全年录得盈(yíng)利，但(dàn)其实在年内的第四季度，公司已经出现亏损。2023年第四季度，亿晶光电实现营收15.06亿元，归母(mǔ)净利润-2.34亿元，经营现金流净流出3163.05万元。

　　但(dàn)由于亿晶光电(diàn)前(qián)三季度均录(lù)得盈利，弥补了公司第四(sì)季度的(de)亏空，因而(ér)公司(sī)才实现了全年的(de)盈利。

　　而2024年第一季度，亿晶光(guāng)电(diàn)延续了2023年第四季度的亏损态势，实现营收10.05亿元，同比下滑50.12%，归母净利润为-2.11亿元(yuán)，同(tóng)比大跌(diē)266.67%。

　　营收大幅下滑是(shì)亿 晶(jīng)光电一季度亏(kuī)损的(de)最主要 原(yuán)因(yīn)。期内，亿晶光电的营业成本同比下滑(huá)36.98%至10.72亿元，超过公司营收，因而亿(yì)晶光电(diàn)一季度的(de)毛利为(wèi)负。

　　将近(jìn)中报披露之际(jì)，亿晶光电也预告了(le)公司(sī)上半年(nián)将亏损的消息。根据业绩预告，2024年上半年，亿晶(jīng)光电的归母净利(lì)润将为(wèi)-4亿元到-6亿元。结合一季度数据，可以推测亿晶光(guāng)电二季度的亏损额在1.89亿元(yuán)-3.89亿元之间。

　　若加上去年四季度的亏损，亿晶光电三(sān)个季度连续亏损至(zhì)多或(huò)达8.34亿元。

　　接连(lián)的亏损让亿晶光电面临流动性压力(lì)。截 至2024年一季度末，公司的短期借款达到5.62亿元，而所持的现金及现金等(děng)价物仅为(wèi)1.83亿(yì)元，短债缺口达到3.79亿元。

　　02

　　受地(dì)产拖累，控股股东所持(chí)股权全部冻(dòng)结

　　截至2023年末，亿(yì)晶光电的控股(gǔ)股东为深圳市唯之能源有限公(gōng)司（下(xià)称“唯之能源(yuán)”），持股比例21.31%，实控人为(wèi)古汉宁，其(qí)持有唯之能源100%的股权。

　　然而，亿晶光电的(de)创始人并非是古汉宁，而是荀建华。

　　时间回到21年前(qián)，荀建华在常(cháng)州成立亿晶公司，2011年，亿(yì)晶借壳海通集团上市，由于上市时间比隆基绿能（601012.SH）还要早一年，因而(ér)亿晶光电也有“光伏第一(yī)股”之称。

　　为了借壳，荀建华签下了业绩对赌协议，即亿晶光电借(jiè)壳后，2010 年-2013 年度的净(jìng)利润要(yào)达到3.04亿元、3.49亿元、3.67亿元及3.39亿元，若(ruò)无法达(dá)成，荀建华及其一致(zhì)行动人将对海通集团(tuán)进行补偿。

　　结果是，亿晶光电未能(néng)达成业绩对赌，公司(sī)2010年-2013年的净利润分别为(wèi)7.51亿元、1.11亿元、-6.88亿元及6730.48万元。

　　巨额利润补偿的压(yā)力(lì)下，荀建华只得卖(mài)出亿(yì)晶(jīng)光(guāng)电的股份，交易对手(shǒu)是(shì)深圳市勤诚达投(tóu)资管理有限公司（下称“勤诚达投(tóu)资”）—— 一家由(yóu)古汉宁父亲(qīn)古耀明实际控制的公司。

　　2019年5月，股份过户完成，荀建华在(zài)亿晶光电的持(chí)股(gǔ)降至10.36%，而勤(qín)诚达投资(zī)在亿晶(jīng)光电的持股(gǔ)为(wèi)21.65%，古耀明(míng)成为 了亿晶光电的实控人。后续荀(xún)建华(huá)陆续(xù)减持亿晶光电，截至2023年末，其在亿晶光电的持股已降至1.72%。

　　2020年(nián)12月，古耀明将(jiāng)勤(qín)诚达控股99%股权赠与儿子古汉宁。根据公告，勤诚达控(kòng)股持(chí)有勤(qín)诚达(dá)集(jí)团100%股权，而勤诚达集团持有(yǒu)勤诚达投资100%的股权。因此，亿(yì)晶光电的实控人由(yóu)古(gǔ)耀 明变更为古汉宁。

　　事实上(shàng)，古(gǔ)耀明与勤诚达的主业并非光伏而(ér)是房地产。勤诚达集团成(chéng)立于1997年，主业为地产开发。

　　2亿晶光电多事之秋，老板古汉宁股权全被冻结了019年(nián)，勤诚达集团曾实(shí)现权益(yì)销(xiāo)售100.2亿元，跻身百亿俱乐部。但近些年(nián)来，房(fáng)地产市场低迷，勤诚达集(jí)团亦受到冲击，从2023年1月开始，公司员工公积金停缴(jiǎo)，中层干部的薪水(shuǐ)也停发，旗下项目也陷入停(tíng)工风(fēng)波。

　　更要紧的(de)是，勤诚达集团的债务危(wēi)机蔓延到了亿晶光电。亿晶(jīng)光电(diàn)控(kòng)股股东勤诚达投资（后(hòu)更名为“唯之能源”）因替勤诚达集团进行(xíng)贷款担保，导致其在亿晶(jīng)光电持有的全部股权（21.29%）被冻结。

　　截止 2024年1月27日，唯之能源因对外提供担保(bǎo)导致的债务(wù)违约涉(shè)及诉讼共 6起(qǐ)，标(biāo)的金额合计(jì)约(yuē)58.44亿元。

　　目前(qián)亿晶光电(diàn)市值还不足(zú)30亿元，即使全部(bù)股(gǔ)权用于偿还担保债务也(yě)不够(gòu)，更(gèng)何况唯之能(néng)源仅(jǐn)持有21.29%。

　　03

　　更(gèng)名(míng)换股东，定增仍腰折

　　2022年初时，亿(yì)晶光电曾抛出一份定(dìng)增计(jì)划，拟发行3.52亿股，每
股(gǔ)3.70元，募集资金约13.02亿(yì)元，而发行的对象，正是(shì)公司的控股股东(dōng)勤诚达投资。

　　预案发布当(dāng)日，亿晶光电报收于4.72元(yuán)/股
，高于增发价格。低价增发，亿晶(jīng)光电(diàn)是对(duì)公司股价缺乏信心还是给控股股东开后门呢(ne)？

　　亿晶光电打算将募集的13.02亿(yì)元用于常州年产5GW高(gāo)效(xiào)太阳能组件建设项(xiàng)目以及(jí)补流偿债。其中，项(xiàng)目使用7.02亿元，补流及偿(cháng)债使用6亿(yì)元。

　　在定增预案发布时，勤诚达(dá)投资的唯一股东(dōng)是勤诚达集团。然而(ér)，定增(zēng)还未完成，勤诚达集(jí)团便陷入了停(tíng)工烂尾的风波中(zhōng)。

　　而巧合的是，勤诚达(dá)集团陷入风波前后，古汉宁就调整了勤诚达
投(tóu)资的股权结构(gòu)，将其(qí)唯一股东由“勤诚达集团”变更为“Keenstar Property Management Co．， Limited”，该公司同由古汉宁100%持有。

　　同时，勤(qín)诚达投资还更名为上文提到的唯之能源。古汉宁接连出招，似乎是在(zài)撇清亿晶(jīng)光电(diàn)与勤(qín)诚达集(jí)团
的关(guān)系(xì)。

　　遗憾的是，亿晶光电的定增最终还是未能完成。去年7月，亿晶光电撤回定增申请文件，称是由于市场变化，并综(zōng)合考虑认购对象情况及公司业务(wù)发(fā)展规划(huà)、资(zī)本运作计划及募投项目实施等诸(zhū)多因素做出的决定。

责(zé)任编辑(jí)：张倩

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