A股分红“优等生”来了！男装龙头雅戈尔发布年报+一季报，推动年内多次分红！低估值+高企业价值彰显投资价值

时尚(shàng)业务2023全年高增长

4月29日晚间，国内男(nán)装(zhuāng)龙头雅(yǎ)戈尔 发布2023年年度报告(gào)。根(gēn)据(jù)报告，2023年，雅戈尔完成营业收入137.49亿元(yuán)；归母净利润34.34亿元；期末归母净资产392.17亿元，同比增长3.42%。

分业务来(lái)看，公司时尚板(bǎn)块把握消费复苏机(jī)遇，实现恢复性增长。报告期内，时尚(shàng)板块完成营业(yè)收入73.06亿元(yuán)，实现(xiàn)归母净利润7.68亿元，分别同比增长15.65%、22.82%。其中，主品牌YOUNGOR全年完成营收58.37亿元，同比增长(zhǎng)16.45%；实现毛利42.84亿元，同比(bǐ)增长15.43%，均创历(lì)史峰值。

公司地产业(yè)务有序推进存量项目建设(shè)，完成(chéng)预售(shòu)收入97.87亿元（订单口径，合作项目按权益比例折算），同比增长45.19%；结转营业收入64.3亿元，实现归母净利润5.74亿元，受整体市场环境及结转产品(pǐn)结构的影响，分别同比下降24.79%、75.07%。投资业务(wù)调整 投资策略，全年实现归母净利润20.96亿元
。

市盈率(lǜ)低、企业价值高

雅戈尔投资价值尽显

在申万非运动服装板块中，雅戈尔最新(xīn)估值较低(dī)，仅有9.8倍；海澜之家、森(sēn)马服饰、比音勒芬等行业细(xì)分龙头估值均已达到14倍以上。同时，依照wind估值分析比(bǐ)较数据，公司拥有企业价值592.56亿元，为板块内企业价值(zhí)最高的上市(shì)公司。

2024年以A股分红“优等生”来了！男装龙头雅戈尔发布年报+一季报，推动年内多次分红！低估值+高企业价值彰显投资价值(yǐ)来，纺织服装行业整体表(biǎo)现为缓中有增。但资 本市场表现稍显弱势，申万非运动服装指数累计小幅(fú)下跌4.16%。在这样的大(dà)背景下，雅戈尔股价实现了不错的(de)恢复，2024年以 来累计涨幅15.42%，板块内仅稍逊(xùn)于海澜之家的19%。

A股分红“优等生(shēng)”

上市26年(nián)连续分红

现金(jīn)分红作为投资者回报的重 要组成部分，一(yī)直以来备(A股分红“优等生”来了！男装龙头雅戈尔发布年报+一季报，推动年内多次分红！低估值+高企业价值彰显投资价值bèi)受市场关注。2024年4月，新“国九条”发布，再次强化上市公司现金分(fēn)红监管(guǎn)。新“国九条”提A股分红“优等生”来了！男装龙头雅戈尔发布年报+一季报，推动年内多次分红！低估值+高企业价值彰显投资价值出，对多年未分红或(huò)分(fēn)红(hóng)比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示；加大对分红(hóng)优(yōu)质公司的激励力度，多措并举推动提(tí)高股息(xī)率；增强分红稳定性、持续性和(hé)可 预期性(xìng)，推 动一年多次(cì)分红、预分红、春节前分红。

分红相关监管趋严，但雅戈尔对此显(xiǎn)然游刃有(yǒu)余。作为A股分红“优等(děng)生”，自1998年11月上市(shì)以来，公司已连续(xù)26年向股东进(jìn)行高比例分红，26年平均股利(lì)支付率高达46.41%。

根据2023年分(fēn)红预(yù)案，公司拟每股派发(fā)现(xiàn)金红(hóng)利0.5元(yuán)（含税），共派发(fā)现金(jīn)红
利2311720951元（含税(shuì)），占公司2023年(nián)归母净(jìng)利润的67.32%，不送红股，也不以资(zī)本公积金转增股本。计入2023年分(fēn)红预案，雅戈尔累计现(xiàn)金(jīn)分红金额高达271.03亿元。这一数字约为雅戈尔最新市值349.94亿元的77%。

同时，雅戈尔还积极响应新“国九条”关于现金(jīn)分红的相关 提议。公司拟结(jié)合2024年第一季度、半年度及(jí)第三季度未(wèi)分配利润与当期业绩，于2024年9月、12月及(jí)2025年3月实施三次中期(qī)分红(hóng)，并提请股东大(dà)会授权董事会(huì)制定具体的分红方案。“按季分红”不(bù)仅是引导价值投(tóu)资和长线投资(zī)的举措(cuò)，也是对监管层“稳定资本市场财产性收入预期”的积极响 应。

公司(sī)一季度(dù)继续稳健增长

雅戈尔同时发布2024年一季(jì)度报告，公(gōng)司各项业务继(jì)续稳(wěn)健增长。根据报告，2024年(nián)1—3月份(fèn)，公司(sī)完成营业收入33.11亿元(yuán)，同比增长1.4%；实现归母净利(lì)润9.27亿元、扣非净利润9.2亿元，分别同(tóng)比增长6.86%、14.14%；加(jiā)权平均净(jìng)资产收益率为2.33%，同比增加0.09个百(bǎi)分(fēn)点。

校(xiào)对：祝(zhù)甜婷

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