什么情况？百亿私募数锐减，正收益产品仅三成……

　　在市场持(chí)续下行的背景下，百亿私募也遭遇严峻考验。

　　一方(fāng)面承受(shòu)净值下滑压力(lì)，另一方(fāng)面部分私募管理规模缩水严重(zhòng)，出现大面 积退出“百亿私募(mù)俱乐部”的现(xiàn)象。

　　私募(mù)排排网数据显示，截至8月底(dǐ)，百亿私募数量为85家，较今年年初的104家锐减19家
，降幅达到18%。从过往来看，每 一轮A股的调整，都会淘汰掉不少百亿私(sī)募，这也凸(tū)显出(chū)私募行业的(de)残酷。

　　据券(quàn)商中(zhōng)国记者了解，目前不少私募基金的运营压(yā)力也剧增，有机构感叹今(jīn)年是最艰难的一(yī)年。今年前(qián)8个月，235只百亿私募旗下产品(pǐn)，取得正 收益的仅有74只，占比为31.49%。

　　百(bǎi)亿私募俱乐部数(shù)量锐减

　　过去几年，虽然市场行情整体表现不(bù)佳，但(dàn)是量化行业却异军突起(qǐ)，一批私募跨过百亿大(dà)关，促使百亿私(sī)募俱乐部大幅扩容。2023年上半年，百亿(yì)私募数量一度最高达到115家(jiā)，去年年底降至104家。

　　今年以来，随着市场的持续调整，百亿私募数量(liàng)进一(yī)步下滑。私募排(pái)排网数据显示，截至8月底(dǐ)，百(bǎi)亿私(sī)募(mù)数(shù)量为85家，较今年年初的104家锐减19家，降幅达到18%。

　　尤其是过去两个月，百亿(yì)私募数量出现剧烈变化，有10多家私募(mù)集体退出(chū)了百亿私募(mù)俱乐部阵营，包括聚宽投资、康曼德资本、宽远资产、相聚资本、上海大朴资产、千象资产等私募(mù)。

　　85家百亿私募中，上海和北京(jīng)地区的(de)百(bǎi)亿私(sī)募数量最多，分(fēn)别为40家(jiā)和21家。按照投资模式划分，主观百亿私募有(yǒu)43家，量化百(bǎi)亿私(sī)募(mù)有30家，混合型百亿(yì)私(sī)募有11家，还有1家百(bǎi)亿私募(mù)投资模式不明。

　　排排网财富研究部副总监刘有华(huá)告诉券(quàn)商中国记者，百亿私募数量下降(jiàng)主要有几方面的原(yuán)因：

　　一是，A股市(shì)场持续低迷，私募(mù)基金(jīn)赚(zhuàn)钱(qián)效应欠佳，从而(ér)导致投资(zī)者信心不足。叠加新规下，私募产品(pǐn)备案要求提高，一定程度上会影响(xiǎng)新基金发(fā)行，同时也导致存量规模缩水；

　　二是，从过往来看，量化私募一直是百亿私募数量增(zēng)长的(de)主力(lì)，今年来A股(gǔ)市场(chǎng)风格分化
明显，叠加量化私募监管(guǎn)趋(qū)严，过往深受投资者(zhě)追(zhuī)捧的量化投资主角光环(huán)消失(shī)，量化私募规(guī)模增长放缓(huǎn)的同时(shí)，部(bù)分百亿量化私募因为业绩表现欠佳规模缩水 。此
消彼长下，百亿量(liàng)化私募(mù)数量不增反减。

　　正收益(yì)产品仅三成(chéng)，私(sī)募运(yùn)营(yíng)压力剧增

　　从过往来看，每(měi)一轮A股的大幅(fú)下行，都会淘(táo)汰(tài)掉(diào)不少百亿私募，这也凸显出私募行业(yè)的残酷。与公募基金不同，私募追求的是绝对收益，连续几年不赚钱则(zé)生存压力陡增，即(jí)便是百
亿私募，也难(nán)逃周(zhōu)期(qī)的轮回，最终在大浪淘沙中消亡。

　　据券商(shāng)中国记者了解，目前
不少(shǎo)私募基金的运营压(yā)力剧增。尤其是主(zhǔ)观私募，部分私募甚至因为净值低于(yú)1不收管理费，持续3年不赚钱自然没有业(yè)绩提成，但租金、人(rén)员成本(běn)却是(shì)硬性(xìng)开支。

　　深圳一家私募负责(zé)人告诉(sù)记者，公司有十几位员工，办公(gōng)租金和投研人员的成本支出每年需要1000多万元，产品的管理费为0.75%，管理费只能覆盖成本。我们这几年整体还(hái)赚钱了，要不然压力会很大。目(mù)前来看，20亿元以下规模的私募，普遍都感受到生(shēng)存压力(lì)。

　　另(lìng)一家机构(gòu)则(zé)感叹今(jīn)年是最艰难的一年，该(gāi)私募(mù)由(yóu)于产(chǎn)品主要发在高点，不但连续三年不赚
钱，多数产品还浮亏(kuī)严重，渠道那(nà)边早(zǎo)就暂停(tíng)了管理费，全靠吃公司前期(qī)的老本，要不(bù)然早就解(jiě)散了。

　　私(sī)募排(pái)排网数据显示，私募(mù)基金指数(shù)8月收益为-1.76%，今年来收益为-7.84%。其中，股票策略赚钱艰(jiān)难，1—8月股票策略指数收益跌至11.39%，在五大策略中表现垫底。

　　其中，共有235只百
亿私募旗下产品(pǐn)有业绩(jì)展示
，今年1—8月收益(yì)均值为(wèi)-0.05%，中位数为-4.86%，取得正 收益的产品有74只，占比为31.49%。

　　中基协的数据显示，从(cóng)存续基金规模来看(kàn)，截至(zhì)2024年7月末，存续私(sī)募基金(jīn)150543只，存续基金规模19.69万亿元，同比去(qù)年7月份，规模下降达到1.13万(wàn)亿元，存续基(jī)金数量也下(xià)降了2335只。

责任编辑：郝(hǎo)欣煜

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