沪指失守2800点！早上10:25开启反弹，为何仅40分钟后就回落了？

9月4日(rì)，市场全天震荡调整，沪指失守2800点再创阶段新低，创(chuàng)业板指相对(duì)偏强。截至收盘，沪指跌0.67%，深成指跌0.51%，创业板指跌0.11%。

板块方面(miàn)，医药商业、固态电池(chí)、保险(xiǎn)、教育等板(bǎn)块涨幅居前(qián)，ST板块、油气、消费电子、有色金属(shǔ)等板块跌幅(fú)居前。

总(zǒng)体上个股跌多(duō)涨少，全市场近3900只个股下跌(diē)。沪深两市今日成交额5594亿(yì)，较(jiào)上个交易日缩量212亿(yì)。

今天早盘，很(hěn)多股民可能刚(gāng)打开交易软件，心就凉了半截。

受外围股市大跌影响(xiǎng)，早上9点30分，A股的个股涨跌(diē)情况是这样↓

随后几(jǐ)十分钟，个股略有(yǒu)好转，指数则(zé)持续水下震荡。

10点25分，A股整(zhěng)体迎来了一段拉(lā)升，深指、创指纷纷翻红，仅沪指微绿。

（10点25分这(zhè)个变盘点很重要，本文会多次(cì)提及）

但可惜好景真的不长(zhǎng)，仅(jǐn)40分钟后，这波升势就宣告终结(jié)。此后(hòu)，大盘震荡回落，一直到下(xià)午收盘。

为什么会出现这样的(de)走势(shì)？其实只(zhǐ)看下面几张图，我们就能(néng)大致找到原因(yīn)。

第一张图：全市场资金流向

股价涨跌，本质上就(jiù)是资金在买或卖。

如图(tú)所示，市场各方资金早盘就以流出为主(zhǔ)，仅机构和(hé)主力资金勉力支撑。

10点25分前(qián)后(hòu)，机构、主力、大户和散户出现了步调一(yī)致的资金回(huí)流，大(dà)盘随之触底回升。

但11点(diǎn)05分之后，主力、大户和散户又明显转头卖(mài)出；午后，机构资金维持流入，而主力、大户和散户持续(xù)流出；指(zhǐ)数震荡走弱，便(biàn)在情理之中。

第二张图：市场(chǎng)量能(néng)预测值

近期市(shì)场成交额一度短暂回升，上周五放量至8800亿元，本(běn)周一7082亿元(yuán)，周二5800亿元。

而今天的量能预测值，盘初一度较昨(zuó)日大增(zēng)，但(dàn)在(zài)10点25分(fēn)左右回落至0轴。此后的(de)资金回流段，量能小幅回升；可惜午后仍下穿0轴，即市场整体重回缩量状态。

有(yǒu)观(guān)点认为，当量能降至五(wǔ)六千亿水平，市场便难(nán)免回到(dào)之前的(de)存(cún)量博弈(yì)状态。这时(shí)的盘面(miàn)有两大特征(zhēng)：

1）护盘资金出手则指数升，收手则指数回落；

2）题材轮动(dòng)加快，持续性减(jiǎn)弱。

或者说，一个(gè)比较(jiào)笼统的规律(lǜ)是：放量的时候机会也随之而来；但当(dāng)你发现市场在缩量，则应保持谨慎。

第三(sān)张图：宽(kuān)基ETF分时走势(shì)

近期想必(bì)很多人都知道了：护盘资金盘中出(chū)手，往(wǎng)往借道沪(hù)深(shēn)300、中证500等宽基ETF产品。

在部分交易软件上(shàng)，“宽基(jī)ETF”也被编制为一个指数，体现这类产品整体的(de)量价情况。毕竟，大资金每天具体买哪些ETF、买多少，是有一定变化的。

如图所示，今天宽基ETF盘中确(què)实多次放量，与指数走势(shì)有明(míng)显重合，说明护盘(pán)资金仍在(zài)盯盘。

但从日K图来看，今天该指数尾盘仅小(xiǎo)幅放量(liàng)，整体成交(jiāo)量也不如前几个交(jiāo)易(yì)日，客观上的“护盘力度”稍弱。

第(dì)四张图：新能源和银行板块的(de)“卡(kǎ)位”示意图

近期，市场内(nèi)其实有两(liǎng)股力量，在此消彼长中争夺主动权。

有人说，这(zhè)是银行股和(hé)非银行股的拉扯，不无道理。

仅(jǐn)今日而言，以电池板块为代表的新(xīn)能源，和以银行板块(kuài)为代表(biǎo)的高股息，早(zǎo)盘的(de)走势(shì)呈明显(xiǎn)负相关(guān)。随二者强弱转变的，是盘中市场的(de)风(fēng)格偏好。

我们很难预测哪一(yī)边能最终占据上风，但比(bǐ)较确定的一点是：

在缩量(liàng)市场下，二者很难同步上涨(zhǎng)，导致指数和个股总有一个较弱，市场期待的“暴力反弹”也难以出现。

最(zuì)后，来看看电池板块（主要是固态电池）的上涨逻辑。

早间有报道称，中(zhōng)国科学院青岛生物(wù)能源(yuán)与过程研究所武建飞研(yán)究员带领的先进储(chǔ)能材料与技术研(yán)究组(zǔ)，研发出用于全固态(tài)锂硫电池的新型硫化锂(lǐ)正极材沪指失守2800点！早上10:25开启反弹，为何仅40分钟后就回落了？料，能量密度超过600瓦时每千克。

该研究为开发高能(néng)量密度的全固态电池提供了新的方法和思路，与目前已商业化的锂(lǐ)离子电池相比，其能量密度高出1倍有余(yú)，且(qiě)成本(běn)更低。相(xiāng)关研究成果发表于国际学术期刊《Small》。

近期，固态电池行业也消息不(bù)断。先是鹏辉(huī)能源在8月21日宣布在全固态电池方面(miàn)取得重大突破，将市场目光重新聚焦到固态电(diàn)池上。

8月28日，鹏辉能源(yuán)发布第一代固(gù)态电池，称其核心优(yōu)势是安全和降本，在工艺上实现了电解(jiě)质湿法涂布创新，解决了氧化物(wù)电解质的制备工艺难(nán)题，采用此工艺的固态电(diàn)池，整体成本相较常规锂电成本预计仅(jǐn)高出(chū)15%左右。

中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)称(chēng)，2024年以来，我国(guó)固态电池行业出现半固态量产车型上(shàng)市、半固态电池装(zhuāng)车渗透(tòu)率达1%等边(biān)际变化，产业化信号已至。我国具备技术路(lù)线低风险(xiǎn)、“小步快跑”节奏好、产业化条(tiáo)件充沛等优(yōu)势，有望在半固态及全固态(tài)电池产业化下(xià)半场胜出。

不过，业内普遍认为，全(quán)固态电池的大规模量产仍存在(zài)不少技术和制造工艺的挑战。近日，比亚迪股份有限公司电池CTO孙(sūn)华军(jūn)在2024世界动力电池(chí)大会的一场高端对(duì)话上表示，在(zài)全固态电池的大(dà)规模量产上，我们还有比较(jiào)长的路要走。

“目前我们实际的状态还沪指失守2800点！早上10:25开启反弹，为何仅40分钟后就回落了？是从早(zǎo)期(qī)的实验室到工程化转化的过程，我们有(yǒu)大(dà)量实(shí)验室数据，也做了大电池(chí)，结果发现固态电池大(dà)规模量产还(hái)是有大量的问题，包括工程问(wèn)题和界面问题。”

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