什么情况？百亿私募数锐减，正收益产品
仅三成……

　　在市场持续下行的背景下，百亿私募也遭遇严(yán)峻(jùn)考验。

　　一方面承受净值下滑压力，另(lìng)一方面部(bù)分私募管理规模缩
水严重，出现大面积退出“百(bǎi)亿私募俱乐部”的现(xiàn)象。

　　私募排排(pái)网数据显示，截至8月底，百亿私募数(shù)量为85家(jiā)，较今(jīn)年(nián)年初的104家锐(ruì)减19家，降幅达到(dào)18%。从过往(wǎng)来看，每(měi)一轮A股的调整，都会淘汰(tài)掉不少(shǎo)百亿私募，这也凸
显出私募行业的残酷(kù)。

　　据券商中国记者了解，目前不少私募基金(什么情况？百亿私募数锐减，正收益产品仅三成……jīn)的运营(yíng)压力也剧增，有机构感叹(tàn)今年是最(zuì)艰难的一年。今年(nián)前8个月，235只百
亿私募
旗下产品(pǐn)，取(qǔ)得正收(shōu)益的仅有(yǒu)74只(zhǐ)，占比为(wèi)31.4什么情况？百亿私募数锐减，正收益产品仅三成……9%。

　　百亿私募俱乐部数量锐减

　　过去几(jǐ)年，虽然市场行情整体(tǐ)表现不佳(jiā)，但是量(liàng)化行业却(què)异军(jūn)突起，一批私募跨过百亿大关，促使百亿私(sī)募俱乐部大幅扩容。2023年上半年，百亿私募数量一度最高达到115家，去年(nián)年底降至(zhì)104家。

　　今年以来，随着(zhe)市场的持续调整，百亿(yì)私募数量进一步下滑(huá)。私募排排(pái)网数(shù)据显示，截至8月底(dǐ)，百(bǎi)亿私募数量(liàng)为85家，较(jiào)今年(nián)年初的104家锐(ruì)减19家，降(jiàng)幅达到18%。

　　尤其(qí)是(shì)过(guò)去两个月，百亿私(sī)募数量出现剧(jù)烈变化(huà)，有10多家私募(mù)集体退出了百亿私募(mù)俱乐部阵营，包括(kuò)聚宽投资、康曼德资本、宽远资产、相(xiāng)聚资本、上海大朴(pǔ)资产、千(qiān)象资产等私募。

　　85家百亿私募中，上海和北京地区的百亿私募数量最多(duō)，分别 为40家和21家。按照投资模(mó)式划分，主观百亿私募有43家，量化百亿私募有30家(jiā)，混合型(xíng)百亿(yì)私(sī)募有(yǒu)11家(jiā)，还有1家百亿私募投资模式不明(míng)。

　　排排(pái)网财富研究部(bù)副(fù)总监刘有(yǒu)华(huá)告诉券商中(zhōng)国记者(zhě)，百亿(yì)私募数(shù)量下降主(zhǔ)要有(yǒu)几方(fāng)面的原因：

　　一是，A股市(shì)场持续低迷，私募基金赚钱效应(yīng)欠佳，从而导致投资者信心不(bù)足。叠加新规下，私募产品备案要求提高，一定程度上会(huì)影响(xiǎng)新基 金发行，同时也导致存量规模(mó)缩水；

　　二是，从过(guò)往来看，量化(huà)私募一直是百亿私募数量增
长的主力，今年(nián)来A股市场风格分(fēn)化明(míng)显(xiǎn)，叠加量化私募监管(guǎn)趋严，过往深受(shòu)投资者追捧的量化
投资主角光环消(xiāo)失，量化私募规模(mó)增长放(fàng)缓的同时，部分百亿量化私募因为业绩表现欠佳规模缩水。此消彼长下，百亿量化私募(mù)数量不增反减(jiǎn)。

　　正收益产(chǎn)品仅三成，私
募运营压力剧增(zēng)

　　从过往来看，每一轮A股的大幅下(xià)行(xíng)，都会淘汰掉不少百亿私募，这也凸显出私募行业(yè)的残酷。与(yǔ)公募基金不(bù)同
，私募追求的(de)是绝对收益，连续几(jǐ)年不赚钱则生存压力陡增，即便是百亿(yì)私募，也难逃周期的轮回，最终在大浪淘沙中消亡。

　　据券商中(zhōng)国记者了解，目前(qián)不少私募(mù)基金的运营压(yā)力(lì)剧增。尤其是(shì)主观私募，部分私募甚至
因为净值低于1不收管理费，持续3年不(bù)赚钱自然没有(yǒu)业绩提成(chéng)，但租金、人员成本却是硬性 开支。

　　深圳一家私募负责人(rén)告诉记者，公司有十几位员工，办公租金(jīn)和投(tóu)研人员的成本支出每(měi)年需要(yào)1000多万元，产品的管理费为0.75%，管理费只能覆盖成本。我们这几年整体还赚钱了(le)，要不然压力会(huì)很大。目(mù)前来看，20亿元以下规
模的私募(mù)，普遍都感受到生存压力。

　　另一家机构(gòu)则(zé)感叹今年是最艰(jiān)难的一年(nián)，该私募由于(yú)产品主要发在高点(diǎn)，不但连续三年不赚(zhuàn)钱，多(duō)数产品(pǐn)还浮亏严重，渠道那(nà)边早就暂停了管理费(fèi)，全靠吃公司前期的老本，要不然早(zǎo)就解散(sàn)了。

　　私募排排网数据显示，私募基金指(zhǐ)数(shù)8月收益为(wèi)-1.76%，今年(nián)来收益为-7.84%。其(qí)中，股票策略赚钱艰(jiān)难(nán)，1—8月股票策(cè)略(lüè)指(zhǐ)数收益跌至11.39%，在五大策略中表现垫底(dǐ)。

　　其中，共有235只百亿私募旗下产品有业绩展示，今(jīn)年1—8月收益均值为-0.05%，中位数(shù)为(wèi)-4.86%，取得正(zhèng)收益的产(chǎn)品有74只，占比为31.49%。

　　中基协的(de)数据显示，从存(cún)续基金(jīn)规模来看，截至2024年7月末，存续私募基金150543只，存续基金规模19.69万亿元，同比去(qù)年7月(yuè)份，规模下降(jiàng)达到(dào)1.13万亿元，存(cún)续(xù)基金数量(liàng)也(yě)下降了(le)2335只(zhǐ)。

责任编辑：郝(hǎo)欣煜

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