4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关

4月以来，银行理财规模迎来显著增长，月(yuè)内新增近2万亿元，创下(xià)近年新高。

银行理财规模(mó)何以激增？分析(xī)人(rén)士表示，在季度末的临时性调整结束后，理财(cái)产品规模自然回升，加之近期存款利(lì)率下调，促使更多居民和企业存款转(zhuǎn)4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关向(xiàng)理财(cái)产品，寻求更高的(de)投资回报。

展望未来市场趋势，受访人士表示，在债券牛市的加持下，银行理财规模有望进一步扩张，年内有望突(tū)破(pò)30万亿元大关。

银(yín)行理财规模(mó)激增近2万亿元(yuán)

4月，银行理财存(cún)续规模(mó)一改此前回落态势，出现明显扩张。

据中信证券研究测算，今年(nián)3月银行理财规(guī)模环比降低约1.2万亿(yì)元，而截至4月19日理财(cái)整体规(guī)模扩张至28.97万亿元，较2023年末增(zēng)2.17万亿元。

单看今年4月，银(yín)行(xíng)理财新增规(guī)模便已近2万亿元。这背后，是季节性因素以及投资者需求的增加。

理(lǐ)财(cái)投资已展现(xiàn)出对居民和(hé)企业存款的分流效(xiào)应。中国人民银行数(shù)据显示(shì)，今年(nián)一季度，新增人民币(bì)存款较去年同期少增4.15万亿元。住户存款(kuǎn)、非金融(róng)企业存款分别同比少增约1.3万亿(yì)元和近(jìn)3万亿元。

此外，一(yī)位银(yín)行客户经理对上海(hǎi)证(zhèng)券报记(jì)者表示，每逢季度末时(shí)点，银行可能会为了业绩指标或(huò)考(kǎo)核要求对理财产品的推出进行一些临时性调整。这会导致理财产(chǎn)品总额(é)度在(zài)季度末出现波动。一旦季度过渡期结束，这些临时调整通常(cháng)会停止，理财产品规模会恢复(fù)至原(yuán)先水平。

“理财系”或成为短期债券买盘的重要边际力量

随着银行理财规模扩张，短久期债券行情也变得火热起来。

4月以来，在资金利(lì)率整(zhěng)体走平的背景下，以同业存(cún)单为代表(biǎo)的短端(duān)利率快速下行。截至4月23日，1年期AAA级同业存单收(shōu)益率下行(xíng)至(zhì)2.005%，较3月(yuè)最后(hòu)一个交(jiāo)易日下行23个基点。

华西证券宏观联席首席分析师肖金(jīn)川表示，此前，受理财行业资产配置结构调整的影响，存款不(bù)断取代债券的仓位，理财(cái)行业(yè)对于债市，尤(yóu)其是信用债市场的影(yǐng)响力明显下降。2024年以来，随着对公存(cún)款(kuǎn)业务监管趋严(yán)，理(lǐ)财部分通道型存款的投(tóu)资方式或(huò)受到限制，新增规模或更多地回归至债市投资当(dāng)中。

国海证券固定收益首席分析师靳毅表示，从往(wǎng)年来看，一季度“信(xìn)贷开门红”结(jié)束之4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关后，商业银(yín)行揽储压(yā)力降低，通常会引(yǐn)导资(zī)金回流(liú)理财产品，推动后者规模增加。而(ér)理财规模增长的(de)同时，也(yě)增(zēng)强了同业存单购买力量。

银行理财总规模年内有望(wàng)突破30万亿元大(dà)关

展望未来(lái)银行理财规模变化情况，分析人士表示，在债(zhài)券市场行情热度不减的情况下，银行理财市场的发展潜力(lì)仍被看好，其规模仍会保持增长态势。

2024年理财(cái)规模(mó)有望实现进一步突破。一位银行理财投资经理对记者表示，尽管(guǎn)目前债券市场整体(tǐ)利率仍处于(yú)低位，但(dàn)是其走(zǒu)牛态势不改，在此背景下，每日仍有不少申购资(zī)金，理财规模有望进(jìn)一步增长。

据招商证(zhèng)券研究团队估算，由于存款利率(lǜ)下调且(qiě)保持低位，理财(cái)规模有望保持稳健增长，2024年年末或超过30万亿(yì)元。

光大证券金融行(xíng)业(yè)首席分析师王一峰认为，理财收益率的比较优势仍在，理财规模仍有一定增长惯性(xìng)。截至4月17日，固定收益率理财近1个(gè)月(yuè)年化收益中枢(shū)还在3%以上，高于5年期(qī)存款挂牌利率(lǜ)，后续理财收益率即使震荡于(yú)2%附近，综合考虑其(qí)申赎便利、期(qī)限灵活等优势，仍较(jiào)存(cún)款有一定优势。

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