单日涨超10%！近期集运指数现过山车行情行业价格战仍激烈

　　每日经济新(xīn)闻(wén)

　　本周，集运(yùn)指数(shù)（欧线）期货主力(lì)合约出(chū)现强(qiáng)势震荡行情。9月9日，集运指数期(qī)货价格突然(rán)崩跌，就在(zài)市场接受需求放缓、运力过剩时，期货价格又在9月(yuè)11日迎来全面回升，EC2412、EC2502合约涨超10%，三日内市场情绪波动明显。

　　Veson Nautical大中华(huá)区总(zǒng)经理王翔向《每(měi)日经济新闻》记者表示，波动(dòng)主要受(shòu)多方面因素影响：以(yǐ)色(sè)列抗议活动导(dǎo)致地缘政治预期(qī)变化，令(lìng)市场情绪不稳；欧元区(qū)投资(zī)者信心指数持续下降(jiàng)，进一步加剧了市(shì)场的不确定(dìng)性。此外，全(quán)球(qiú)经济增速放缓，导致需(xū)求(qiú)端萎(wēi)缩，在运输和(hé)航运市场，市场情绪(xù)的剧烈波动很大程度(dù)上源于宏观经济疲软。

　　王翔进一步表示，EC合约自7月中持续(xù)下跌后，市(shì)场在(zài)达到一定低(dī)点时出现(xiàn)了超(chāo)卖现象，部分投资者(zhě)认为在(zài)技术层面市场存在反弹机会，导致(zhì)了小幅回(huí)升。这类技(jì)术(shù)性反弹(dàn)通常是在连续大跌后市场情绪的(de)短暂修正。

　　供需失衡(héng)，空(kōng)班数量上升

　　集运指(zhǐ)数(shù)（欧线）期货上市以来，期现价格(gé)联动紧密，已完成(chéng)3次现金交割。

　　上海期货交易所8月(yuè)表示，期货近月合约价格反映集运现货市场变化(huà)，趋势与现货市场运价高度相(xiāng)关，受(shòu)地缘事件等(děng)多因(yīn)素影响，集运运价出现(xiàn)大幅波动，越来越多(duō)的产业客户开(kāi)始关注期货(huò)这一价格(gé)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，部分企(qǐ)业已经(jīng)开始(shǐ)研究，并小规模尝试用期货套期保值(zhí)来进行风险管理。

　　9月6日，最(zuì)新一期上海出口集装箱(xiāng)结算运价指(zhǐ)数（欧洲(zhōu)航线）报2726.58点，较上期下跌7.99%，已是连续第三周呈现跌势，运价(jià)回落(luò)至5月底水平。欧洲(zhōu)航线方面，欧元区消费者对消费缺乏信心(xīn)，运输需求缺乏进一步增长动能，上海港至欧洲基本港市场运价为3459美元/TEU，周跌10.8%。

　　德路里分析认为，尽(jǐn)管(guǎn)国际码头工人(rén)协会港口罢工的威胁迫在眉睫，但上周跨太平洋东行运费(fèi)继续下跌，预计未来几周东(dōng)西(xī)向的运费将呈下降(jiàng)趋势。

　　9月9日，中国外运(yùn)在中期业(yè)绩说明会上表示，下半年，中国出口集运市(shì)场(chǎng)可(kě)能面临(lín)新增运力加快投放，运力供给增速持续处在高位，随着总(zǒng)体运力规模不断扩(kuò)大，未来可能出现运(yùn)力过剩的(de)局面。

　　那(nà)么船公司如何应对呢？根据德路里9月9日的空(kōng)班报告(gào)，未来(lái)五周，东西向航线已宣布89个航(háng)次(cì)取(qǔ)消，占航次总数的13%，空班数量有(yǒu)所上升，预计(jì)准班率下降。德路(lù)里称，由于即期运费普遍下降，并且黄金周前(qián)夕(xī)的出口货物需求(qiú)不振，今年工厂停(tíng)工前的预订高峰相较往年(nián)显著减少。为了应对假期对需求和劳动力供应(yīng)的影(yǐng)响，船司正在采(cǎi)取空(kōng)白航行措施来适当调整(zhěng)运力。

　　价格战起、联盟洗牌

　　由于(yú)供需变化，船公司为了争夺(duó)市场份额开始下调运价。据华(huá)闻(wén)期货(huò)数据，在现(xiàn)货运(yùn)价方面，9月(yuè)第二周欧线报价均值约5300美元，对(duì)比8月底累计下行超1500美元。马(mǎ)士基二次调降9月15日起(qǐ)生效的欧线旺季附加费，降幅扩大至2000美元，船司(sī)价(jià)格竞争激烈。

　　海(hǎi)通期(qī)货分(fēn)析师认(rèn)为(wèi)，从近(jìn)期运价变化(huà)节奏来看，船司(sī)降价揽货驱动较大，10月空班力(lì)度(dù)有限，体现出船司止跌(diē)缓(huǎn)降意愿并不一(yī)致。现货(huò)运(yùn)价预计(jì)持续下行单日涨超10%！近期集运指数现过山车行情行业价格战仍激烈通道中，即便年末存在需求旺季和结构性运力(lì)缺口，12月运价的高度将更多(duō)取(qǔ)决于(yú)10-11月此轮下跌的(de)深度。

　　9月10日，马士基方面向《每日经济新闻》记者表示(shì)，考虑到红海局势持续不(bù)稳定，马士基和(hé)赫伯罗特准备了经(jīng)苏伊(yī)士运河航行和绕行好望角的(de)两个备选方案，计划在(zài)2024年(nián)10月(yuè)选择其中之(zhī)一为最(zuì)终方案。

　　与此同(tóng)时，以星航运与地中(zhōng)海航运签(qiān)署了(le)6条亚洲至东海岸和美国(guó)墨西哥湾沿(yán)岸服务的新协(xié)议(yì)。地中海航运又与海洋(yáng)网联船务、韩新海运、阳(yáng)明海运(yùn)组建了全新航运联盟，于亚洲往返欧洲航线展开换舱合作。上述合(hé)作都将于2025年2月生效(xiào)。

　　在市场下行阶段，航运(yùn)联盟(méng)出现重大洗(xǐ)牌。种(zhǒng)种迹(jì)象表明，货量变动已经(jīng)开始影响航运市场的(de)未来(lái)竞争格局。有(yǒu)业内人(rén)士认为，对于港口业，此(cǐ)前“双子星”联盟计划取消主要亚洲港口的远(yuǎn)东—欧洲航线(xiàn)直(zhí)航服务值得关注；对于货代业，船公司(sī)当(dāng)前为了(le)争夺市场话语权发起的运力军备竞赛(sài)也将大概率给未来航运市场埋下供需(xū)失衡、内卷的“地雷”。

　　未来(lái)运价走(zǒu)势受(shòu)港口罢(bà)工影响

　　那么接下来，海运价格是否会继续下跌？

　　王翔告诉记者(zhě)，尽(jǐn)管(guǎn)4月(yuè)开始的红海危机(jī)曾推高运价(jià)，但(dàn)随着更多船舶投入市场，运(yùn)价开始回(huí)调。尤其是亚洲到北美和欧洲的货量下降，进(jìn)一步削弱了运价的上涨动力。今年9月的运价走势异常，反映出红海危机的影响正在(zài)逐步减弱，原因是新船的交付(fù)逐步填补了因绕行红海导致的运(yùn)力短缺。9月的(de)运价不同于以往旺季，主要原因是圣诞发货期提前，以(yǐ)及欧洲经济疲弱导致需求下降。

　　集装(zhuāng)箱贸易统计数据显示(shì)，远(yuǎn)东至欧(ōu)洲的月度货运量从6月份的175万标准箱下降到7月份(fèn)的158万(wàn)标准(zhǔn)箱，降幅为0.5%。王翔表示(shì)，虽然年(nián)初货量需求曾强(qiáng)劲，但(dàn)7月以来货量增长(zhǎng)未达预期，主要由于全球经济放缓(huǎn)，尤其(qí)是美(měi)国和欧洲市场的需求下降。7月以(yǐ)来，美国库(kù)存维持在健康水平，导致新(xīn)货物的需求减弱。与此类似，欧洲(zhōu)因经济增长乏力，远东—欧洲的货量同样呈现下降趋(qū)势(shì)。

　　王翔认为，除了供需(xū)的基本面变化，劳工问题尤其值得关注。美国东海(hǎi)岸港口工人罢工(gōng)的潜在风险可能导致港口拥堵，进一(yī)步拖延船期，并在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)支撑航(háng)运运价。此外，新(xīn)的船舶交付继续影响全球运力供给，增加了市场运价的(de)波动性。

　　据媒体报道，赫伯罗特首席执行官Rolf Habben Jansen在(zài)8月的媒(méi)体业绩(jì)发布会上表示，今年的劳资(zī)谈判氛围有些不(bù)寻常，双方的谈判言辞已经显现出紧(jǐn)张的迹(jì)象(xiàng)。美东港(gǎng)口的罢工如(rú)果爆(bào)发(fā)，将会使本已脆弱的全球供应(yīng)链遭受进一(yī)步的打击，可能导致运费上涨、交货延误甚至供应链中断。

责(zé)任编辑(jí)：李铁民(mín)

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