沪指失守2800点！早上10:25开启反弹，为何仅40分钟后就回落了？

9月4日(rì)，市场全天(tiān)震荡调(diào)整，沪指失守2800点再创阶段(duàn)新低，创业板(bǎn)指相对偏强(qiáng)。截至收盘，沪指跌0.67%，深成(chéng)指跌0.51%，创业(yè)板指(zhǐ)跌(diē)0.11%。

板块方面，医(yī)药商业、固态电池、保险、教育等板块涨幅(fú)居前，ST板块(kuài)、油气、消(xiāo)费电子、有色金(jīn)属等板块跌幅居前。

总体上个股跌多涨少(shǎo)，全(quán)市场近3900只个股下(xià)跌。沪深两市今日成交额(é)5594亿，较上个交易日缩量212亿。

今天早盘，很多股民可能刚打开交易软件，心就凉(liáng)了半截。

受外围股市(shì)大跌影响，早上(shàng)9点30分，A股的个股涨(zhǎng)跌情况是这样↓

随后几十(shí)分钟，个(gè)股略(lüè)有(yǒu)好转(zhuǎn)，指数则持(chí)续水下震荡。

10点25分，A股整体迎来(lái)了一段拉升，深指、创指纷纷翻红，仅沪指微绿。

（10点25分这个变盘(pán)点很重要，本(běn)文会多次提及(jí)）

但可惜好景真的不长，仅40分钟(zhōng)后，这波升势就宣告终结。此后(hòu)，大盘震荡回落，一直到下午收盘。

为什么会出现这样(yàng)的走势？其实只看下面几(jǐ)张图，我们就能大致(zhì)找到原因。

第一张图：全市场资金流向

股价涨跌，本质上就是资金在买或卖。

如图所(suǒ)示，市场各方资金早盘就以流出为主，仅机(jī)构和主力资(zī)金勉(miǎn)力(lì)支撑(chēng)。

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10点25分前(qi沪指失守2800点！早上10:25开启反弹，为何仅40分钟后就回落了？án)后，机构、主力、大户和散户出现了步调(diào)一(yī)致的资金回流，大盘随之触(chù)底(dǐ)回升。

但11点(diǎn)05分之(zhī)后(hòu)，主力、大户和散户又明显转(zhuǎn)头卖出；午后，机构资金维持流入，而主力、大户和散户持续流出；指数震(zhèn)荡走弱，便在情(qíng)理之中。

第二张图(tú)：市场量能预(yù)测值

近期市(shì)场成交额一度短暂(zàn)回升，上(shàng)周五放量至8800亿(yì)元，本周一7082亿元，周二5800亿元。

而(ér)今天的量能预测值，盘(pán)初一(yī)度(dù)较昨日大增，但在10点25分左右回落至0轴。此后的资金回流段，量能小幅回升(shēng)；可惜午后仍下穿0轴，即市场整(zhěng)体重回缩量状态。

有观点(diǎn)认为，当量能降至五六千亿水平，市场便难免回到之前的存量博(bó)弈状态。这(zhè)时的盘面有两(liǎng)大(dà)特征：

1）护盘资(zī)金出手则指数升，收手则指数回落(luò)；

2）题材轮(lún)动加快，持续性减(jiǎn)弱。

或者说，一个比较笼统的规律是(shì)：放量(liàng)的时候机会也随之(zhī)而来；但当你发现(xiàn)市场在缩(suō)量，则(zé)应(yīng)保持谨(jǐn)慎。

第三张图：宽基ETF分时走势

近期想必(bì)很多人都知道了：护盘资金盘中出手，往往借(jiè)道(dào)沪深300、中证500等(děng)宽基ETF产(chǎn)品。

在部分交沪指失守2800点！早上10:25开启反弹，为何仅40分钟后就回落了？易软件上，“宽基ETF”也被编制为一个指数，体现这(zhè)类产品整体的量(liàng)价(jià)情况。毕(bì)竟，大资金每天具体买哪(nǎ)些ETF、买多少(shǎo)，是有一(yī)定(dìng)变(biàn)化的。

如图所示，今天(tiān)宽基(jī)ETF盘中确实多次(cì)放(fàng)量，与指数走势有明显重合，说明护(hù)盘资金仍在盯盘。

但(dàn)从日K图来看，今天该指数尾盘仅小幅放量(liàng)，整(zhěng)体成交量也不如前几个交易日，客观上的“护盘力度”稍弱。

第四张图(tú)：新能源和银行板块的“卡位”示意图

近(jìn)期，市场(chǎng)内(nèi)其实有两股(gǔ)力量，在此消彼长(zhǎng)中争夺主动(dòng)权。

有人(rén)说，这(zhè)是银行(xíng)股和非银行股的(de)拉扯，不无(wú)道理。

仅今(jīn)日而言，以电池板(bǎn)块为代表(biǎo)的新能源，和以(yǐ)银行板块为(wèi)代表的高股息，早盘的走(zǒu)势呈(chéng)明显负相关。随二(èr)者强弱转变的(de)，是盘中(zhōng)市场的风格偏好。

我们很难预测哪一(yī)边能最终(zhōng)占(zhàn)据上(shàng)风，但比较确定的一点是：

在缩量市场下，二者很(hěn)难同步上涨，导(dǎo)致指数和个股总有一(yī)个较弱，市场期待的“暴力反(fǎn)弹”也难以出现。

最后，来看看电池板块（主要是固态电(diàn)池）的上涨(zhǎng)逻辑。

早间有报道(dào)称，中国科学院青岛生物能源与过程研究所武建飞研究员带领的先进储能材料与技术研究组，研(yán)发出(chū)用于全固态锂硫(liú)电池的新型(xíng)硫化锂正极材料，能量密度超过600瓦时每千克。

该研究为开(kāi)发高能(néng)量密度(dù)的全(quán)固态(tài)电池(chí)提供了新的方(fāng)法和思路，与目前(qián)已商业化的锂离子电池(chí)相比，其能量密度高出1倍有余，且成本更低。相关研究成果发表于国际学术期刊《Small》。

近期，固态电池行业也消(xiāo)息不断。先是鹏(péng)辉能源在8月21日宣布在全固态电池方面取得重大突破，将市场目光(guāng)重新(xīn)聚焦到固态(tài)电池(chí)上。

8月28日，鹏辉能源发布(bù)第一代固态电池，称(chēng)其核心优势(shì)是安全(quán)和降本，在工艺上实现了电解质湿法涂布创新(xīn)，解决(jué)了氧化物电解质的制(zhì)备工(gōng)艺难题，采用此工艺(yì)的(de)固态电池，整体成本(běn)相较常规锂(lǐ)电成本预计仅高出15%左右(yòu)。

中信证券研报称，2024年以来(lái)，我国固态电池行业出(chū)现半(bàn)固态(tài)量产车型上市、半固态电池装车(chē)渗透率达1%等(děng)边际变化，产业化信号(hào)已至。我国具备技术路线低风险、“小步快跑 ”节奏好、产业(yè)化(huà)条(tiáo)件充沛等优势，有望(wàng)在半固态(tài)及全固态电池产业(yè)化下(xià)半场胜出。

不过，业内普(pǔ)遍认为，全固态电池的大规模量(liàng)产仍存在(zài)不少技(jì)术和制(zhì)造工艺的挑战。近日，比(bǐ)亚(yà)迪股份有限公司电池CTO孙(sūn)华(huá)军在2024世界(jiè)动(dòng)力电池大会的一场高端对话上表示，在全(quán)固态电池的大(dà)规模量产上，我们还有比较长的路要走。

“目前我们实际的状态还是从早期的实验室到工(gōng)程化转化的过程，我们(men)有大量实验室(shì)数(shù)据，也做了大电(diàn)池，结果发现固态电(diàn)池大规模量产还是有大量的(de)问题，包括工程问题和界面问题。”

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