4月19日，证监会制(zhì)定发(fā)布《公开募集证券投资基金(jīn)证券交易费用(yòng)管理规定》，自2024年7月1日起正式实施。《规定》共(gòng)十(shí)九条，主要内容有四方面：一是调(diào)降基金股票交易佣金费率；二(èr)是降低基金(jīn)管(guǎn)理人证券交易佣金分配比例上限；三是全面强化基金管理人、证券公司相关合(hé)规内控要(yào)求；四是明确基金管理人层面(miàn)交易佣金信息披露内容和要求(qiú)。

基金机构表示，《规定》是证监(jiān)会落实(shí)新“国九条”的“1+N”政策(cè)文件和《公募基金行业费(fèi)率改革工作方案》的具(jù)体 举(jǔ)措之一，充(chōng)分体现了 新“国九条”中“稳(wěn)步降低公募基(jī)金行业(yè)综合(hé)费率”的精(jīng)神
。《规定》的发布标志着(zhe)公募基金行业费率(lǜ)改革第二阶段举措的正式
落地，有助于进一步
降低投资者基金投资成本，指导公募基金行业从规模(mó)导向向投资者回报导向(xiàng)转变(biàn)。

降低投资者(zhě)基金投资成本

根据(jù)《规定》，首次股票交(jiāo)易佣(yōng)金费率调降工作将于2024年7月(yuè)1日前(qián)完成。以2023年静态数据(jù)测算，2024、2025年(nián)将分别为投资(zī)者(zhě)节省32亿元、64亿(yì)元成本。公募(mù)基金年度股票交易佣(yōng)金总额(é)降幅将达38%，前两阶段费率(lǜ)改费率改革“三步走”蹄疾步稳 公募行业从规模导向向投资者回报导向转变革举措每年累计可为投资者节约成本约200亿元。

富国基金表示，随着近(jìn)年来公募基金管理(lǐ)规(guī)模的不断上升，资产规模效应(yīng)为公募基金综合费率下 调提供了一定空间 。证监会2023年启动公募基金行业费率改革，各项措施有效推进。本次《规定(dìng)》明确了公募基金股票交易(yì)佣金费率的上(shàng)限，将交(jiāo)易佣金费率与市(shì)场(chǎng)平均股(gǔ)票交(jiāo)易佣金费率挂钩，将有效(xiào)降低基金资产的交易成本，对基民而言是实实在在的(de)利好政策。

汇百川基金公募投资部联席(xí)总经理刘歆(xīn)钰认为，《规定》新增的配套信息披露内容及机制要求，更透明的信息披露机制，有助于(yú)投资者更清楚(chǔ)地(dì)了解基金的运作机制，提升投资者信心，增强投资者对基金行业的信任。

广发基(jī)金表示，此次(cì)公募基金证券交易佣金改革(gé)后，投资者未来承担的综(zōng)合(hé)费 率进 一步降低，有助于降(jiàng)低投资者基金投资成本，最终形成投资者获得感提(tí)升和(hé)吸引(yǐn)更多中长期资金入市(shì)的良性循环。

加强佣金分(fēn)配行为监管

《规定》加强佣金分配行为监管，结合行(xíng)业实际将交易(yì)佣金分配比例上限由30%调降至15%，切实(shí)防范(fàn)利益输(shū)送。要求(qiú)基金管理人(rén)根据自身情况合理选择证券交易模式，降低交易(yì)成本(běn)，要求基金管理人严格按照基金法律文件约定的投资范围 、投资策略进行证券交易，并对侵害投资(zī)者利益(yì)的相关违规行为明确提出禁止性
要求。

富国基金表示，《规定(dìng)》将对(duì)一家证券公(gōng)司(sī)的佣金分配比例(lì)上限由30%降至15%，进(jìn)一步强化管(guǎn)理人内部制度约束和托管人(rén)外部监督(dū费率改革“三步走”蹄疾步稳 公募行业从规模导向向投资者回报导向转变)制(zhì)约，要求管(guǎn)理人更以优质研究(jiū)服务(wù)为考量、审慎精细 地进(jìn)行佣金分配和交易模式选择，这也(yě)将促进证券(quàn)公司始终着力于持续强化研究(jiū)服务能力建(jiàn)设，进一步提升对公募基金行业(yè)的卖方(fāng)投研(yán)服务质量，引导证券公(gōng)司多样化、专业化、特(tè)色化发(fā)展。

华夏基金认为，上(shàng)述(shù)规定有利于推动公募基金(jīn)行业(yè)进一步端(duān)正经(jīng)营(yíng)理念，回归资产管(guǎn)理(lǐ)业务本源，更加关注(zhù)投资者服务和回报，聚焦投研(yán)能力(lì)建(jiàn)设，着(zhe)力提(tí)升投资者长期收益(yì)，降低投资者交易成本。

助力财富管理转型

2023年7月，证监会发布实施《公募基金行业费率(lǜ)改革工作方案》，正(zhèng)式 启(qǐ)动公(gōng)募基金行业(yè)费(fèi)率改革工作，按照“管理人-证券公司-销(xiāo)售机构”路(lù)径，分三个阶段稳步降低公募(mù)行业综合费率。

第一(yī)阶段，有序(xù)降低主动权(quán)益类产品的管理(lǐ)费率、托管费率，此项工作已于2023年10月底前完成，预计每年为(wèi)投(tóu)资(zī)者节(jié)约费用支出(chū)约140亿元(yuán)。第二阶(jiē)段，降低交易(yì)佣金(jīn)费率，加强交易行为监(jiān)管(guǎn)，强化费率相关信息(xī)披露的改革举措已全部落地。第三阶段，规范基金销(xiāo)售(shòu)环节收费及其他配套 改革(gé)措施正在稳步推进(jìn)中。下一(yī)步，证监会将(jiāng)聚(jù)焦基金销售环节，进一步规范认申购(gòu)费率等销售环节费用
，推动(dòng)基金后台运营服务外包试点转常规(guī)，进一步降低中小基金公司运营成本。

上海(hǎi)某公募人士认为，对于财富管理业(yè)务来讲，未来(lái)将从销量考核导向转向存量保有考核导向。对于切实发展财富管理业务服务客户真实需求的机构来讲，是(shì)大势所趋，对(duì)于传(chuán)统以产(chǎn)品销售(shòu)为导向的(de)机构来讲，或(huò)将面临痛(tòng)苦的(de)切换过程。

易方达(dá)基金表(biǎo)示，此次
出台的《规定》，标志着公募基金(jīn)行业费率(lǜ)改革第二(èr)阶段举措全部落地，相信随着第三 阶段规范基金销售
环(huán)节收(shōu)费(fèi)及(jí)其他配套措施逐步(bù)落地，将降低投资者基(jī)金(jīn)投资(zī)成本，推动行(xíng)业(yè)机构专注提升客户服务能力(lì)，提供更加优质资产管理等服(fú)务，促进形成良好的行业发展生态。

广发基(jī)金表示，改(gǎi)革将推动公募基金(jīn)行业回归资产管(guǎn)理业务(wù)本源，聚(jù)焦于投研核(hé)心能力建设(shè)，通过丰富投资策(cè)略、创新管理(lǐ)模式、优化投资流程，打造稳定可(kě)持续的投资能力，通过提升研究的广度、深度和前瞻性，不(bù)断增强价值发(fā)现功能；另外，将推动公募基金行业进一步(bù)把维护投(tóu)资(zī)者(zhě)利益放在首要位置，专注提升(shēng)客户服务能力，通过发(fā)展投顾业务、开展(zhǎn)投资者(zhě)教育陪伴以及(jí)“逆周(zhōu)期(qī)布局(jú)”等多(duō)种手段，改善投资者体验，提升投资者长期回报。

汇添富基金表示，《规定》发(fā)布实施将有利于吸引各(gè)类(lèi)中长期资金通(tōng)过公募基金加大权益类(lèi)资产配置，推动(dòng)权(quán)益类基金发展，为公募基金行业更好服务国家重大战略(lüè)和居 民财富(fù)管理需(xū)求、促进资本市(shì)场平稳健康(kāng)发展提供充足的资金和良好环境。