今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段 面板步入销售旺季

昨日(rì)，A股今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段 面板步入销售旺季主要股指全(quán)线拉升，科创50、北证(zhèng)50指数涨超(chāo)1%。截至收盘，沪指涨0.76%报3044.82点，深证(zhèng)成指涨0.74%报9251.13点，创(chuàng)业板指涨0.7%报1765.41点，北证50指数涨1.29%，科创50指数涨1.48%；两市合计成交7954亿(yì)元，较此前一日增加200亿元；北向 资金尾盘加速进场，全日(rì)净买入(rù)约46亿元 。行(xíng)业方面，汽车、半导(dǎo)体、有色、建筑、电力等板(bǎn)块均走强，低空经济、光通信、算力、数据要素概念等活跃。

国(guó)盛证(zhèng)券(quàn)表示，在(zài)当(dāng)前的区间震荡格局下，短(duǎn)期(qī)沪(hù)指在(zài)未来若再次面临(lín)回调，其下行空间预计也相对有限。从市场走(zǒu)势也
可以看出(chū)，近三周沪指回调至3000点附(fù)近(jìn)时，总会有买盘涌现，为(wèi)市(shì)场提(tí)供支撑。随着国内经济(jì)恢复向好(hǎo)、政(zhèng)策逐步(bù)显效、叠加A股估值水平较低，中期市
场机(jī)会大于风险。策略(lüè)上，随着中小盘股错杀效 应已经(jīng)接(jiē)近尾声，加上当前正值经济结构调整和新一轮产业升级的关键时(shí)期，进入5月(yuè)科技成长股有望占优(yōu)，同时亦可关注受益于外需改善、内部消费品以旧换新等补(bǔ)贴消费政策的(de)汽车(chē)、家(jiā)电板块。

今 日投资机会解析

燃料电池汽车将进入放量阶段

当前燃料电池汽车保有量约为(wèi)2万辆，距离2025年国家氢能中长期(qī)规划(huà)5万辆仍有快速增长空间，示(shì)范城市群第一批补贴的 落地带动燃料电池示范运行近3年，当前(qián)燃料电(diàn)池汽车的高速费减免或(huò)为趋势，49吨(dūn)燃料电池重(zhòng)卡在各项补(bǔ)贴加持与廉价氢气的供应下，有望实现全(quán)生命周期成本（TCO）平价，行(xíng)业已具(jù)备商业(yè)化潜力(lì)。

国(guó)金证券指出，随着
2025年第一个结算点的临近(jìn)、氢能高速建设的(de)倡议出(chū)台、第(dì)一波(bō)补贴的下发以(yǐ)及燃料电池商用车经济性的出现，今年起燃料电池汽车的推(tuī)广(guǎng)将大幅提速(sù)，其中燃料电池系统(tǒng)、电堆、储氢瓶等价值量(liàng)高的燃料电池核心零部件(jiàn)将(jiāng)率先受益于车辆(liàng)放量的带动，重点关注领(lǐng)先(xiān)企业及其配套供应商：国鸿(hóng)氢能(néng)、亿华通、中集安瑞(ruì)科、富瑞特装、科威尔。

胰岛素续约(yuē)降幅温和 国产替代加(jiā)速

4月(yuè)23日(rì)全国胰岛素集采续约开标，本(běn)次集采报量约为全 国总需求量的(de)60%，整体降价约3.8%，标期(qī)到(dào)2027年底(dǐ)。本次集采规(guī)则温(wēn)和，规定(dìng)了保A类、B类、C类中(zhōng)选价，92%的产品均中选，其中(zhōng)甘李药业、合肥天麦和亿帆生物全线上涨(zhǎng)，通化东宝降幅温和 且均为A类中(zhōng)选。

中泰证券指出(chū)，本(běn)次集采带量部分格局变化不大，国产厂家价格提升或降幅温和，同时考虑到增量(liàng)市 场较大，认为此(cǐ)次集采利好(hǎo)国产(chǎn)龙头：1）国产龙头企业毛利率有望维持80%以上；2）集采外市场(chǎng)有(yǒu)望(wàng)贡献增量：本次集采报(bào)量约占全国使用量的60%，尚有剩余40%的(de)院外(wài)与非集采市场，同时胰(yí)岛素行业仍(réng)在增长；且胰岛素需求相对刚(gāng)性，并需(xū)要医患教育 、售后服务(wù)等，看(kàn)好具备行业声誉、销售能力与管线厚度的(de)国产龙(lóng)头。

面板步入销售旺季

2024年3—4月，智能手机面板继续维持分化趋势。a-si LCD和LTPS LCD价(jià)格短期内均将因为需 求节奏放缓而保持稳定；刚性OLED需求虽然稳 步提 升，但是价格已经历过一波有(yǒu)序反弹，短期内也将维稳(wěn)；FOLED面板备货需求依旧火热，叠(dié)加(jiā)部分厂商产能释放较慢影响，价格有(yǒu)望 持续上涨。

银河证券指出，面(miàn)板行业步入传统销(xiāo)售旺季，需求提振，同时供(gōng)给侧(cè)竞争格局改(gǎi)善，整体供需情况逐步向好。面板中部(bù)分细分品类价格反弹趋势明确，行业(yè)将迎来结构(gòu)性(xìng)投(tóu)资机会，建议关注大尺寸LCD&OLED相关公司：京(jīng)东方(fāng)A；建(jiàn)议关注大尺寸LCD相关公司(sī)：彩虹股份；建议关注(zhù)OLED相关公
司：维信诺(nuò)、深(shēn)天马A、TCL科技。

其他(tā)影响市场的消息

《加快推进版权产业(yè)高质量发展的指导意(yì)见》正在研究制(zhì)定

在4月24日举行的国新办新闻发(fā)布会上(shàng)，国家知识产权局、中宣部(bù)版权管理局等多部门介(jiè)绍了2023年知识产(chǎn)权强国建设的(de)主要进展，以及下一步推(tuī)进知识产权(quán)转化运用、促进(jìn)版权产业(yè)发展的政策举措。

中宣部版权(quán)管理局(jú)负责人(rén)汤兆志在发布(bù)会上透露，下一步(bù)，要继续采取各项措施，不断推动版权产业(yè)高质量发展。一是完善相关(guān)法规。加快《中华人民共和国(guó)著(zhù)作权法实施条例》《著作权集体管 理条(tiáo)例》《作(zuò)品自(zì)愿登记(jì)试行办法》等法规规章的修订，建立更加完善的著作(zuò)权法律制度体系。二是(shì)出(chū)台相关政策。目前(qián)正在研究制定《加(jiā)快推进版权产业高质(zhì)量发(fā)展的指导意见》，针对制约和影响版权产业(yè)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)的痛点、堵点、难点，有(yǒu)的放矢，出台相关措施。

多方助推重大项目落地

今年(nián)以(yǐ)来，多地重大项目投资加速落地，开工建设热火朝天。据上(shàng)证报报道，记者从国家发展改(gǎi)革委等方面获悉，包括中央预算内投资、地(dì)方(fāng)政府专项债券、增(zēng)发国债、超长(zhǎng)期特别国债等在内(nèi)的多(duō)路资金加快下达，确保重大(dà)项目尽快开工(gōng)建设(shè)。

与此同时，多地也在积(jī)极行动，争(zhēng)取中央预(yù)算(suàn)内投资、超长期特别国债等(děng)资(zī)金支持，助力(lì)项目落地。市(shì)场人士预计，二季(jì)度(dù)和三季度将迎来(lái)特别国债、地方政(zhèng)府(fǔ)专项债发行和使用(yòng)的高峰期，由此也将支持经(jīng)济持续增(zēng)长。

北京：加大汽车以旧换新支持力度

4月(yuè)24日下午，北京市委(wěi)常委会召开会议，研究(jiū)《北京市积(jī)极推动(dòng)设备更新和消费品以旧换(huàn)新行动(dòng)方案》。会议强调，加快大规模设备更新和消费品以旧(jiù)换新，既利投资也(yě)利消费，是推动高质(zhì)量发展的重大举(jǔ)措。要加强统筹，做好与投资、财政等工作的有机衔接，抓好项目储备，确保尽快见到实效(xiào)。突出工作重点，着眼培育新质生产力和促消(xiāo)费，提升产业高端化、智(zhì)能化、绿色化水平 ，加大汽车以旧(jiù)换新支(zhī)持力度，鼓励“油换电”及(jí)智能(néng)家居消费，培育(yù)消费增长点(diǎn)。充分调动企业和消费者的(de)积
极性，优(yōu)化税(shuì)收(shōu)、金融等支 持政策(cè)，加(jiā)强要素保障，激励(lì)企业以旧换新 。着力打通堵点，健全回收利用体系。

中(zhōng)电联：迎(yíng)峰度夏期间全国电力供 需形势总
体紧 平衡

4月24日，中国电力(lì)企业联(lián)合会发布《2024年一季度全国电力供(gōng)需形势分析预测报告》（下称“报(bào)告”）。报告称，一季度，高(gāo)技术及装备制造业(yè)用电量同比大幅增长，电力投资保持快速增长。报告最(zuì)新(xīn)预测，上半年全社会用电(diàn)量(liàng)同比增速略高于(yú)8%，2024年迎峰度夏期间全国电力供需形势总体呈紧平(píng)衡状态。

证(zhèng)券时(shí)报网(wǎng)讯，昨日，A股(gǔ)主要股指全线拉升，科创50、北证50指(zhǐ)数涨超1%。截至收(shōu)盘，沪指涨0.76%报3044.82点，深证成指涨(zhǎng)0.74%报9251.13点，创业板指涨0.7%报1765.41点(diǎn)，北(běi)证50指数涨1.29%，科创50指数涨1.48%；两市合计成交7954亿元，较此前(qián)一日增加200亿元；北向资金尾盘加速进场，全日(rì)净买入约46亿(yì)元(yuán)。行(xíng)业(yè)方面，汽车、半导体、有色、建筑、电(diàn)力(lì)等板块均走强，低空经济、光通信、算力、数(shù)据要素概念等活跃。

国盛证券表示，在当前的区间震荡格局下，短期沪指在未来若再次面(miàn)临回调，其下行空(kōng)间预计也相对有限。从市场走势也可以看出，近三周
沪指回调至(zhì)3000点附近时，总会有买(mǎi)盘涌现，为(wèi)市(shì)场提供支(zhī)撑。随着(zhe)国内(nèi)经济恢(huī)复向好、政策(cè)逐步显效、叠加A股(gǔ)估值水平(píng)较(jiào)低，中期市场机会大于风险。策(cè)略上(shàng)，随着中小盘(pán)股错杀效应已经接近尾声，加上当前(qián)正值经济结(jié)构调整和新一(yī)轮产业升级的关键时(shí)期，进入(rù)5月科技(jì)成长股有望占优，同时亦可关注受益于外需改(gǎi)善(shàn)、内部消费品(pǐn)以旧换新等补(bǔ)贴消费政策的汽车(chē)、家电板块。

今日投资机会解析

燃料电(diàn)池汽车将进入放量(liàng)阶段

当前(qián)燃料电(diàn)池汽车保有(yǒu)量约为 2万辆，距离2025年(nián)国家氢能 中长期规划5万辆仍有快速增长空间，示范城市群第一批补贴的(de)落地带动燃料电池示范运行(xíng)近(jìn)3年，当前燃料电池汽(qì)车的高速费(fèi)减免或为趋势，49吨燃(rán)料电池重卡在各项补贴加持与廉价氢气的供应下，有望实现全生命周期成本（TCO）平价，行业已(yǐ)具备商业化(huà)潜力。

国金证券指(zhǐ)出，随着2025年第(dì)一个(gè)结算点的临近、氢能高速(sù)建设的倡议出台、第一波补贴的下发以及燃料(liào)电池商用车经(jīng)济(jì)性的出现，今年起燃料电池(chí)汽车的推广将大幅提速，其中(zhōng)燃料电池系统、电堆 、储氢瓶等(děng)价值量高的
燃(rán)料电池核心零部件将率先受益于车辆放量的带 动，重点(diǎn)关注领(lǐng)先企业及其配套供应商：国鸿氢能、亿华通、中集安瑞科、富瑞(ruì)特装(zhuāng)、科威(wēi)尔。

胰岛(dǎo)素续约降幅温和 国产替代加速

4月23日(rì)全(quán)国胰岛素集采续约(yuē)开(kāi)标，本次集采(cǎi)报量约为(wèi)全国(guó)总需(xū)求量的60%，整(zhěng)体降价约3.8%，标(biāo)期(qī)到2027年底(dǐ)。本次集采规则温和，规定了保A类、B类、C类中选价，92%的(de)产品均中选，其中甘李药业、合肥天麦和亿帆生物全(quán)线上涨(zhǎng)，通(tōng)化东宝降幅温和且均(jūn)为A类(lèi)中(zhōng)选。

中泰(tài)证券指出，本次集采带(dài)量部(bù)分格局变化不大(dà)，国产厂家价格提升或降幅(fú)温和(hé)，同(tóng)时考虑(lǜ)到增量市场较大，认为此次(cì)集采利好国(guó)产龙头(tóu)：1）国(guó)产龙头企业毛利率有望(wàng)维持80%以上；2）集采外市(shì)场有望贡献增量：本次集采报量
约占全国使用量的(de)60%，尚有剩余40%的(de)院外与非集采(cǎi)市场(chǎng)，同(tóng)时胰岛素行业仍在增长；且胰岛素需求 相对刚性，并需(xū)要(yào)医(yī)患教育、售后服务等，看好具备行业声誉、销售能力与管线厚度的(de)国产龙头。

面(miàn)板步入(rù)销售(shòu)旺(wàng)季

2024年3—4月，智能手机面板继续维持分化趋势(shì)。a-si LCD和LTPS LCD价格短期内均将(jiāng)因为需求节奏放缓而保持(chí)稳定；刚性OLED需求虽然稳步(bù)提(tí)升，但是价(ji今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段 面板步入销售旺季à)格已经历过一波有序反(fǎn)弹 ，短(duǎn)期内也将维稳；FOLED面板备货需(xū)求
依旧火热，叠加部分厂(chǎng)商(shāng)产能释放较慢影 响，价格有望持续上涨(zhǎng)。

银河(hé)证券指出，面(miàn)板行业(yè)步入传(chuán)统(tǒng)销售旺季，需求提振，同时供给(gěi)侧竞争格局改善，整体(tǐ)供需情况逐(zhú)步向好。面板中部分细(xì)分品类价格反弹(dàn)趋势明确，行业将 迎来结构性投资(zī)机(jī)会，建议关注大尺寸LCD&OLED相关(guān)公司：京东方A；建议关注(zhù)大尺寸LCD相关公司：彩虹股份(fèn)；建议关注OLED相关公司(sī)：维信诺(nuò)、深(shēn)天马A、TCL科技。

其他影响市场的消息

《加快推进版权产业(yè)高质量发展的指导意见》正在研究制定

在4月24日举行的国(guó)新办新闻发布会上，国(guó)家知识产权(quán)局、中宣(xuān)部版权管理局等多部门介绍(shào)了2023年知识
产权强国建设的主要进展，以及(jí)下(xià)一步推(tuī)进知识产权转化运用、促进(jìn)版权(quán)产业发展的政策举措。

中(zhōng)宣(xuān)部版权管理局负责人汤兆(zhào)志(zhì)在发布会上透(tòu)露，下一步，要继续采取各(gè)项措施，不断(duàn)推动版权产业高质量发展。一是完善相关法规。加(jiā)快《中华人民共和国著作权法实施(shī)条(tiáo)例》《著作权集体管理条例》《作品(pǐn)自愿登记试行(xíng)办法》等法规规章的(de)修订，建(jiàn)立更加完善的著作权法律制度体系。二是出(chū)台 相关(guān)政策。目前正在研究制定《加快推进版权产业高质量发展的指导意见》，针对制约和影(yǐng)响版权产业高质量发展的痛点、堵点(diǎn)、难(nán)点，有的(de)放(fàng)矢，出(chū)台相关措施。

多方助推重大项目落地

今(jīn)年以来，多地重大项目投资加速(sù)落地，开工建设热火朝天。据上证报报道(dào)，记者从国家发展改革委等方面获悉，包括(kuò)中(zhōng)央预算内投资、地方政府专项债券、增发国债(zhài)、超长期特别国债等在内(nèi)的多路资(zī)金加快下达，确保重大项(xiàng)目尽快开工建设。

与此同(tóng)时，多地也在积极行(xíng)动，争取中央预算(suàn)内投资、超长(zhǎng)期特别国债等资金支持，助力项(xiàng)目落地。市场(chǎng)人士预计，二季度和三 季度将迎来(lái)特别国债、地方政府专项债发行(xíng)和使用的高峰期，由此(cǐ)也将支持经(jīng)济持续(xù)增长(zhǎng)。

北京：加大汽(qì)车以旧换新支持力度

4月24日下午，北京市委(wěi)常委会召开会议，研究《北京市积极(jí)推动今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段 面板步入销售旺季设备更新和消费品以旧换新行动方案》。会议强(qiáng)调，加快大规模(mó)设备更(gèng)新和消费品以旧换(huàn)新，既利投资也利消费，是推动高质(zhì)量发展的重(zhòng)大举措。要加强(qiáng)统筹(chóu)，做好与投资(zī)、财政等工(gōng)作的有机衔接(jiē)，抓好项目储备(bèi)，确保尽快见到(dào)实效。突出工作重点，着眼培育(yù)新质生产力和促消费，提升产业高端化、智(zhì)能化、绿色(sè)化水(shuǐ)平，加大汽车以旧换新支持力度(dù)，鼓励“油换电”及智能家居消费，培育消(xiāo)费增长点。充(chōng)分调动企业和消费者的积极性(xìng)，优化税收、金融
等支持政策，加强要素保障，激励企业以旧(jiù)换新。着力(lì)打通堵点，健全回收利(lì)用体系(xì)。

中电联(lián)：迎峰度夏(xià)期间全国电力供需形(xíng)势总体(tǐ)紧平衡

4月24日，中国电力企业(yè)联合会(huì)发布《2024年一(yī)季(jì)度全国(guó)电力供(gōng)需形势分析预测报告》（下称“报告(gào)”）。报告(gào)称，一季度，高技术及装 备制造(zào)业用(yòng)电(diàn)量同比大幅增长，电力投资保持快速增长。报告最新(xīn)预测，上半年全社会用电量同比增速略高于8%，2024年迎峰度夏期(qī)间全国(guó)电力供需形势总体呈紧平衡状态。

校对：姚远

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