连续两年中期利润下滑新CEO能否带领合景悠活走出困境？

　　每(měi)经记者陈利每经编辑(jí) 魏文艺

　　今年上半年，合景(jǐng)悠活（HK03913，股价0.275港元，市值5.57亿港元）的经营业绩(jì)仍未有明(míng)显改善。

　　中报显示，合景悠活上半年实现营收约19.23亿元，同比增长1.9%；毛利约5.64亿元，同比下降5.4%；利润约6990万(wàn)元，同比下降约14.3%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，不仅毛利、利润持续下滑，报告期内合景悠活在手(shǒu)现金亦同比下(xià)降12.1%至12.69亿(yì)元，而贸(mào)易应收款项减值拨备由2023年中期的7.45亿元上(shàng)升17.04%至今年的8.72亿元，董事会决议不(bù)宣派中期股息等各项指标均显示公司身处困局(jú)。

　　值得一提的是，合景悠活还在中报中宣布首席执行官（CEO）变动，因王建辉提出辞(cí)任以追求其他事业发(fā)展，新任首席执行官由副总裁王中琦接任(rèn)，自2024年8月29日起正式履职(zhí)。

　　连(lián)续两(liǎng)年中期利润下降

　　合景悠活的收入主要来源于住宅物(wù)业(yè)管理服务和(hé)非住宅物业管理(lǐ)及商业运营服务两大板块。

　　具体来看，今年上半年，合景悠活住宅物业管理服务实现营(yíng)收同比增长约5.6%至8.97亿元。其(qí)中，由于房地产市场承压，在(zài)管住宅物业销售案场数目减少，导致公司预售管理服务(wù)收入同比下降55.3%至0.44亿元。而住宅分部在管建筑(zhù)面积(jī)的增长，则使得物业(yè)管理服务收入同比增加约12.2%，社区增(zēng)值(zhí)服务同比增加2255万元至约1.2亿元。

　　非住宅物业管理及(jí)商业运营服(fú)务同比下降1.2%至10.26亿元。合景悠活解释称，主要系(xì)公司大湾(wān)区的城市服务类业务(wù)收(shōu)缩所致。按业(yè)务线来(lái)看，该板块下(xià)商业运营服务出现33.22%下降，主要(yào)由前期规划与咨询服务收入减少所(suǒ)致；物业(yè)管理服务略微增长0.65%至9.145亿元。

　　整体来看，合景悠活上(shàng)半(bàn)年“增(zēng)收不增利”情况突出(chū)：实(shí)现(xiàn)营(yíng)收约19.23亿元，同比增加1.9%；利(lì)润约6990万元，同比下降14.3%，这已是合景悠活连续两年中期利润下降，2023年同期为8156万元，同比2022年(nián)的3.3亿元大幅下(xià)滑75.26%；毛(máo)利同样连(lián)续两年呈下滑态势，报告期内毛(máo)利下降5.4%至5.64亿元；毛利率下降2.3个百(bǎi)分点至29.3%。

　　对于连续两年(nián)利润持续下滑，合景悠活管理层并(bìng)未提及更多，而是强调(diào)未来要促(cù)进收入基础更(gèng)加稳固，收入结构更加优化。

　　值得注意的是(shì)，合(hé)景悠活上半连续两年中期利润下滑新CEO能否带领合景悠活走出困境？年的贸易应收款项为28.51亿元，较(jiào)于2023年底的约24.41亿元进一步上(shàng)涨16.8%。其中(zhōng)，来自关联方的应收账款增加(jiā)至20.87亿元，超过公(gōng)司当期营(yíng)业收入19.23亿元。与此同时，公司减值拨备也较去年年底同步增(zēng)长17.05%至8.72亿元，商誉减值则由2022年的15.997亿元减至12.88亿元。

　　而作为影响物业企业营收及未来发展的关(guān)键指(zhǐ)标在管面积(jī)、合约(yuē)面积情况，合景悠活并未在中报中披露。公司管理层在中期业绩会上表示(shì)，2024年更加着重强调的是风险防控在市场布(bù)局上(shàng)，继续坚持深耕经济发达区域以及高能级城市(shì)，上半(bàn)年成功承接了多个知(zhī)名跨国企业(yè)的物流园和产业园项目，亦首次拓展康养(yǎng)业务，承接了济南芳华康养小镇项目。

　　数字(zì)化转型(xíng)未(wèi)见明显成(chéng)效

　　业(yè)绩报告夹带人事变(biàn)动，已成为近两(liǎng)年合景悠活的惯(guàn)例。

　　2023年(nián)合景悠活中报发布时(shí)，公司秘书提出辞任；今年，合景悠活又(yòu)在中报中宣布王建辉由于有其他事业(yè)发展辞(cí)任公司首席执行官，由(yóu)王中琦接任。

　　王建辉在任(rèn)的(de)两年，也是合(hé)景悠活(huó)大(dà)力发展(zhǎn)数字化的(de)两年。尤其(qí)是在其刚加入公司的2022年，也是(shì)被合(hé)景悠活视为深化数(shù)字(zì)化转型、重塑价值链(liàn)的“数(shù)智年(nián)”。

　　在(zài)上任前后，王建辉便代表合景悠活与腾(téng)讯云达成战略合作，双方(fāng)围绕物业服务数字化转型展开合作，共建“未来社区”。根据彼时合景悠活和腾讯双方的设想，此(cǐ)次战略合作要联手打造双方首个物业行业创(chuàng)新实验室，聚焦人(rén)工智能和物联网等技(jì)术，探索智能客服、智慧(huì)物业的应用落地。

　　在此后的多次业绩发(fā)布(bù)会上，王建辉都曾表示公司将坚(jiān)定实施(shī)数智化转型(xíng)，把数智化转型(xíng)当成一把手(shǒu)工(gōng)程。

　　截至目前(qián)，据合(hé)景悠活介(jiè)绍，公司已实现物业管理的全流程数字化，从客(kè)户服(fú)务、工单派发(fā)、设施维护到财务管理，各(gè)环节的(de)数据实时(shí)互通，提(tí)高了工作效率；数字化赋能还(hái)带来新的业务增长(zhǎng)点，例如智慧停车管理服务平台“云车管”，实现项目车场(chǎng)的集(jí)中远程管理。

　　但从(cóng)实际(jì)效果(guǒ)来看，合景悠活的经营(yíng)绩效并未有(yǒu)明显改善。今年上半年，公司销(xiāo)售(shòu)成本同比增加5.2%至约13.59亿(yì)元，人力成本(běn)元效连续两年中期利润下滑新CEO能否带领合景悠活走出困境？同比提升约4.0%，行政管理费率同比下降1.5个百分点。

　　新上任的首席执行官(guān)王中琦此前曾任职龙(lóng)湖物业、永升服(fú)务和新城悦服务等上市物企，主要负责经营拓展工作部署、多元化(huà)业务创新、创新战略研究、事业(yè)部业务的孵化(huà)与创立等工作。

　　对于未来发展，王中琦在(zài)业绩会(huì)上表示，合景悠活一直坚持市场化和数(shù)字化的发展导向，2024年更加着重强调的是风险防(fáng)控。当下挑战与(yǔ)机(jī)遇并存，经营要回归本质，管理要大道至简，公司未来发(fā)展战略将以“成(chéng)本控制+服(fú)务(wù)延伸+营(yíng)收增长”为核心。“我们(men)的原则是，确(què)保稳固本业的基础上，逐步探索(suǒ)并拓展新的增长(zhǎng)点。”

　　“新(xīn)人新战(zhàn)略(lüè)”能否帮助合景悠活走出(chū)当前(qián)困境，仍有待观(guān)察。

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