卓创资讯：变化率负值 运行 成品油零售限价下调预期强

　　（成(chéng)品油：郑明亚）

　　选题背景：本计价周期以来，国际原油价格呈现(xiàn)震荡下跌走势。受此影响，国内参(cān)考的(de)原油变化率在负值范(fàn)围内(nèi)波动。截至(zhì)9月4日收盘，国内第10个工作(zuò)日参考的(de)原油变(biàn)化(huà)率为-2.35%，本轮成品(pǐn)油零(líng)售限(xiàn)价将面临下调，调价窗口为9月5日(rì)24时。

　　卓创资讯观点：本计价周期内（8月22日24时-9月5日24时），利比亚原油产量急剧减少，伊拉克9月份原油产量将大幅度下降(jiàng)一(yī)度(dù)支撑原油期货价格上(shàng)扬。然而，全球经 济疲软之(zhī)下市场(chǎng)人(rén)士(shì)持续担忧需求减弱；加沙地区将达成停(tíng)火协议(yì)的可能性；10月份OPEC+有可能增(zēng)产，这些利空消息面综合导致原油期货价格震荡下跌，WTI甚至跌破每桶70美(měi)元。由此，国(guó)内参考的(de)原油变化率(lǜ)持(chí)续(xù)在(zài)负值(zhí)范围内运行，使(shǐ)得本轮成品油零售(shòu)限价存(cún)下调预期。

　　卓创资讯数据计算，截至9月4卓创资讯：变化率负值运行 成品油零售限价下调预期强日收盘，国(guó)内第10个工(gōng)作(zuò)日参考原油变化率-2.35%，预计汽、柴油零(líng)售限价每(měi)吨均下调100元，折(zhé)合升价92#汽油、95#汽(qì)油、0#柴油分别降0.08、0.08、0.09元，调价窗口(kǒu)9月5日24时。消费者出行方面，按照(zhào)油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92#汽油将少花4元。以月跑2000公里，百公里油耗(hào)在(zài)8L的(de)小型私家车为例，到下次调价 窗(chuāng)口(kǒu)开启（9月20日24时）之 前的14天内，消费者(zhě)用油(yóu)成本将减少6元左右。物流行业支出成(chéng)本同样将有下降的现象，以月跑10000公里，百公里油耗(hào)在(zài)38L的(de)重型卡车为(wèi)例，未来14天(tiān)内，单辆(liàng)车的燃油(yóu)成本将减少160元左右。

　　据(jù)统计(jì)，本轮成品(pǐn)油(yóu)零售限价(jià)下调落地(dì)后，2024年至(zhì)今国内零售限价共历经18次调整，其(qí)中7次 上调，7次下调，4次搁浅。标准汽油累计上调(diào)150元/吨，标(biāo)准柴油累计上调145元/吨。

　　后期来看，原油(yóu)方面只要没有(yǒu)再度深跌，则悲观情绪释放(fàng)之(zhī)后，油价将进(jìn)行企(qǐ)稳反弹，叠加沙特(tè)等国(guó)或暂停增产(chǎn)的消息等利好提振，油价有望走出适度反弹行情。不(bù)过重新计算后的变化率仍处负值(zhí)深位，按照当(dāng)前原(yuán)油价格测算(suàn)，预计(jì)首日下调幅度在250元(yuán)/吨左右，调价窗口在9月20日24时(shí)开启。因(yīn)调价(jià)周期较长，新一轮调价尚具(jù)有不确定性(xìng)，卓创资讯(xùn)将持续进行跟踪(zōng)。不

责任编辑：李铁民

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