商务部4月19日消(xiāo)息显示，近日，商务部等十部门联(lián)合(hé)印发了《关(guān)于(yú)进一步(bù)支持境外机(jī)构投资境内科技型企业的(de)若干政(zhèng)策措施》（下称《措施》）。

《措施》从优化管理服务、加大融(róng)资支持(chí)、加强交流合作和完善推(tuī)出机制四方面，提出十六条措(cuò)施，便利和鼓励(lì)境(jìng)外机构投资境内科技型企业，重点支持(chí)初创期科创型企业融资发展。

“部分境(jìng)外机构反映，希望在境内开
展业务时(shí)预期更稳定、投资渠道更多、退出通道更(gèng)通畅、享受税收优惠(huì)更便利等。”商(shāng)务部财务(wù)司负责人表示。由此，《措施》积极回应市(shì)场需求，既涉(shè)及境外机(jī)构“募投管退”各业务环节(jié)，也包括支(zhī)持供需对(duì)接、畅通投资退出、便利享受优惠等(děng)政府管理服(fú)务。

依法高效审批QFII、RQFII资格申请(qǐng)

为优化管理服务，《措施》提出，从便利申请准入、优化外(wài)汇管理、实施差异化监管三方面完善政策(cè)安排。

关于申请准(zhǔn)入，《措(cuò)施(shī)》提出，将(jiāng)依法(fǎ)高效审批合格境外机构投(tóu)资者（QFII）及人民(mín)币合格境外(wài)机构投资者（RQFII）资格申请，更好满足境外(wài)机构进入国(guó)内市场意愿。

关于外汇管(guǎn)理，将在落实好便利(lì)境外机构投资中国债(zhài)券(quàn)市场、扩大资(zī)本(běn)项目便利化(huà)政策等措施基础上，持续完善直接投(tóu)资项下(xià)外汇管理，便利境外机构更好(hǎo)开展境内股权投资，支持境(jìng)外机构(gòu)通过合格境外有限合(hé)伙人（QFLP）方式投资境内科技型企业；支持科技型企业用足用好本外(wài)币一体(tǐ)化资金池等跨境资金集中运(yùn)营管理政策，提高资金(jīn)运营效率，降低财务成本。

在监管方面，明确对境外(wài)机构在境内设立创业投资基金，与内资创业投资基金一视同仁(rén)，同等适用(yòng)《私募基金监督管理条例》中(zhōng)提出的 相关政 策。不过，在登记备案、事项变更等方面实(shí)行区别于其(qí)他私(sī)募基金的差异
化自律管理。对合法募资、合规投资、诚 信经营的(de)相关创(chuàng)业投资基金，在资金募集、投资运(yùn)作、风险监测、现场(chǎng)检
查等(děng)方面实施差异化监督管理。

支持 境外机构发行熊猫债

在加大融资支持方面(miàn)，《措施》提出，支持符(fú)合条件的境外机构(gòu)在(zài)华发行人民币债券，并投入科(kē)技领域。

“在华发行(xíng)债券尤(yóu)其是人民币债券能帮助其补充资金来源、降低汇兑成本(běn)。”前(qián)述负责人指出，2023年，境外机构在我国发行熊猫债（也即境外主体在
中国内地(dì)债券市场发行的在(zài)岸人民币债券）合计1545亿元(yuán)，同比增长82%。

《措(cuò)施》还提出，支持境外机构投资的科技型企业(yè)依法合规发行公司信(xìn)用类债券，积极扩大发(fā)行规模。全国(guó)推广(guǎng)跨境融资便利化试点，将初创期科技型企业纳入试点主体范围，鼓励符合条件的企业在额度内自主
借用外债，更好支持企业创新发展。同时，相关(guān)部门(mén)还将在全国推广跨境融资便利化试点，将初创期科技型(xíng)企业纳入试(shì)点主体范围，规范探索“贷(dài)款+外部直投”等业务模式，丰富科技(jì)金融产品(pǐn)服务(wù)。

“对于科技型企业，发行债券尤(yóu)其是 信用类债券，能够有效缓解因可抵押物不足造成(chéng)的融资难问题。”商(shāng)务部财务司负责人指出，证监会将继续推动科技(jì)创新公司债券(quàn)高质量(liàng)发展，助 力降低科(kē)技型企业(yè)融资成本；继续指导沪深交易所科技创新公司债券常态化发行，重(zhòng)点(diǎn)支持高新技术产业(yè)、战略性新兴产业细分领域及引领(lǐng)产业转型升级领域的科技创新发展，截(jié)至(zhì)2024年2月底，交易所市场共发行科技创新公司债券632只(zhǐ)，规模5917亿元。

在加强交流合作方面，《措施》将支持境外机构发挥自(zì)身优势，充(chōng)分挖掘优质(zhì)标的，促进投(tóu)资高效对接。具(jù)体举措 包括完善合作机(jī)制(zhì)、梳理需求清单、鼓(gǔ)励本(běn)地(dì)化经营等(děng)。

完善投(tóu)资(zī)退出机制(zhì)是重点

完善退出机制是此次《措施(shī)》部署的重点之一，十六条举措中有五条均(jūn)涉及此方面，包括支持境(jìng)外上市、鼓励并购(gòu)重组(zǔ)、推进私(sī)募基金份额(é)转让(ràng)试点(diǎn)、便利享(xiǎng)受税收优惠等。

商务部财务司(sī)负责人(rén)指出，能不能顺利、高(gāo)效实现(xiàn)投 资退出，是前期调研中境外机构普遍关注的问题。

《措施》已明确，未来将持续提高境外上(shàng)市备案管理质效(xiào)，加快备案办(bàn)理进度，持续畅通科技型(xíng)企业境外上市渠(qú)道。同时，继续推动中国内地和中国(guó)香港资本市(shì)场深化务实合作，加强香(xiāng)港科技型企业国际(jì)融资平台(tái)作用。

在鼓励(lì)并购重组方(fāng)面，证监(jiān)会已先后出台定向可转债(zhài)重(zhòng)组规则(zé)、修(xiū)订重大资产(chǎn)重组规(guī)则、适(shì)当提高重组估值包容性，支持上(shàng)市公司并购科技型企业，畅通投资机构(gòu)退出渠道；近期进一步从分类监管、提高重组审核效率(lǜ)、支持“两(liǎng)创”公(gōng)司协同效应并购、支(zhī)持上市公(gōng)司之间吸收合(hé)并等四方面优化(huà)并购重组有(yǒu)关制度(dù)。

“下一步(bù)将继续推(tuī)进并购重组市场化改革，发挥资本市(shì)场并购重组主渠道(dào)功能，为境外(wài)机构投资境内科技型企业提供畅通的退出(chū)渠道。”前述负责人称，商务部正牵头修订(dìng)《外国投资者对上(shàng)市公司战(zhàn)略投资管理办法》，进一步放宽(kuān)外国投资者对(duì)上市公司战略(lüè)投资限制。

同时 ，将继续优(yōu)化(huà)私募份额转让流程和定价机制，推动私募(mù)基金和区域性(xìng)股权市(shì)场的协同发展，拓宽私募基(jī)金退出渠道，形成(chéng)“投资—退出—再投资”良性循环，在此过程中鼓励和支持境外机构发挥专业优(yōu)势和特长，积极参与相关投(tóu)资交易(yì)。

此外，商务部财(cái)务司(sī)负责人指出(chū)，目前，境外机构参与所投上市公(gōng)司分(fēn)红(hóng)派息时(shí)，需先提交《非居民纳税人享受协定待遇(yù)信
息报告表》，才可享受协定优(yōu)惠待遇，否(fǒu)则将由上市公司代扣代缴(jiǎo)，再事后申请补充享(xiǎng)受优惠待遇并办理退税。

由此(cǐ)，《措施》明确，优化上市公司派息扣(kòu)缴税款和结算程序，确认符合享受有关税收的协定规定(dìng)优惠条件的(de)境外机构名单，畅通政府部门、结算机构(gòu)、上市公司各方信息交互，上市公司(sī)可直接按照优惠规定对相关(guān)境外机构进行扣缴申报和派(pài)息。

“无需(xū)先行代扣代缴(jiǎo)后再由境外机构申办退税，境外机构也(yě)无需每次向各个上市公司提(tí)交(jiāo)相关信息报告表。”商务部财务司负责人表示，具体操(cāo)作可见与《措施》配套发(fā)布(bù)的《便利境外机(jī)构享受有关税(shuì)收的(de)协定优惠操作指引》。

责编：林(lín)根(gēn)

校(xiào)对：王蔚‍‍‍‍

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