今年1-8月，各地合计发行(xíng)新增专(zhuān)项(xiàng)债(zhài)25714.28亿元，按此计算，今年剩余时间还有超1.3万亿元新增专项债(zhài)待发。

平安证券首席经济学家钟正生表示(shì)，三季度广义财政(zhèng)支出有望持续提速，对(duì)稳增长(zhǎng)形成(chéng)有效支撑，新(xīn)增专项债将继续(xù)加速发行，对于政府性
基金支出的支撑(chēng)仍将延续。

财政部日前发(fā)布的《2024年上半年中国财政政策执行情况报告》提出，加快地方(fāng)政府专项债发行使用，形成更多 实物工作量。民生银行首(shǒu)席经济学家温彬预计，新增地方债剩(shèng)余额度将在10月底前基本发完，并在年底前(qián)使用完毕。

对基建(jiàn)投资形成支撑

专家(jiā)认为(wèi)，新增专项债加快发行使用，有力保障了重点领域资(zī)金需求，将(jiāng)支撑基建投(tóu)资较快增长。

从投向来看，财政部数据显示，1-7月各地发(fā)行新增地方政府专项债17749亿元，主要用于市政建设和产业(yè)园区基(jī)础设施、社会事业、交通基础(chǔ)设施、保(bǎo)障性安居工程(chéng)等党中(zhōng)央、国务院确定的(de)重点领域建设(shè)，发(fā)挥了(le)专项债资金强基础、补短板、惠民生、扩(kuò)投资(zī)等积极作用，为经济社会高质量发展提供有(yǒu)力支撑。

“8月新增专(zhuān)项债发行规模显著超预期，这(zhè)一边际(jì)变化大概率将带动广义支出增 速进一步回升，并对基建(jiàn)投资增速(sù)形成支撑。”广发证(zhèng)券资(zī)深宏观 分析师吴棋滢认为。

据温彬(bīn)测算，1-8月，新增专项债用作(zuò)项目资本金比重从1-7月(yuè)的9.6%进一步提高至10.2%，主要是财政(zhèng)部(bù)扩(kuò)大了专项债用作项目资本金的(de)范围，从而更好发(fā)挥专项债 “四两拨千(qiān)斤”的作用，撬动更(gèng)广泛的社会投资(zī)。

提升专项债资金使(shǐ)用效益

在(zài)加快发行使用进度 的同时，提高专项债资金使用效益也尤为重要。

中诚信国(guó)际(jì)研究院执行院长袁海霞表示，据不完全统计，2023年有超3000亿元专项债用作重大项目的资本金、占用于项目建设的新增专项债比重(zhòng)超9%，专项(xiàng)债用作资本金的规模及比例(lì)均进一步增加，投资撬(qiào)动能力逐步提升。但(dàn)专项债用作(zuò)项目资(zī)本(běn)金比(bǐ)例与政策允许的上限（25%）相比仍有较大提升空间，对社会资本的撬动效(xiào)应仍(réng)待(dài)提(tí)升。

袁(yuán)海(hǎi)霞(xiá)建 议，合(hé)理探索放宽资本(běn)金限制的可(kě)行性，并继续强化(huà)专项债全流程风险防(fáng)控，提(tí)升
政府债券(quàn)整体效益。浙商证券首席经济学家李超同样(yàng)认(rèn)为，专项债资金投向领域和用(yòng)作项目资本(běn)金范围会(huì)不断(duàn)优(yōu)化调整，将更多(duō)新能源、新基建、新产业纳入专项债投(tóu)向领域。

此外，还需做好项(xiàng)目(mù)储备(bèi)和前期工作。李(lǐ)超建议，有关(guān)部门(mén)指导地方(fāng)围绕党(dǎng)中央、国务院确定的重点投向领(lǐng)域做好专项债项目储备工(gōng)作(zuò)，严(yán)格落实专项(xiàng)债禁止(zhǐ)类项 目清(qīng)单，从项目成熟(shú)度、融资(zī)收益平衡、资金使用合规性等方面对项目加强审核把关，提高项目储备质(zhì)量。

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