基金经理
中期报告 期内“隐形重仓股”引关注

　　公募基金(jīn)2024年(nián)中期报告进入密集披露期(qī)，张坤、刘格崧、姜诚、赵枫、范琨、许(xǔ)拓、袁航、陈一峰等不(bù)少知名基金经理所管基金的“隐形重仓股”也随之曝光。

　　基(jī)金经(jīng)理们(men)在(zài)公募基金2024年(nián)中期报告中纷纷表示，对A股未来总体回报乐(lè)观，权益投资仍然大(dà)有可为。

　　多只个股获(huò)知名基金经理

　　首次建(jiàn)仓持有

　　一般而言，基金季报往往只披露前十大重仓股票，而基金的中期报(bào)告和年报会披露所有股票投资明细，因此业内人(rén)士把 排名第十一位至第二十位的基金重(zhòng)仓股称为基(jī)金“隐形重仓股”，相(xiāng)关持股情况也备受投资者(zhě)关注。

　　8月30日，知名(míng)基金经理张坤在管4只基(jī)金(jīn)产品披露2024年中期报(bào)告。以市场尤为关注(zhù)的(de)易方达(dá)蓝筹精选混合(hé)型证券投资基金为例
，记者查阅该基金(jīn)自(zì)2018年9月(yuè)份成立以来披露的全部股票(piào)投资(zī)明细时发现，张坤于今年二季度大举新(xīn)进了鱼跃医疗、中国国贸、欧派家居等个(gè)股，这三(sān)只个股均是首次被买(mǎi)入。此外(wài)，该基金的“隐形重(zhòng)仓股”名单还涉及伊利股份、百胜中国、巨子生物、分众传媒、迈瑞医疗等。

　　作为广发基金副总经理刘格崧所管时间最长的(de)基金(jīn)，广发小(xiǎo)盘成长混合型证券投资基金在二季度共计持(chí)有25只个股，其“隐形(xíng)重仓股”依次为振华科技、锦浪科技、晶(jīng)澳科技、固德威、卓胜微基金经理中期报告期内“隐形重仓股”引关注>、东微半导、法拉电子、天合(hé)光能(néng)、凯赛生(shēng)物、菲利 特。其中，法(fǎ)拉电子(zi)与菲(fēi)利华是(shì)自刘格崧(sōng)管理广发小盘成长混(hùn)合基金以来首次建仓买入的(de)个股。

　　与此同时，姜诚、赵枫、范琨、许拓、袁航、陈一(yī)峰等(děng)基金(jīn)经理所管产(chǎn)品因在年(nián)内取得了良好浮盈而备 受瞩目，这些绩优基金经理的“隐形重(zhòng)仓股”同样受到市场关注。

　　姜诚是以“连续四年跑赢沪深300”而被市(shì)场熟知(zhī)的基金经理，涉及基金(jīn)名称为中(zhōng)泰星元(yuán)价值优选灵活配置(zhì)混合型证券投资基金，该基金A份额在上(shàng)半年收获了9.06%的浮(fú)盈。另外，他在管(guǎn)基金中的中泰红利价值一年持有期(qī)混合型发起式证(zhèng)券投(tóu)资基金在上半年收获了18.73%的浮盈，投资者关注度颇高。另(lìng)一(yī)只中泰红利价值一年持有期混(hùn)合型发起式证券投资(zī)基(jī)金的上半年浮盈也达(dá)18.55%。

　　在“隐形重仓股”方面，记者从中期(qī)报(bào)告中了解到，中泰红利(lì)价值一年持有期混合型发起式证券投资基金在上半年(nián)共计投资过(guò)46只个股。除了二季报披露过的华(huá)润置地、中国建筑、招商(shāng)银行、格力电器、中国神华、农业银行、建设银行（港(gǎng)股）、农业银行（港股）、中国中铁、中国铁建这前十大重仓股之外，其“隐形重仓股”分(fēn)别为：建设银行、陕西煤业
、海螺水泥、粤高速A、中(zhōng)国建材、海螺水泥（港股(gǔ)）、华(huá)新水泥、卓(zhuó)越(yuè)商企服务、唐山港(gǎng)、中国(guó)海外发展。

　　睿(ruì)远基金基金经理赵枫在上半年持续保持高仓位运作，同样(yàng)取得较好浮盈，配置(zhì)方向(xiàng)上相对分散，前十大重(zhòng)仓股主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在电力设备、基础(chǔ)化工、通信、非银金融等方面，其“隐形重仓(cāng)股”包括宝钢股(gǔ)份、圆通速递、华润(rùn)啤酒、宁(níng)波银行、碧桂园服务(wù)、青岛啤(pí)酒股份、海康威视(shì)、益丰药房、协鑫科技、中通快递-W。

　　公募女(nǚ)性(xìng)基金经理范琨(kūn)依旧(jiù)保持着十(shí)分优异的收益成绩，其当前所管(guǎn)的4只基金产品近一年均实(shí)现浮盈，业绩最好(hǎo)的融通成长30灵(líng)活配(pèi)置混合型证券投资基金在上半(bàn)年收获了6.64%的浮盈，“隐形重仓股”则(zé)落在鱼跃医疗(liáo)、中国移动、宇通客车(chē)、皖能电(diàn)力、赤峰黄金、浙能电力、中科蓝讯、新奥(ào)股份、美的(de)集团、中谷(gǔ)物流等个股上(shàng)。

　　今年崛
起的(de)新(xīn)锐基金经理许 拓所管产品永赢股息优选
混合型证(zhèng)券投(tóu)资基金在上半年斩获了将近30%浮盈的优异成绩。许拓的投资风格更(gèng)侧重关注产(chǎn)业规律和市场特(tè)征，今年上半(bàn)年许拓(tuò)将“隐形重仓股”锚定在了唐山港、华润电力、华电国
际电力(lì)股份、浙版传媒、中文传媒、中广核(hé)电力、宝(bǎo)新能源、中国石化、中国电信、长江传媒等(děng)个(gè)股(gǔ)上。

　　另外，自(zì)下而上且注重估值(zhí)的均衡型基金经理陈一峰所管的安信价值发(fā)现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）在上半(bàn)年(nián)收获了10.75%的浮盈，他坚持淡化择时，更看好食(shí)品(pǐn)饮料、电力设备、化(huà)工(gōng)等领域，在上半年的“隐形重仓股”中
出现了宁德(dé)时(shí)代、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、保利发展等个 股。

　　整体来看，绩优基金经(jīng)理(lǐ)相(xiāng)对(duì)看好高(gāo)股息红利资(zī)产配置价
值(zhí)所带来(lái)的投资机会。

　　当前(qián)股(gǔ)市估值水平较低

　　未来权 益投(tóu)资大有可为

　　对于后市展望，上述基金经理(lǐ)纷纷表(biǎo)示，长期(qī)看好(hǎo)A股市(shì)场投资(zī)机会，权益投资仍然大有可为。

　　中(zhōng)泰证券资管(guǎn)联席首席投资官、权益公募投资部总经(jīng)理姜诚表示：“我们对中国经济的长期前景乐观，这(zhè)种乐观不 以经济高速增长为前提，而(ér)是以高质量增长为前提。近期，三(sān)中全(quán)会提出的政策部(bù)署充分反映出(chū)政策的延续性和稳定性，产业(yè)结(jié)构
转型的大背景下，新产业要(yào)争(zhēng)当创新(xīn)排(pái)头兵，老行业要提质增效站(zhàn)好岗。对(duì)投(tóu)资而言(yán)，这(zhè)意味着部分产业正逢需求端的好机遇，还有一(yī)些产业将受益于供(gōng)给端的格局优(yōu)化。叠加中国股市当前 较低的估值水平，我们对A股(gǔ)未来(lái)总体回报乐观。”

　　“无(wú)论是产(chǎn)业升级
还是分配(pèi)调整，都会在未来总量增速下降的过程中(zhōng)带来结构性投资机会。”睿远均衡价值三(sān)年持有(yǒu)期混(hùn)合型证券投资基金基金经理赵枫进一(yī)步分析称：“我们可以(yǐ)顺应趋(qū)势，从中挖掘相应的(de)优秀企业和投资机会(huì)，在无风险利率持(chí)续走低的未来，权(quán)益投资仍然大有可为。”

　　永赢基(jī)金基(jī)金经 理许拓同样对下半年充满期待，他表示，一些基本常识决定了中(zhōng)国资(zī)产的投资价值是在不断提升的，这
些常识包括但(dàn)不限于(yú)高质量发(fā)展要求下存(cún)量资产的回报会逐步回(huí)升、中(zhōng)国资本市场监管部门不断强调以投资者为本增加中小股东的投资回报、当前股票市场的估值水(shuǐ)平较历史估值明显偏低(dī)且金融市场流动性较为宽 松、中国资产的相对估值优势较为突出等。

　　此外，融(róng)通基金基金经理范(fàn)琨建议投资者，就均值回归的角度看，高(gāo)股息或者大股票(piào)的超额(é)收益(yì)处于(yú)历史较低分位。这背后提示出来的高股息背(bèi)后的风险也(yě)需要关注。预期成长板块里面有不少波段性机会(huì)。

　　（文(wén)章来(lái)源：证券日报）