风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立

　　蓝鲸新(xīn)闻9月6日讯（记者黄玉洁张书维）受市场(chǎng)以及经济环境(jìng)影响，金融机构在风(fēng)险管理过程中，其风险暴露往往呈现出一定的滞后性特征。

　　以消费金融行业为例，消费金融公司为了维护客户稳定与促进业务持续发展，通(tōng)常会采取一系列灵活的信贷政策，如延期还(hái)本付息、展期等，以缓解客户短期内的(de)还款(kuǎn)压力。然而，此(cǐ)类政策(cè)在为客(kè)户提供便利的同时，也无形中延长了信用风险的实际暴露(lù)时间。

　　受宏观环境影响，线下资产还款(kuǎn)能力减(jiǎn)弱

　　当经济环境遭遇不利因(yīn)素，如疫情冲击或经(jīng)济下行时，几乎所有专注零售业务的金融机构(gòu)，其客户的还款能力都会受到影响。

　　消费(fèi)金融(róng)公司亦然(rán)。

　　但由于消费金融公司先前(qián)实施(shī)的展期等政策，部分原(yuán)本可能(néng)立即(jí)显现的信用风险被(bèi)暂时掩盖，导致不良(liáng)贷款率并未在(zài)经济环境恶(è)化(huà)的初(chū)期立即显著上升。相反，这些风险会随着时间的推移逐渐累积，并在未来某个时间点(diǎn)集中暴露，从而对金融(róng)机构的(de)资产质(zhì)量造成持续性的冲击。

　　蓝鲸新(xīn)闻了解到，部分消费金融公司的主要线(xiàn)下客户群体，聚焦于(yú)小微及微小商户，包括但不限于街头摊贩、小型餐馆经营(yíng)者(zhě)等。这些商户作为经风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立济(jì)体系中的毛细血管，其经营状况(kuàng)直接受到宏观经(jīng)济及市场(chǎng)环境变(biàn)化的冲(chōng)击。

　　在疫情持续肆(sì)虐与经济不景气的双重压力下(xià)，这些小(xiǎo)微商户普遍面临经(jīng)营困难或失去收入来源。这种不利(lì)局面直接(jiē)削弱了一些小微商户的偿债能力，进而对一些专注于线下业务(wù)的消(xiāo)金公司资产质(zhì)量构成了挑战。

　　借款(kuǎn)人的还款能(néng)力和还款意愿(yuàn)因此受到影响，但这种影响并不会立即体现在坏账率上，而是会在一(yī)段时间后逐渐显现。这主要是因为部分借款人可能通过借新还旧、延长还款期限等方式暂时掩(yǎn)盖了还(hái)款问(wèn)题。

　　风险暴露滞后，当下集中爆发

　　随着逾期和不良贷款(kuǎn)的(de)增加，一些消金公司的资产质量，不可避免地出现了下滑趋势。

　　消金行业资深(shēn)业务人员向蓝(lán)鲸新闻介绍，“部分消金公司(sī)资产(chǎn)质量下滑的原因，源于疫情期(qī)间，这些消金公司为客户提供了许多展期(qī)政策，展期就(jiù)导致了“包袱”（不良资产）一直从2022年或2023年积累（至今）的一个过程。”

　　“鉴于部分小微商(shāng)户因(yīn)疫(yì)情等(děng)因(yīn)素导致无(wú)法按(àn)时偿还贷款，有些消费金融公司(sī)响应政策要求，采取了灵活的减(jiǎn)免措施或设置了贷(dài)款(kuǎn)等待期，例如允(yǔn)许客户将还款期(qī)限延长6个月至12个月不等。然而，这一(yī)连续性的延期政策虽(suī)在(zài)一定程度上缓解了客户的短期(qī)经济压力，却也(yě)导致了(le)风险(xiǎn)未能及时得到全面释放和(hé)清理。目前尽管已有一定(dìng)进展(zhǎn)，但风险仍未完全出清。”

　　在(zài)经济下行或市场波动期(qī)间，借款人的还款能力和还款意愿(yuàn)可能受到影(yǐng)响，但这种(zhǒng)影响并不会立即体现在坏账率上，而是会在一段时间后逐渐(jiàn)显现。这主要是因为部分借款人可(kě)能通(tōng)过借(jiè)新还旧、延长还款期限等方(fāng)式暂时掩盖了还(hái)款问题。

　　另一名消费金融公司高(gāo)管表(biǎo)示，此(cǐ)类“历史遗留包(bāo)袱”，更多是受市场大环境(jìng)的影响(xiǎng)所致。“某些消费金融计划借助线上业务逐步产生的(de)稳定利(lì)润，进行不良资产的核销处理。这一过程将是渐(jiàn)进的、长期的，旨在通过时间的(de)积累逐步减轻负担，实现资产质量的持续优化。相当于采取一种(zhǒng)‘时间换空间’的策略。”

　　不良转让(ràng)受限，定价敏感(gǎn)与领(lǐng)导更迭(di风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立é)下的遗留风险

　　另外，导致部分消费金融资产规(guī)模以及质量下滑(huá)的另一个影响因素，还需考虑到其不良资(zī)产的转让。

　　在2024年上半年，亦有(yǒu)消费(fèi)金融公司(sī)大量转让不良(liáng)贷款，对部分银行系消金来说，决策过程需考虑的因素更多。

　　事实上，对于银行系消费金融这(zhè)样的国(guó)有企(qǐ)业而言，在不良资产处置过程中，定价(jià)问题尤(yóu)为复杂且敏(mǐn)感(gǎn)。

　　与(yǔ)私营企业相比，国(guó)有企业不(bù)仅需要考虑资产本身的(de)内在价值，还需兼顾市场趋(qū)势(shì)、同(tóng)业(yè)竞争态势以及(jí)公众舆论等多重因素。具体而言(yán)，若不良资(zī)产的出售价(jià)格设定过低，可能会引发市场误解，被视为不良资产代持行为，造成不必要(yào)的负面影响。

　　另外，从历史看(kàn)现在，不(bù)论是消金公司，还是其他金融机构例如(rú)银行，领导层的更迭往往伴随着的是“铁打的营盘流水的(de)将”。也就是说(shuō)，与交接棒一同传递下去的(de)还(hái)有上一任甚至前(qián)几任(rèn)留下的资产(chǎn)。基于对公司长期(qī)发展的考虑，有些接棒人会选择新官理不理旧账(zhàng)，过去经营的遗留问题、前任留下的资产(chǎn)里的(de)不良(liáng)贷款或许就因此(cǐ)冒头，而(ér)不再是“利(lì)息本金化”地(dì)一轮(lún)一轮借新还(hái)旧。

　　信贷(dài)市场紧缩与(yǔ)资产价格飙升双重夹击：利润受侵蚀(shí)，核销不良进度受阻

　　近年(nián)来，信(xìn)贷市场(chǎng)的萎缩(suō)，银(yín)行和其他(tā)金融机构会变得更加谨慎(shèn)，减少贷款发放，以避(bì)免潜在(zài)的风险暴露。对于消费金融(róng)公司而言，信贷市(shì)场萎靡(mí)对消金公司(sī)的影响主要体现在利润空间(jiān)收窄、市场竞争加剧、不(bù)良资产增长等方面。‌

　　特(tè)别是在信贷资产质量下降、不良贷(dài)款率上升的背景下，消费(fèi)金融公(gōng)司需要投入更多的资源来处理逾期贷款、进行资产核销等工作(zuò)，不良资产的增加不仅直接影响公司的资(zī)产质量，还可能影(yǐng)响到公司的现金流(liú)和盈利(lì)能力(lì)‌。不仅进一步(bù)加剧了其财务压力，对消金公司的财务健康构成了威胁，同时大幅度侵蚀利润，也导致消金公司试图通过利润核销不(bù)良的进度(dù)放缓。

　　“线下风险(xiǎn)暴露的情况下，公司还可以通过持续迭代调优线上风险策(cè)略，通过提(tí)升线上业务规模来(lái)进行利润补充。”一消金公司高管表示。

　　蓝鲸新闻了解到，有头部银行系消金(jīn)公司在此方面(miàn)做到了(le)“不破不(bù)立”，继承了(le)母行追求卓越、诚(chéng)信、责任等价值观。

　　实际(jì)上(shàng)，为抚平不良资产对财务报(bào)表的影(yǐng)响，一些消金公司(sī)也会通过保险或融担的缓释手段将坏账出表，以牺牲掉一部分利润换取表(biǎo)内业务表现、美化报表。

　　但据蓝(lán)鲸新闻了解，有一些优秀的消(xiāo)费金融公(gōng)司(sī)，在这一部分的业(yè)务占比不到10%。

　　“消费(fèi)金融公司整体风险的质量比例，主要从分子和分母两点(diǎn)来控制，即通过线上(shàng)业务(wù)扩大(dà)规(guī)模（分母）以及缩小线下业务（分子）。缩小分子(zi)可以通过4个手(shǒu)段来调整业务结构，首(shǒu)先是缩进持(chí)续缩小线下业务的占比(bǐ)，第二加大核销力度。第三个加强资产(chǎn)包售卖频率，第四个加强法诉和催收。”消(xiāo)费(fèi)金融公司资深业(yè)务(wù)人士称。

　　社会责任与成本控制，贷后(hòu)管理的“双重迷宫”

　　面对(duì)不断攀升的不(bù)良资产，贷后催收(shōu)方面(miàn)，消费金融公司因对中(zhōng)低收入客群的精细化运营管理能力不足，运营成本较高。多数(shù)公司为提升运(yùn)营效率，将催收等易引发客户投诉的工作委托外包机(jī)构(gòu)开展，由于对外包机构准(zhǔn)入及(jí)日常持续管理不(bù)到位，缺乏有效(xiào)约(yuē)束，导致暴(bào)力催收行为(wèi)时有发生。

　　与此同时，消费金融公司发放贷款单笔金额小(xiǎo)、笔数(shù)多，征信(xìn)查询、支付结算、催收诉(sù)讼等按笔(bǐ)结算的费用居高不下，成本难以摊薄。因(yīn)此，不论(lùn)是贷后管理(lǐ)的合规性还是贷后管理的成本(běn)考虑，消费金融公(gōng)司都面临(lín)着不小的压力。

　　值得一提的是，一些消费金融公(gōng)司，在如此市(shì)场环境下，体现(xiàn)出了社会担当。放弃重催的贷后策略，牺(xī)牲部分利益来响应维稳的政策号召。“都(dōu)已经还不(bù)上钱了，总(zǒng)不能逼人家(jiā)把住的房子卖了。我们领导(dǎo)在做决策时，觉得不能把那部(bù)分真正有困难的客户往绝路上逼(bī)。”一名消金(jīn)贷后人员提及。

责任编辑：王馨茹

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