中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍

证券时(shí)报记者(zhě) 裴利瑞

目前(qián)，公募基金一季报的披露已(yǐ)落下帷(wéi)幕(mù)。一季度，股市坐过山车，债市仍骑牛(niú)，借道公募基金的资金究竟(jìng)流向了哪里？

丰润中短债暴增129倍

在债牛带动下，以中短债基金为代表的纯债产品(pǐn)受投资者热捧，一季度疯狂“吸金”。

Wind数据显示，在所有已发布(bù)一季报的中短债基金(jīn)中，有28只(zhǐ)基金的规模在(zài)一季度实现了翻倍增长，甚至不乏迷你基金突变成大型产品的案例(lì)。

颇为典型的是，一度濒临清盘的(de)迷你基金(jīn)——汇添(tiān)富丰润中短(duǎn)债，去年末规模仅有(yǒu)0.61亿元，但到了今年一季度末，该基金的规模(mó)则暴增至79.94亿(yì)元，单季“吸金”约79.32亿元，增幅(fú)达12900%。

除了汇添富丰润中短(duǎn)债，中信保诚至泰中短债、浙商中短债(zhài)、广发招财短债等均在一季度(dù)获(huò)得了10倍以上(shàng)的规模增长(zhǎng)。其中，中信保(bǎo)诚至泰中短债(zhài)从(cóng)0.6亿元增长(zhǎng)至18.4亿(yì)元；浙商中短债(zhài)从0.17亿(yì)元(yuán)增至4.07亿元；广发招(zhāo)财短(duǎn)债从2.26亿(yì)元增至28.95亿元。

在一季报中，多位基金经理也解读了债券基金规模大增对债市的(de)影响。

富国安泰90天短(duǎn)债的(de)基金经理吴(wú)旅忠表示，一季(jì)度短债等现金类产品规模增长较快，配置需求较强，推(tuī)动短端信(xìn)用(yòng)债收益率持续下行。1Y期限中债(zhài)隐含评级AAA的信(xìn)用债收益率，从季初2.52%下行至季末(mò)2.32%，下行约20bp，而中(zhōng)债隐含评级AA-信用债(zhài)则下行42bp至2.70%，信(xìn)用利差持续压缩(suō)，反映市场(chǎng)对静(jìng)态追(zhuī)求较(jiào)为明显。

易方达中债优选投资级信用债的基金经理(lǐ)杨真也表(biǎo)示，回顾一季度的债券市场表现，更(gèng)为重要的影响因素来自银行存款利率下调背景下，理财产(chǎn)品和债券基(jī)金产品的规(guī)模增(zēng)长(zhǎng)，资产(chǎn)端(duān)供给收缩加剧了(le)“资产荒”格局的演绎。

8只宽基ETF增逾百亿

权(quán)益基金方面，据Wind数据统计(jì)，截至一季(jì)度末，全(quán)市场股票型ETF的(de)总(zǒng)规模(mó)为1.78万亿元，相比去年末增长了约3250亿元，其中(zhōng)8只(zhǐ)ETF的规(guī)模增长均超过100亿元。

一季度，规模增长最多的ETF是易方(fāng)达沪深300ETF，这也是一季度全市场规模增长最多的基金。该产品从去年末的487.88亿元，增长至今年一季度末的1360.47亿元，增幅达178.85%。

除了(le)易方达沪深300ETF，华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF等(děng)3只沪深300ETF，也均在一季度获得了超600亿元的规模增长(zhǎng)。此外，华夏上证50ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF、易方达创业板ETF的规模在一季(jì)度分别增长321.71亿元、314.76亿元、1中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍65.79亿(yì)元(yuán)、142.48亿元(yuán)。

显而易见，此次规模显著增(zēng)长的ETF均为宽基ETF，重要原因之一便是中央汇金公司的“大手笔”增持。今年2月初，中央(yāng)汇金公(gōng)司曾发布公告(gào)称，充分认可当前A股市场配置价值，已于近(jìn)日扩大交易(yì)型开(kāi)放式指数基金(jīn)（ETF）增持范围，并(bìng)将(jiāng)持(chí)续加(jiā)大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。

据证券时报记者统计，今(jīn)年一季(jì)度，中央(yāng)汇金公司对华泰柏瑞沪深300ETF、易(yì)方达沪深300ETF、华夏上证(zhèng)50ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、华夏沪深(shēn)300ETF的净(jìng)买入额，分别达到888.62亿元(yuán)、750.31亿元、374.88亿元(yuán)、543.26亿元、581.62亿元，总计(jì)净(jìng)买入额(é)超过3000亿元(yuán)。

绩优权益基金规模翻倍

相对(duì)于ETF的(de)大幅增长，主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金(jīn)的整体规模稍显“落寞”。天相投顾的统计数据显(xiǎn)示(shì)，积极投资型股(gǔ)票基中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍金的规模在一季(jì)度呈现缩水状态，减少了约470亿元，混合型基金的(de)规模则大幅减少了3200亿元。

不过，在(zài)主(zhǔ)动权益基(jī)金中，仍然有诺安积(jī)极回报、万家精选、万家宏观择时多策略、宝盈品质甄选、广发主题领先、鹏(péng)华弘安等基金在一季度逆市而上，实现(xiàn)了规(guī)模翻倍。其中，由刘(liú)慧影管理的诺安积极回报，因为重仓人(rén)工智能（AI）一季度净(jìng)值上(shàng)涨24.65%，规模也从16.27亿(yì)元增至33.38亿元，增幅超105%。

刘慧(huì)影在一季(jì)报中表示，2024年开(kāi)年以来，美股(gǔ)科技股在人工智能的带动下(xià)，走出了波(bō)澜壮阔的行情。全球各(gè)大互联网厂商与软件厂商纷纷加入人工智能的(de)“军备竞赛(sài)”，使得海外AI算力龙头在受到对(duì)中国出口限制(zhì)的情况下，业绩仍然大超预期。而国内厂商也纷纷结合自身业务开展(zhǎn)人工智能领域的研究(jiū)，国产(chǎn)算力板块同样也迎来了可观的(de)行情。

由黄海管理的万家精选、万家宏观择时多策略，前者的规模(mó)从12.87亿元增至一季度的27.06亿元，增幅超110%；后者的(de)规模从(cóng)12.18亿元(yuán)增至(zhì)一季度的24.64亿元，增幅达102.31%。凭借对煤炭等资源(yuán)股的重仓，这两只基金的净值一季度分别上涨11.07%、10.03%。

黄海(hǎi)在一季报中表示，整体(tǐ)的思路延续过去两年防守反击的(de)做法。当市场(chǎng)处于恐慌的阶段，适度增加组合的弹性(xìng)和进攻性，尤(yóu)其在春节前市场受流动性风险冲击(jī)较大(dà)的(de)时候，快速增加了(le)算(suàn)力、电子(zi)、新能(néng)源等成长行业的仓位；而当红利资产由于风格的轮动出现回调时，则兑现大部分(fēn)高弹性标的，重新集中(zhōng)配置了以煤炭为代表(biǎo)的能源股(gǔ)。

除了上述几只主动权益基(jī)金，杨思亮管理的宝盈品(pǐn)质甄(zhēn)选也实现了规模翻倍，从(cóng)9.07亿元增至一季度的18.69亿元，增幅达106%中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍；冯汉杰管理的广发(fā)主题领先，从4.08亿元增至一季(jì)度的12.14亿元，增幅超197%；叶朝明和王康(kāng)佳(jiā)管理的鹏华(huá)弘安，则从4.34亿元(yuán)增至一季度(dù)的13.22亿元，增幅超204%。

证券时报记者裴利瑞

目前，公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)的披露已落下帷幕(mù)。一季度，股市坐过山车，债市仍骑牛，借道公募基金的(de)资金究竟流向了哪里？

丰(fēng)润中短债暴增129倍

在债牛带动下，以中(zhōng)短债基金为代表的纯债(zhài)产品受投资者热捧，一(yī)季度(dù)疯狂“吸金”。

Wind数据显示，在所有已发布一季报的中短债基金(jīn)中，有28只基金的(de)规模在(zài)一季(jì)度实现了翻倍(bèi)增长，甚至不乏(fá)迷你基金突变成大型产品的案例。

颇为典型的是，一度濒临清盘的迷你基(jī)金(jīn)——汇添富丰润中短债，去年末规模仅有0.61亿元，但到了今年一(yī)季度末，该基金的规模则暴增至79.94亿元，单季“吸金”约79.32亿元(yuán)，增幅达12900%。

除(chú)了汇添富丰润中短债，中信保诚至泰中(zhōng)短债、浙(zhè)商中短债、广发招财(cái)短债等均在一季度获得了10倍(bèi)以(yǐ)上的规模增(zēng)长。其中，中信保诚至泰中短债(zhài)从0.6亿元增(zēng)长至(zhì)18.4亿元；浙(zhè)商中短债(zhài)从0.17亿元增至4.07亿元；广发(fā)招财短债从2.26亿元增至(zhì)28.95亿元(yuán)。

在一季(jì)报中，多位基金(jīn)经理也解读了债(zhài)券基(jī)金(jīn)规模大增对债市的影响。

富国安泰90天短债的基金经理吴旅忠表示，一季(jì)度短债等(děng)现金类产品规模增长较快，配置需求较强，推动短端信用债收益率持续下行。1Y期限中债隐含评级AAA的信用债收益率，从季初2.52%下(xià)行(xíng)至季末2.32%，下行(xíng)约20bp，而中债隐含评级 AA-信用债则下行42bp至2.70%，信用利差(chà)持续压缩，反映市场(chǎng)对静态追求较为明显。

易方达中债优选投(tóu)资级信用债的基金经理杨真也表示(shì)，回顾一季度的债券市场(chǎng)表现(xiàn)，更为重要的影响(xiǎng)因素来自银(yín)行(xíng)存款利率下调背景(jǐng)下，理财(cái)产品(pǐn)和债券(quàn)基(jī)金产品的规模增长，资产端供给收缩加剧了“资产荒”格局的(de)演(yǎn)绎。

8只宽基ETF增逾百亿(yì)

权益基金方面，据Wind数据统(tǒng)计，截至一季度末，全市场股票(piào)型ETF的总(zǒng)规模为1.78万亿元，相比(bǐ)去年末(mò)增长了约3250亿元，其中8只ETF的规模增长均超过100亿元。

一季度，规模增长最多的(de)ETF是易(yì)方(fāng)达沪深300ETF，这也是一季度(dù)全市场规模增(zēng)长最多的基金。该产品从去(qù)年末的487.88亿元，增长至今(jīn)年一季度末的1360.47亿元，增(zēng)幅达178.85%。

除了易方达沪深(shēn)300ETF，华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深(shēn)300ETF等(děng)3只(zhǐ)沪深300ETF，也(yě)均在一季度获得了超600亿元的规模增长。此外，华夏上证50ETF、南方中证500ETF、南方中证(zhèng)1000ETF、易方达创业板ETF的规模在一季度分别增长321.71亿元、314.76亿元、165.79亿元、142.48亿元。

显而易见，此(cǐ)次规模显(xiǎn)著增长(zhǎng)的ETF均为宽基(jī)ETF，重要原因之一便是中央汇金公司的“大手笔”增持。今年2月初，中央汇金公司曾发(fā)布公告称，充分认可当(dāng)前A股市场配置(zhì)价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增(zēng)持范围，并将持续加大增持力度、扩(kuò)大增持规模，坚决维护(hù)资本市场平稳运(yùn)行。

据证(zhèng)券时报记者统计，今年一(yī)季度，中央汇金公司(sī)对华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏(xià)上证50ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、华夏沪深300ETF的净买入额(é)，分别(bié)达到888.62亿元(yuán)、750.31亿元、374.88亿元、543.26亿元(yuán)、581.62亿元，总计净买入额超过3000亿元。

绩优权益基金规模翻倍

相对于(yú)ETF的大幅增长，主动权(quán)益基金的整体规模稍显“落(luò)寞”。天相投顾的统计数据显(xiǎn)示，积极投资型(xíng)股票(piào)基金的规模在(zài)一季度呈现缩(suō)水状态(tài)，减(jiǎn)少了约470亿元，混合(hé)型基金的规模则大幅减少了3200亿元。

不过，在主(zhǔ)动权益基金中，仍然有诺安积极回报、万家精选、万家宏观择时多策略、宝盈品质甄选、广发主题领先、鹏(péng)华弘安等(děng)基(jī)金在一季度逆市而上，实现(xiàn)了规(guī)模翻倍。其中，由刘慧影管理的诺安积极回报，因为重(zhòng)仓人工智能（AI）一季度(dù)净值(zhí)上涨24.65%，规模也从16.27亿元增至(zhì)33.38亿(yì)元，增幅超105%。

刘慧影在一季报中表示，2024年开年以来，美股科技股在人工智能的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。全球各大互联网厂商与软(ruǎn)件厂(chǎng)商纷纷加入人工智能的“军备竞赛”，使得海外AI算(suàn)力龙头在受到对中国出口限制的情(qíng)况下，业(yè)绩仍然大超预期。而国内(nèi)厂商也纷纷结合自身业务开展人工智能领域的研究，国产算力板(bǎn)块同样(yàng)也迎来(lái)了可(kě)观的行(xíng)情。

由黄海管理的万家(jiā)精选、万家宏观择时多策略，前者(zhě)的规模从12.87亿元增至一季度的27.06亿元，增幅超110%；后者的规模从12.18亿元增至(zhì)一季(jì)度(dù)的24.64亿元，增幅达102.31%。凭(píng)借对煤炭等资源股的重仓(cāng)，这(zhè)两只基(jī)金的净值一季度分别上涨11.07%、10.03%。

黄海在一季报中(zhōng)表示，整体的思路延续过去两年防(fáng)守反(fǎn)击的做法。当市场处(chù)于恐(kǒng)慌的阶段，适度增(zēng)加组合的弹性和进攻性，尤其在春(chūn)节前市场受流动性风(fēng)险冲击较大的时候，快速增(zēng)加了算(suàn)力、电子、新能源等成长行业的仓位(wèi)；而当红利资(zī)产(chǎn)由于风格的轮动出(chū)现回调时，则兑(duì)现大部(bù)分高(gāo)弹性标的，重新集中配置了以煤炭为代表的能源股。

除了上述几只(zhǐ)主动权(quán)益(yì)基(jī)金(jīn)，杨思亮管理的(de)宝盈品质甄(zhēn)选也(yě)实现了规模翻倍(bèi)，从9.07亿元增至一季度的18.69亿元，增幅达106%；冯汉杰管理的广发主题领先，从(cóng)4.08亿元(yuán)增至一季度的12.14亿元，增幅超197%；叶朝明和王康佳(jiā)管理的鹏华弘安，则从4.34亿元(yuán)增至一季度的13.22亿元，增幅超204%。

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