应对金价狂飙：投资者“买新”变 “换新”

受(shòu)中东战事升级(jí)影响，黄金价格再度暴涨。截至4月18日，国际现货黄金最高(gāo)价2379.52美元/盎司(sī)，再度(dù)震(zhèn)荡攀升。

持(chí)续暴涨的金价反(fǎn)而使得近来个人投资者一度(dù)高(gāo)涨的配(pèi)置热(rè)情趋于降温。

不少黄金投资者认为，购买(mǎi)黄金主要是为了保值，当前黄(huáng)金价格过高，恐将冲顶回落(luò)，此时(shí)已不适合进行过多配置。

不过，黄金回购正(zhèng)在悄然升(shēng)温，越来(lái)越多的持有者更愿意(yì)借机将原有的金饰进行变现或换新，不少金店也纷纷加码回购换新营销，部(bù)分金(jīn)店回购换新价格普遍超过(guò)500元/克(kè)。

业内分析认为，当前金价震荡上浮，长期来看仍有配置价值，尤其(qí)黄金股票、黄金挂钩理财等金融产品配置需(xū)求或(huò)将进一步增加。不过，黄金投资工具多样，投资者仍需谨慎(shèn)，稳健投资，防范潜在波动风险(xiǎn)。

黄金换购回(huí)购潮起

各黄金回收机构纷纷发布高价(jià)回(huí)购、换购资讯，不少银行也推出黄(huáng)金回购攻略。

随(suí)着金价持续攀升，黄金的“回购”“换(huàn)购”越来越受广大投资(zī)者关注。

广州的邱阿姨是一位(wèi)资(zī)深的黄金 “买(mǎi)手”，逢年过节趁打折买点黄金，已成为(wèi)她二十多年来养成的(de)老习惯。

近日，在广州街头的一家金店里，邱阿姨将50多克的(de)黄金饰(shì)品和(hé)金条又卖(mài)了出去。邱阿姨(yí)表示，“我2019年买(mǎi)的（黄金）才300多(duō)元/克，现在价格涨了很多。正好最近孩子用钱的地方多，我就(jiù)准备趁高价卖一点。”

据邱阿姨透露，最(zuì)近很多金店的业务经理频频推(tuī)送一些活动信息，有产品推(tuī)荐的，也有换购优惠的，回购比换购价格低一些(xiē)，而且不同品牌差价也(yě)挺大，有的470多元/克，有的500多元/克。“不过我卖的也(yě)不多，毕竟(jìng)回购价格相比当前的黄金价格也是有打折的，不太划算。而且黄金是(shì)硬通货(huò)，长期还是(shì)看涨的。”

相比回购变现，黄金投资(zī)者(zhě)以旧换新的热(rè)情更为高涨。

北(běi)京的王女士向《中国经(jīng)营报》记(jì)者透露，现在黄金(jīn)价格越来越(yuè)高，金店的价格都涨到(dào)700多元/克，即便打折优惠后也都在650元/克(kè)—680元/克，自己的购买力(lì)已经严重下降了，更愿意把以前买的一些金饰拿来换购。“之前买的(de)款式(shì)老旧，也不太喜欢了。现在换购价格很不错(cuò)，尽管也(yě)会有(yǒu)一点损失，但换(huàn)了新的款式，还是(shì)可(kě)以的。”

据广州某(mǒu)金店业务经理透露(lù)，现在换购的客户比较多，一般可以按照克数换购（比如10克金饰(shì)换(huàn)购10克以上的新(xīn)品，补差价，另外每克付一点(diǎn)加工费），还可(kě)以(yǐ)选(xuǎn)择价格换购（按照换购价格(gé)将原来的黄(huáng)金估价，再兑换同等价格的新品）。

北京的杨女士也(yě)表示，比较而言，金条、金(jīn)币等投资价值要比金(jīn)饰(shì)高一(yī)点，但自己喜欢买黄(huáng)金，一是看中其保(bǎo)值(zhí)价(jià)值，另一个很重要的方面也是喜欢好看的金饰，以(yǐ)佩戴为主。“现在(zài)金(jīn)饰款(kuǎn)式比以前(qián)好看又时尚，我平时会买一点自己带，实在(zài)不喜欢的款式，就会想(xiǎng)办法换(huàn)一下(xià应对金价狂飙：投资者“买新”变“换新”)。现在换购价格高，正(zhèng)是好时机，应对金价狂飙：投资者“买新”变“换新”今(jīn)年已经换了两次了。”

上述金店业务经理表示，近期咨询换购的顾客明显增多，以中、青年的女性顾客为主(zhǔ)。

杨女士也表示(shì)，最近朋友间对金饰换新的讨论(lùn)还是(shì)比较多的，尤其当地人买黄金比较(jiào)常去的(de)菜百（北京菜市口百货(huò)股份有限公司），最(zuì)近店(diàn)里的回收柜台(tái)还要排队(duì)。

与此同(tóng)时，记者从广州街头的各大品牌金店了(le)解到，近来金店宣(xuān)传牌上纷纷增加了(le)换购(gòu)优惠信息。各黄(huáng)金回收机构也纷纷发布高价回购、换购资讯，不少银(yín)行也(yě)推出黄金回购攻略。

广(guǎng)州市海珠区某金店(diàn)负责人透露，此前该公司只接受自己品牌(pái)的黄金产品进行换购，近来这一限制取消了，可以(yǐ)不限品(pǐn)牌(pái)，只要验证后(hòu)确为 Au99.99黄金，即可进行(xíng)换购(gòu)。部分商业(yè)银行也在扩大黄金(jīn)回购范围。如工商银(yín)行（601398.SH）推出“非工行品牌金条工行收(shōu)”的回购服务，对14家商业(yè)银行和(hé)两家黄金(jīn)企业Au99.99品牌金(jīn)条进行(xíng)便捷(jié)回(huí)收。

某(mǒu)股份(fèn)制银行零售业务人(rén)士告诉记者，最(zuì)近有越来越多的顾客(kè)愿意回购(gòu)、换购黄金，主要是受金价影响。“过去一段时间金价持续波动上涨，尤其4月15日后冲劲更猛，国际金价(jià)已经接近2400美元(yuán)/盎司。大家都担(dān)心价格会冲高回(huí)落，这时候再(zài)入手实物黄金(jīn)不划算。甚至不少人会考虑，卖掉一小部分(fēn)之前买的(de)存量黄金变现，等过段时间(jiān)价格跌下(xià)来后再(zài)买。不过总体来看，大家对黄金保值的共识(shí)没变，所以选(xuǎn)择‘卖金’的依然是少部分，或者(zhě)卖出(chū)的是几年前很低价格买的一(yī)些(xiē)（黄金）。”

投资者仍乐观

2024年黄金有(yǒu)望从预期阶段步入(rù)基本(běn)面兑现阶段(duàn)，金价上行趋势依(yī)旧(jiù)坚挺(tǐng)。从大趋势来看，黄金已进入一个较好的配置区间和周(zhōu)期。

换购、回购黄金业务(wù)持(chí)续升温(wēn)的同时，抢购(gòu)黄金的热度有所消退。

王女士表示，金价涨跌都(dōu)是有周期的(de)，近期金价如此幅度的(de)暴涨，我更多会观(guān)望，等价格下来后再入(rù)手一些。

上述广州某金店业务经理强调，最近一段时间(jiān)金价太(tài)高，大家(jiā)越来(lái)越谨慎，买黄金(jīn)的顾客越来越少了。

数(shù)据显示，截(jié)至4月18日(rì)国际现货黄金开盘(pán)价2360.41美元/盎司，其(qí)间一度涨至2379.52美元/盎司。上海黄金交易所Au99994月18日开盘价566.30元/克。

光大银行（601818.SH）金融市(shì)场(chǎng)部宏(hóng)观研究员周(zhōu)茂华认为，从历史经验(yàn)看，长期或超长期持有(yǒu)黄(huáng)金具有一定(dìng)抗通胀作用，但(dàn)需要留意近期黄金价格有所加大(dà)。目前，黄金处于历史(shǐ)较高水平(píng)，影响黄金走势不确定(dìng)性因素仍然(rán)较多，对投资者(zhě)专业性要求较高。从(cóng)稳健投资角度，更倾向(xiàng)于多元(yuán)化投(tóu)资(zī)组合，审慎投资，重视短期市场波动风险。

在(zài)周茂华看来，近期黄金在历(lì)史高位震荡加剧，反(fǎn)映市场对黄金未来走势已产生明显分歧，近期美国经(jīng)济数据超(chāo)预期、地缘(yuán)政治波动等对黄金市场扰动明显。“从目前(qián)复杂(zá)的国际政经环境看，黄金价格有一定支撑，但要突破去年的历史高点，仍需要重大超预期(qī)事件刺激。当前，国际地缘冲突持续(xù)、海外主要央行政策新周期等因素，对黄金有一定支持，但基于欧(ōu)美通胀前景，黄金走(zǒu)势将面临逆风。”周茂华如上表示。

不过(guò)整体来看，市场对黄金投资依然保持乐(lè)观。

业内(nèi)分析认为，黄金(jīn)价(jià)格仍会(huì)坚(jiān)挺。联合资信在最新研报中分析称，长期来看，黄金(jīn)价格主要受(shòu)到美联(lián)储降息预(yù)期、央行大规模购入黄金、地缘政治风险等多方面因素影响。其中，伊以冲突若出现大(dà)规模升级将阶段性大幅拉高黄金价格。

广发证券也在研报中(zhōng)指(zhǐ)出，随(suí)着(zhe)美国通胀(zhàng)数据滞后于加息带来的放缓效应(yīng)逐(zhú)步(bù)体现，就业紧张程(chéng)度提升，经济边(biān)际转弱信号增强，美元资产偏好(hǎo)或将下降(jiàng)，美债实际收益率面(miàn)临下行压力(lì)，市场对于美联储(chǔ)政策转(zhuǎn)向以及扩大资(zī)产负债表的预期将持续(xù)走强，2024年(nián)黄金有望从预期阶段(duàn)步入基本面兑现阶段，金价上行趋势依旧坚(jiān)应对金价狂飙：投资者“买新”变“换新”挺。投资者(zhě)参(cān)与黄金市场，目前所见均为长周期因(yīn)素，非短期因(yīn)素。尽(jǐn)管短期涨幅较高，但从大趋势来看，黄金已进入一个较(jiào)好的配置区间和周期。

汇丰晋信(xìn)基金也认为，从(cóng)长期看，对金(jīn)价比较乐(lè)观，未来或有上(shàng)涨空间及动能，投资决策不会有太大(dà)调整。

国泰君安方面则强调，当前很多(duō)投资者认为黄金已(yǐ)经(jīng)太贵了，但又(yòu)不得不承(chéng)认黄金仍然是逻辑最顺的投资品种(zhǒng)之一。“这是投资(zī)中最大的难(nán)题之一，即你(nǐ)认为好(hǎo)的，别人也同样这么认为，反之(zhī)亦然。”

从个人(rén)投资者角(jiǎo)度来看(kàn)，尽管当前(qián)高价环境下黄金抢购(gòu)热潮有所消(xiāo)退，但未来对黄金饰品的需求仍将持续增加(jiā)。世界黄金协会在(zài)3月份黄金需求分析(xī)报告中指(zhǐ)出，2024年迄今为(wèi)止，黄金诱人的回报、房地产行业的不确定性(xìng)以及人们对本币的担忧，均成为国内投资者对黄(huáng)金(jīn)兴趣提升(shēng)的主要因素。整体来看，随着传统黄金需求淡季的(de)到来，金饰消费可能(néng)会持续低迷，尤其是在本地金价不断刷新历史纪录的情况下。同时，与其他国内资产相比，黄金的亮眼表现不断吸(xī)引投资(zī)者的关注，这或将(jiāng)意(yì)味着中国的黄金投资需求(qiú)将持续走(zǒu)强。

除实物黄金外(wài)，今(jīn)年以来，投资者对(duì)纸(zhǐ)黄金、黄金股票、挂钩黄金的理(lǐ)财等金融产品配(pèi)置热度亦有所(suǒ)上升。华宝证券在3月理财(cái)市场月报中指出，理财(cái)公司积极把握黄金资产(chǎn)的配置机遇(yù)，通(tōng)过挂钩黄金衍生金融工具参与黄金上涨行情，招银理财、光大理(lǐ)财、兴银理财(cái)、平(píng)安理财、北银理财等多家银行(xíng)理财子公司相继推出挂钩黄金或配置黄金资(zī)产的理财产品。

不过，周(zhōu)茂华进(jìn)一步强(qiáng)调，目前投资黄金工具较多，不同(tóng)工具收益、风(fēng)险及对投资者专业(yè)性要求不(bù)同，投(tóu)资者需要综合自身(shēn)风险收益偏好及专业能力选择合适的工具，稳健投资，防范(fàn)潜在波动风险。

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