A股市场走势震荡分化新能源赛道迎久违大涨

　　9月11日，A股市场全天震荡(dàng)分化，在新能(néng)源赛道股集体反弹(dàn)的带动下，创业板指走强，沪指则创阶(jiē)段(duàn)新低(dī)。截至收盘，上证综指下跌0.82%，报2721.80点；深证成指上涨0.39%，报8105.38点；创业板指上涨1.19%，报1558.33点。

　　新能源赛道股集体反(fǎn)弹(dàn)

　　昨日盘面上，新能源赛道股集体反弹，对创业板指走势形成重要支撑，锂矿、固态电池、光伏、充电(diàn)桩等(děng)多(duō)个概念纷纷(fēn)走高。其中，上游原材料锂矿板块涨幅显著，赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等涨停，融捷股份、中矿资源(yuán)、盛新(xīn)锂能等多股表现活跃。并(bìng)且(qiě)期货市场中，11日碳酸锂期货主力合约涨近8%。

　　消息(xī)面上，9月11日，市场传闻宁德时代宜(yí)春(chūn)锂矿停产。A股市场走势震荡分化新能源赛道迎久违大涨ont>宁德时代A股市场走势震荡分化新能源赛道迎久违大涨t>相关负责人回应称，根据近期碳酸锂市(shì)场情(qíng)况，公司拟对(duì)宜春(chūn)碳酸锂生产安排进行(xíng)调整。业内认为，宜春多(duō)家锂(lǐ)盐企业的停产计划或阶段性激发中(zhōng)下游补库动能，从而促进碳酸锂期现货价格出现(xiàn)阶段好转。

　　国泰君安(ān)证券(quàn)研报分析认为(wèi)，当前(qián)锂矿(kuàng)产(chǎn)业链供给侧已经(jīng)有收(shōu)缩迹象(xiàng)，行业资本开支下行明显(xiǎn)，对未来2至3年的新(xīn)增供给有压制预期；需(xū)求端来看，长期(qī)新能源需求(qiú)仍维(wéi)持每年15%至20%的同比增长速度(dù)，其(qí)中储能锂电需求快速增长，对(duì)当前碳(tàn)酸锂需求起主要(yào)承托(tuō)作用。在高(gāo)成本矿山开(kāi)始陆(lù)续减产(chǎn)、下游行业高景气持续的背景下，碳酸锂价(jià)格有望于2026至2027年迎来上行周期，而股市锂板块通常(cháng)先于商(shāng)品价格6至9个月启(qǐ)动上(shàng)涨。

　　红利板块展开调整

　　下跌方面，周三红(hóng)利(lì)板块(kuài)跌幅明显，长(zhǎng)江电力、中国核电、中国(guó)广核跌超4%，中国银行、中(zhōng)国神华(huá)、中国石油等多只“中字头”个股回调明显。

　　对于前(qián)期强势的高股息红利板块回调，市场人士分析认为，短期兑现(xiàn)卖压加剧导致(zhì)红利股(gǔ)迎来集体补跌。虽然权(quán)重股(gǔ)回调对于上证指数形成一定拖(tuō)累，但站在中期维度(dù)来看，红利板块(kuài)抱(bào)团逐(zhú)步瓦解(jiě)，有利(lì)于资金回流至估值低位但基本面存在反转预期的行业方向。

　　中信建投证券首席策(cè)略分(fēn)析(xī)师陈果认(rèn)为，前期表现较(jiào)为强势(shì)的银行等(děng)红(hóng)利板块近两周明显补跌，而强(qiáng)势(shì)股补(bǔ)跌往(wǎng)往是市场调整末(mò)期的常见信号。综合(hé)盈利、估值、交易特征等各方面看，市场(chǎng)已经具备底部形(xíng)成条件。

　　风格会否切换存争议

　　今年以来，具有稳(wěn)健、高(gāo)分红特征的红利(lì)资产热度一直较(jiào)高(gāo)，但随着红利板块交易拥挤度的上(shàng)升(shēng)，市场风格会否(fǒu)在三季度出现切换是投资者关心的问题。周(zhōu)三A股市场赛道股的崛起便是部分活跃资金的尝试(shì)。

　　对此，中泰证(zhèng)券表示，尽管短期来看，部分中小市值板块、“苹果产业链(liàn)”相关科技板块或反复活跃，但考虑到当前总量(liàng)政策的定力与金融强监管的方向并(bìng)没有变化，预计(jì)红利等偏稳健风格依然将是下半年(nián)的主导风格。

　　东吴证券则认为，当前(qián)市场正处于风格(gé)均衡化的过程中，随着美(měi)联储降息渐近，全(quán)球流动性周期开始(shǐ)上行，高利(lì)率对于全球需求的压制将得以缓解。积(jī)极因素累积下，全球制造(zào)业周期有望上行，成为市场预(yù)期(qī)反转(zhuǎn)的重要驱动力。结合A股市场(chǎng)运行特征(zhēng)来(lái)看，近20年，A股共经历了六轮(lún)较为明显的风格切换，每一轮行情(qíng)持(chí)续约三年。因此(cǐ)，东吴证券认(rèn)为，A股市场成长板块正进入积(jī)极布局的时点。

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