中金公司：业绩高峰期关注景气向好领域

中金公司研报指出，展望后(hòu)市(shì)，A股市场自(zì)2月以来的(de)修复(fù)行情虽(suī)斜率放缓但(dàn)仍在(zài)延续：1）市场中期表现主要取决于经济基本面与上市企业(yè)盈利修复状
况。目前国(guó)内企业盈(yíng)利显
现(xiàn)企(qǐ)稳态(tài)势 ，工业(yè)企业利(lì)润表(biǎo)现较(jiào)好，价格因素对企业盈利(lì)影响边际减弱。2024年1月—2月利润总额同(tóng)比增长10.2%，相比之下2023全(quán)年为同(tóng)比(bǐ)下降2.3%。结合
近期公布的上市公司年报和一季报，预计今年一季度(dù)非金融上市公司(sī)净利增速或较去年同期基本持平，营收(shōu)保持正中金公司：业绩高峰期关注景气向好领域增长。2）A股市(shì)场整体估
值仍处于偏低水平，经历前期修复(fù)后沪深300指数前向市盈率为10.1倍，依然(rán)中金公司：业绩高峰期关注景气向好领域明显(xiǎn)低于历史均(jūn)值水平（12.6倍）。3）上周末发布的新“国九条”引发投资(zī)者高度关(guān)注，中金公司：业绩高峰期关注景气向好领域资本市场基础制(zhì)度的进一步完 善有助于提升上市公司质量、改善上市公司(sī)回馈投资者能力，有助(zhù)于增强A股市场内生稳(wěn)定(dìng)性，将对市场中长(zhǎng)期表现带来积(jī)极影响。

配置方(fāng)面，中金公司认为，有科技进(jìn)步预期驱动及新(xīn)质生产力相关(guān)政策催化下的(de)TMT领域中期仍有望有相对表现，但短(duǎn)期
需要关注创新(xīn)领
域相关进展及部分海外龙头公司(sī)波动影响；外部因素及供给出清带来上游(yóu)资源(yuán)品行业机遇，继续关注(zhù)黄金、石油石化、有色金(jīn)属等资源板块(kuài)；资本市(shì)场改革为高股息板(bǎn)块(kuài)带(dài)来新催化，关注分红(hóng)比例和意愿有望提升企业。

校对：冉燕青

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