9月金股出炉！电力设备、保险、汽车板块人气高

作为月(yuè)度策略的精华，券商研究所每(měi)月金股策略报告向来是机构观点的风向标。

在刚刚过去的8月(yuè)，A股市场成(chéng)交连续呈现(xiàn)地量(liàng)，沪深300指数下(xià)跌3.51%。8月金股中，最(zuì)牛的是折叠屏概念股精研科技，8月份涨近30%。

同时，9月各券商(shāng)金股名(míng)单(dān)也在近期(qī)渐次披露，热门(mén)金股集中在电力设备、保险、汽车等行(xíng)业。

展望9月A股(gǔ)市场，券(quàn)商普遍认为，“地量”市场下的反弹特征正在浮现，叠加美联储九(jiǔ)月降息信号(hào)强烈，A股存在较多(duō)的结构性机会。

单月涨近30%，折叠(dié)屏概念股(gǔ)成8月最牛金股

回顾8月，券商推荐的261只金股标的中（去重后），涨幅(fú)最高的(de)是由华鑫证券(quàn)推(tuī)荐的精研科技，8月份上涨了29.59%。推荐理由上，精研科技作为折叠屏手机市场供应链公司，华鑫证券称，看好公司在国(guó)产品牌折叠机放量背景下的产品升级、客户结构(gòu)优化。记者注意到，8月下(xià)旬以来，折叠屏概念股(gǔ)活(huó)跃，多股震荡(dàng)上涨。

匠心家居则以21.56%的8月涨幅排(pái)名第二，该金股(gǔ)被东北证券、浙商证券、国投证券等(děng)3家券商共(gòng)同推荐(jiàn)。国投证券推荐理由是，该公(gōng)司为智能家居(jū)（智(zhì)能电动沙发/功(gōng)能沙发）优质出口龙头(tóu)，伴随二季度开始海外自主品牌店中店新(xīn)模式加(jiā)速拓展，长期(qī)业绩成长有望延续。

东方证券(quàn)、中银证券推荐的领益智造(zào)则以16.39%的月涨幅(fú)排名第三，东方证(zhèng)券(quàn)推荐理(lǐ)由是苹果产业链趋势明确。

据(jù)每市APP，从各(gè)券商整体(tǐ)推票的(de)准确率(lǜ)来看，8月份仅3家(jiā)券商的(de)金股组合(hé)当月收益飘红，东吴证券、国投(tóu)证券金股组合分别以2.87%、2.17%的当月收益排名第一(yī)、第二，华(huá)龙证券金(jīn)股(gǔ)则以1.34%的(de)月(yuè)收益排名第三。此外，华(huá)鑫证券(quàn)、民生证券金股组合当月(yuè)跌幅在1%以(yǐ)内。与此形成对比的是，8月沪深(shēn)300指数下跌3.51%。

值得一提的是，今年以来华(huá)龙证券推荐的金股准(zhǔn)确率(lǜ)较(jiào)高，其金股组合年内收益(yì)率高达14.73%。此外，国(guó)信证券、国联(lián)证券金(jīn)股(gǔ)组合今年以来的收益率(lǜ)也均超7%。

9月金股：电力设备(bèi)、保险(xiǎn)、汽车人气高

截至券商中国记者发稿(gǎo)，已(yǐ)有十余家券商公(gōng)布9月金股(gǔ)名单。券商推荐频(pín)次较高(gāo)的热门金(jīn)股，集中在电力设(shè)备、保险、汽车等行业。

具体来(lái)看，比亚迪被信达(dá)证券、民生证(zhèng)券、太平洋证券、招商(shāng)证券等4家券商(shāng)共同选(xuǎn)为9月金股，人气暂居第一。招商(shāng)证券认为，目前比亚迪正处于DMI-5.0驱动的新一(yī)轮产品周期，新车密集发布，订单旺盛，老车库(kù)存较低，近期主动降价的可(kě)能性(xìng)较低，预计后续有(yǒu)较大盈利弹性。

阳光电源被开(kāi)源证券、平安证券、中信建(jiàn)投等券商推荐。推(tuī)荐理由上，开源证券认为，公司是(shì)全球逆变器及储能(néng)系统集成龙头，充分受益原材料降价后(hòu)全球光储需求(qiú)放量；催化剂为全球大储需(xū)求超预(yù)期。

保(bǎo)险行业中，中国(guó)平安获得开源证券(quàn)、中信建投、申万宏(hóng)源等券商推(tuī)荐，申万宏(hóng)源认为，公司上半年业绩表现超预期，代理人(rén)规模首度实现环(huán)比增长，财险(xiǎn)COR（综合成本率）改善幅度超预(yù)期，投资资(zī)产规模快速增长，投资表现(xiàn)稳(wěn)健；同时，长端利率止跌、负债成本下降及地产行业(yè)边际改善对公司(sī)估值形成正向(xiàng)催化。

中国(guó)太保获得华泰证券、平安证券等券商推荐，机构推荐理由包(bāo)括公司上半年寿险新业务(wù)价值保持(chí)快速增长等(děng)。

此外(wài)，宁德(dé)时代、中国(guó)海油(yóu)、北方华(huá)创、美的集团等公司，也均在本月被多(duō)家券(quàn)商共同推荐。

机构：“地量”市场下的反弹特征(zhēng)正(zhèng)在浮现

展望9月，券(quàn)商(shāng)普遍认为，A股市场的转机正在逐步酝酿，“地量”市场下的反弹(dàn)特(tè)征正在浮现，叠加美联储(chǔ)九月降息信号(hào)强烈，A股存(cún)在(zài)较多的(de)结构性机会。

中信建投策略首席陈果认为，市场转机正在逐步孕育。中报(bào)披露期即将过去，市场将完成盈利预期下修，同时美联储(chǔ)九月降息信号强(qiáng)烈，若配合国内政策加码发力信号，市场有望打开向上空间。

配置上，陈果(guǒ)表示，短期除高胜率的稳定红利资产和中报超预期且景气(qì)持续方向，亦可关注中报利空落(luò)地后基本面预期(qī)改善方向(xiàng)。中期而言，重视产(chǎn)能(néng)周期变化(huà)，企(qǐ)业承(chéng)受(shòu)供给投放压力最大阶段(duàn)将逐步过去，从A股资本开支和9月金股出炉！电力设备、保险、汽车板块人气高供给周期看(kàn)，环(huán)境(jìng)将(jiāng)类似2012—2013年。重点(diǎn)关注：银行、电力、汽车、家电(diàn)、半(bàn)导体、军工、互联网等。

招商证券策略首席张夏认为，展望9月(yuè)，从基本面的角度来看，当前财(cái)政政策边(biān)际发力，经济数据仍(réng)然呈现结构性稳定的特征。半年报业(yè)绩披露落(luò)地，企业盈利下行的(de)斜率明(míng)显(xiǎn)放缓，进(jìn)一步企稳(wěn)的迹象出现。重要机构(gòu)投资者继续(xù)托底市(shì)场，主动基金的赎回压力在三(sān)季度过后有望进一(yī)步减轻，市场的资金(jīn)流出压力边际(jì)减轻。总体来看，以内在回报(bào)的角度来看(kàn)，当(dāng)前A股的静态内在回报率较高，配(pèi)置价值凸显，A股仍(réng)存在较多的结(jié)构性机会。

民生(shēng)证券策略首席牟一凌(líng)认为，“9月金股出炉！电力设备、保险、汽车板块人气高地(dì)量”市场下的反(fǎn)弹特征正在浮(fú)现(xiàn)。近期A股市场成交仍然呈现“缩量”的特(tè)征，近3周(zhōu)日均成交(jiāo)额不足6000亿(yì)。牟一凌表(biǎo)示，有三个在成交额(é)缩量的市场中(zhōng)能够指示(shì)“底部”的指标(biāo)，近期已有一个(gè)指(zhǐ)标边际上好转(zhuǎn)。一是单位(wèi)换手率带来更大涨跌幅，目前尚未出现；二是盈利预测上调(diào)更为普遍，目前未(wèi)出现；三是主动买入指示的机构投(tóu)资者情绪开(kāi)始修复，该指标已经好转(zhuǎn)。

牟一凌还谈道(dào)，美联(lián)储降息(xī)之后，推荐三个(gè)方向。第一，中国的资源生产商受到贸(mào)易壁垒(lěi)对盈利造成的(de)影响将比中下游的制造业更小，供给(gěi)约束下其产能价值仍然低估，推荐有(yǒu)色（铜、铝、黄金）、能源（油、煤炭）、船运（油运、造船、干散）。第二，当前(qián)美(měi)联储降息的表态降低了市场对(duì)海外(wài)“衰退”担忧的可能(néng)性，是时候重新寻找出口与出海链中的超预期，推荐：外需的预期(qī)边际企稳，本身也处于产能出(chū)清过程中的家居用品、家电、消费电子，受新兴市场生产拉动的中间品(pǐn)（特钢）和投资(zī)重(zhòng)启下的资本品（仪器仪表、通用设备）。第三，全社会的(de)资(zī)本回报(bào)仍然未出现系统性回归的拐(guǎi)点，推荐经济(jì)中(zhōng)的债权人（银行(xíng)）和基础(chǔ)设施要(yào)素行业（铁路、燃气、港口）。

校对：廖胜超