A股银行净息
差最低已至1.14%！跌破“1.3”增至4家 已发年报
近7成跌破“1.8”，何时能企稳？

中报最新(xīn)数据显(xiǎn)示，上市银行(xíng)净(jìng)息差分化(huà)再次加剧。

据东(dōng)方财富Choice数据显(xiǎn)示，截止8月29日晚(wǎn)，已有31家A股上(shàng)市银行披露A股银行净息差最低已至1.14%！跌破“1.3”增至4家 已发年报近7成跌破“1.8”，何时能企稳？2024年半年报数据。财联社记(jì)者注意到，截止目前，厦门银行、上海银行、西安银行、交(jiāo)通银行等4家上市(shì)银(yín)行净息差在1.3%以(yǐ)下，机构数量较2023年年(nián)报增(zēng)加了一倍(bèi)。

此外，财联社记
者注意到，今年(nián)上半年，多家上市银行净(jìng)息差再破新低。数据(jù)显示，厦门(mén)银行和上海银行净息差首次(cì)跌破1.2%。其中，厦门银行(xíng)当前净息差为1.14%，成为(wèi)当前净息差(chà)水平最低的上(shàng)市银行。

与此同时，兰州银(yín)行、交通银(yín)行(xíng)在半年报中披露净息差较年初回(huí)升，民生银(yín)行、浦发银行等多家银(yín)行在半年(nián)报中称公司净息(xī)差实现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)。

受访业内人士认为，从监管口径来看，商业性银行净息差二(èr)季度(dù)已阶段性
企稳。光大银行金 融市场部宏(hóng)观研究 员周茂华接受采访表示，预(yù)计银行净息差有望(wàng)逐步(bù)企稳。但不同银行受宏观经济(jì)、房地产市场波动影响不同，以及客群基础、资产配置结(jié)构，负债能力与成本方面存(cún)在(zài)差异，导致银行间净息差水平加剧(jù)分化。

净息差(chà)破“1.3”上市银行增至(zhì)4家，两家首(shǒu)破“1.2”

数据显示，今年上半(bàn)年，上市银(yín)行净息差(chà)继续普遍下行，其中多家上市银(yín)行(xíng)净(jìng)息差再(zài)破新低，且不同银行之间息差水平分化加剧。

据东(dōng)方财富Choice统计，目前已披露半年(nián)报的31家银行中有29家净息差出现下滑。其中，净息差水平(píng)跌破1.8%“警戒线(xiàn)”的已有(yǒu)21家，占已披露中报银行比例约67.7%。净息差水平跌破(pò)金融(róng)监管总局披(pī)露二季度商业(yè)银行(xíng)净息差均值1.54%的已有11家，占(zhàn)已(yǐ)披露中(zhōng)报银行(xíng)比(bǐ)例约35.5%。

值(zhí)得关注的是，在上市银行净息差持续下行背(bèi)景下，多家上市银行净息差再破新低。据西安银行中报显示，截止(zhǐ)二季(jì)度末，公司净(jìng)息(xī)差(chà)水平(píng)降至1.21%，较(jiào)年初下降0.16个百(bǎi)分点，较(jiào)去年同期(qī)下(xià)降(jiàng)0.22个百(bǎi)分(fēn)点，为该(gāi)银行(xíng)财(cái)报披露净息差首次跌破“1.3%”（一季报未披露净息差数据(jù)）。

此外，厦(shà)门银行和上海银行(xíng)财报披露(lù)净(jìng)息差在上半年还首次跌破“1.2%”。

据(jù)厦(shà)门银行中报显示(shì)，截止(zhǐ)二季度末(mò)，厦门银行净(jìng)息差1.14%，分别(bié)较(jiào)今年年初和上年(nián)同期下滑0.14个百分点和0.2个百(bǎi)分点。厦门银行表示，净息差同(tóng)比收窄，主要受LPR利率持续下行、年(nián)初集中(zhōng)重定价、及公司加(jiā)大对实体经济减费让利的力度等因素影响，贷款平均利率下降明显。

据上海(hǎi)银(yín)行中报显示，截止二季度末，上海银行净息差1.19%，分别较今(jīn)年年初和上(shàng)年同期下滑0.15个百(bǎi)分点(diǎn)和0.21个百分点。上海银行表示
，报告期内，央行货币政(zhèng)策稳健适度，加(jiā)大逆周期调(diào)节力度，推动商业银行向实体经济让利，叠(dié)加2023年以来LPR下行以及房贷利率下调对资产重定价(jià)效应的(de)影响(xiǎng)，商业银行生息资产收益率承压，净息差呈现明显收窄趋势。

加上交(jiāo)通银行中报披(pī)露(lù)净息(xī)差为(wèi)1.29%，财联社记者注意到，截止目前，已有4家上 市(shì)银行最新净息差在1.3%以下。对(duì)比2023年末，上市银行中仅有交通银行和(hé)厦门银行两家净息(xī)差在1.3%以下，且均为1.28%。A股银行净息差最低已至1.14%！跌破“1.3”增至4家 已发年报近7成跌破“1.8”，何时能企稳？p>

此外，数据显示，当前上市银行中息(xī)差水
平最高的为常熟(shú)银行，二季度末净息(xī)差为2.79%，与厦门 银行净息差水平相比(bǐ)已(yǐ)高出近1.4倍(bèi)。与2023年末相 比，净息差头尾(wěi)部上市银(yín)行之间的差距也在继(jì)续拉大。

6月20日，兴业研究宏观团队(duì)指(zhǐ)出，据该团队估算，在银行生(shēng)息资(zī)产(chǎn)规模陷入0增长的极端情况下，结合一定假设条(tiáo)件，我(wǒ)国不同类型银行(xíng)的盈亏平衡净息差约(yuē)在0.9%-1.3%左右。

多家上市银行(xíng)称净息差(chà)企稳(wěn)，行业预判年内降(jiàng)幅(fú)有望(wàng)收窄

另一方面(miàn)，多家上市银行在中报(bào)释放净(jìng)息(xī)差企(qǐ)稳信号。

数据显示，兰州银行(xíng)、交通银行中
报(bào)披露(lù)净息差出现(xiàn)逆市回升。其中，兰州银行当前净息差(chà)为1.59%，较年初回升0.13个百分点，较(jiào)上年(nián)同期回升0.08个百(bǎi)分(fēn)点。兰州银行(xíng)称，报告期内，公司多措并举强化资产负(fù)债管理，报告期内息差
、利(lì)差(chà)企暖回升。交通(tōng)银行当前净息(xī)差(chà)1.28%，较年初(chū)回升0.01个(gè)百分点，但(dàn)尚不及上年同期的(de)1.31%。

此(cǐ)外，民(mín)生(shēng)银行称(chēng)，公司净息差环比企稳。报告期内，本集团 积极应对经营环境变化，促进经营稳健发展，业务结构优化，利息净收入环比改善，净息 差降幅收窄。浦发银行称，公司按照“前
瞻(zhān)、高效、主(zhǔ)动、韧
性”的原则加强资产负债表管理，实现净息差企稳，母公司口径净息差较一季度(dù)上升(shēng)2bps。

值(zhí)得一提的是，厦门银(yín)行也在半年报中表示，2024年上半(bàn)年(nián)，净息差结构优化措施的效果逐步显
现，自(zì)2024年1月探(tàn)底后，2024年上半年净息差呈现回升态(tài)势。

8月(yuè)初，金融监管总局数(shù)据发布2024年二季度商(shāng)业银行主要监(jiān)管指标，截至今(jīn)年二季度末，商业银行净息差为1.54%，与上季度末(mò)持(chí)平。分机构类型来看，股份制商业银行(xíng)截至二季(jì)度末的净息差水(shuǐ)平(píng)环
比一(yī)季度末略提高至1.63%，一季度末这一(yī)数据为1.62%。

对此，东兴证券 分析(xī)认为，银行净息差(chà)阶段性企稳。展望(wàng)全年，东(dōng)兴证券表(biǎo)示，净息差仍然承压，但在负债成本管控下
、预计降幅收窄。

东兴证券认为，考虑到当(dāng)前有效信贷需求偏弱，稳(wěn)增长政策存在加码可能，新发放贷款利率、特别是(shì)按揭贷款利率仍(réng)有下行压力；叠加(jiā)债券投资利率低位置换，全年资产端收益率延续承压。但考虑(lǜ)政策层对银行息差(chà)的呵护态度，存贷款同步降息，银行(xíng)持(chí)续加强(qiáng)负债成本
管(guǎn)控，负债成(chéng)本降低(dī)有(yǒu)望缓释息差下行压力。

周茂华认为，下半年国内进(jìn)一步(bù)引导实体经济融资综合融(róng)资(zī)成本稳(wěn)中有降，对(duì)银行净息(xī)差仍构成压力，但也要看到净息差改(gǎi)善有利(lì)方面。从目前银行净息(xī)差压力，存款市场结构失衡及引导(dǎo)实体(tǐ)经济融(róng)资成本(běn)进一步下降(jiàng)，市场利率维持低位等方面看，国(guó)内存款(kuǎn)利率仍有下调可能。

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