扣非后连亏五年节能铁汉重组愿景亦破灭

　　来源：北京(jīng)商报

　　宣布拟终止资产重组之后，9月9日，节能铁汉（300197）股价也将(jiāng)迎考。9月6日晚(wǎn)间，节能铁汉披(pī)露公告称，公司(sī)拟终止购买杭(háng)州普捷环保科技有限公司（以下简称(chēng)“杭(háng)州普捷”）100%股权(quán)等资产事项。节能铁汉(hàn)曾认(rèn)为，本(běn)次交(jiāo)易有助于增强上市公司(sī)的可持续(xù)发展能力和核心竞争力。在这一愿景背后，节(jié)能铁汉扣(kòu)非后归属净利润(rùn)已(yǐ)连亏五(wǔ)年，与此同时，公司股价不断逼(bī)近(jìn)面值。

　　拟终止资产(chǎn)重组

　　筹备近一年半(bàn)后，9月6日晚间，节能铁汉披露公告称，为切实维护公司(sī)及全体股东(dōng)利益，经审(shěn)慎研究，公司和交易各方拟(nǐ)协(xié)商终止资产(chǎn)重(zhòng)组事项。

　　据了解，节能铁汉原拟发(fā)行股份及支付现金购买中节能大地环境修复(fù)有限公司（以下简称“大地修复”）约72.6%股权及杭州普捷100%股权，并(bìng)向中国节能环保集团(tuán)有限公司(sī)在内的不超过35名特定投(tóu)资者发行股份(fèn)募集配套(tào)资金。其中(zhōng)，大地修复72.6%股权、杭州普捷100%股权的交扣非后连亏五年节能铁汉重组愿景亦破灭(jiāo)易作价分别(bié)约为4.73亿元、1.88亿元。交易完成后，节能铁汉将直(zhí)接及间接(jiē)合计持有大地修复100%股权。

　　需要指出的是，此次重组筹划时间(jiān)较长，节能铁(tiě)汉早在2023年4月便开始(shǐ)筹划前(qián)述资产重(zhòng)组(zǔ)事项。彼时，节能铁汉认为，公司的主营业务(wù)为生态保护和环境治理，涵盖生态环(huán)保、生态修复、生态景观(guān)业务等领域，大地修复业务领域涉及建设用地和(hé)农(nóng)用地污染土壤及(jí)地(dì)下水(shuǐ)调查、评估与(yǔ)修复等(děng)，本次交易有利于拓宽上市公司的业务范围。在随后披露的草案中，节能铁汉进一(yī)步指出，本次交易将为上市公司置入盈利能力较强的优质资产，有助于增强(qiáng)上市公司的可持续发展能力和核心竞争力(lì)。

　　不过最终，节能铁汉未能(néng)如愿(yuàn)。关于终止资产重组的原因，节能铁汉提及，本次资产重组自筹划以来已历时较长，国内外经济及资本市场(chǎng)环(huán)境(jìng)较本次资产重组(zǔ)筹划之初已发生较大(dà)变(biàn)化，交易各(gè)方认(rèn)为现阶段(duàn)继续推进本次资产重组事项不确定(dìng)性较(jiào)大。

　　连续签下海外大单

　　就在不久(jiǔ)前，节(jié)能铁汉签下超过55亿元(yuán)的海(hǎi)外大单，股(gǔ)价一度强势涨停。6月28日(rì)晚间，节能铁汉发布公告，近日，公(gōng)司迪拜分公司与MAG of Life FZ-LLC（以下简称“MAG of Life”“业主”“雇主”）签署了合(hé)同，合同金额约为28.22亿阿联酋迪拉姆（按当前(qián)汇率，折合(hé)人民币约55.83亿元）。节能铁汉称，这是公司(sī)首个(gè)海外项目，合同的顺利履行，将对公司(sī)未来三年经(jīng)营业绩产生积极影响。根(gēn)据最新(xīn)公(gōng)告，节能(néng)铁汉(hàn)迪(dí)拜分公司签下了一份大单，合同金额(é)约28.22亿(yì)阿联酋迪拉姆（按当前汇率折合人民币约55.83亿元）。

　　合同的主要内容为(wèi)，项目名称为KETURAH RESORT，项目工程位于迪拜云溪(xī)河畔，距迪拜哈利法塔约5公里，对面邻接云溪火烈鸟(niǎo)自然保护(hù)区(qū)，是迪(dí)拜(bài)新兴的度假旅游(yóu)胜(shèng)地。该项目引(yǐn)入利兹卡尔顿国际品牌，包(bāo)括12栋超豪华别墅、5栋豪华住宅公(gōng)寓楼、3栋高档酒店式公寓楼及周边相关基础设施建(jiàn)设，建筑(zhù)面积约15.5万平方米。

　　合(hé)同的履行对节能铁汉的经营成果有何影响(xiǎng)？公司公告称，合同(tóng)金(jīn)额占公司2023年度(dù)经审(shěn)计营(yíng)业收(shōu)入14.18亿(yì)元的(de)393.72%。本项目计划工期1095日历天，项目顺利实施后，预计对公司未来三年经营业(yè)绩成果产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　其实，节能铁(tiě)汉在今年初(chū)也签了大单(dān)。

　　1月11日，节能铁汉发布公告，近日，公司中东分公司收到业(yè)主方麦格集团发来(lái)的“麦(mài)格凯(kǎi)图拉云溪住宅建设及景观工程(chéng)”（以下简称(chēng)“本项目(mù)”）《中标通(tōng)知(zhī)书》。通知书确认公司中(zhōng)东分公司为本项目(mù)中标(biāo)单位，本项目中(zhōng)标价为26亿—28亿(yì)阿联酋迪拉姆（折合人民币约50亿—54亿元）。项目工期为36个月(yuè)，工程主要(yào)建设(shè)内(nèi)容为施工总承包。

　　此外，节能铁(tiě)汉方面还与业主方麦格集团方面约定，在(zài)2024—2025年度(dù)间加强合作，除本次中标项目以外，力争新增合(hé)作金额达到(dà扣非后连亏五年节能铁汉重组愿景亦破灭o)100亿阿联(lián)酋迪拉姆（折合人民(mín)币约(yuē)195亿元）。

　　对此，公司当时提示风(fēng)险称，该金额属于框架性(xìng)约定，为推进(jìn)具体项目合作(zuò)奠定了基(jī)础，但后续的(de)合作以具体签订的协议(yì)为准，具体实施内容和进度尚存(cún)在不确定性。

　　扣非后净利连亏

　　毫无疑问，如果上述合同顺利(lì)履行(xíng)，将对(duì)节能铁汉未来的经营(yíng)业绩产生积极影响。但(dàn)北京(jīng)商报记者注意到，近年来，节能铁汉业绩(jì)表现并不理想，公司扣非后归属净利润已连亏五年。

　　财务数据显(xiǎn)示，2019—2023年，节能铁汉实现营业(yè)收入分别约为(wèi)50.66亿(yì)元、42.11亿(yì)元、26.63亿元、27.9亿元(yuán)、14.18亿元，对应实现扣非后(hòu)归属净利润分别约为-9.36亿元、-7981.76万元、-4.05亿元、-9.05亿元、-15.92亿元。

　　今(jīn)年(nián)上半年，节能铁汉继续亏损。财务数(shù)据显示，公司上(shàng)半年实现营(yíng)业收入约为6.52亿元，对应实现归属净利润约(yuē)为-4.11亿元，对应实现(xiàn)扣非后归(guī)属净利润约为-3.83亿元。

　　业(yè)绩连亏的同时，节能(néng)铁汉股价不断逼近面(miàn)值(zhí)。交易行情显示，公司最新收盘价为(wèi)1.3元/股，总市(shì)值约为38.55亿元。拉长时间来看，节能铁汉年(nián)内股(gǔ)价下跌近四成，其(qí)中(zhōng)，公司股价曾(céng)于6月26日盘中创下1.09元/股的低点。

　　财(cái)经评论员张雪峰表示，扣非(fēi)后归属净利润(rùn)连续多年亏损的公司，应(yīng)对其主营业务进行全(quán)面分析，识别出经营中的(de)问(wèn)题，重新审视业务模式、产品线以及市场策略，积极(jí)调整以提高盈利能力。长期亏损可能意(yì)味着该公司业务模式或市场竞争力存(cún)在(zài)根(gēn)本性问题，可能需(xū)要转型或升级。当(dāng)现有业(yè)务难以(yǐ)扭转亏损局面时，公司可以考虑进(jìn)入一些潜在的增长(zhǎng)市场或(huò)新兴行业(yè)，通过多元化经(jīng)营来降低单一业(yè)务(wù)风险。

　　针对相关问题，北京商报记(jì)者致电节能铁汉(hàn)方面进行采访，但电话未有人(rén)接听。

　　北京(jīng)商报记(jì)者马换换冉黎黎

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