多项业务“开花”，券
商：这家“小巨人”正打造新增长曲线

　　每经记(jì)者 刘明涛(tāo)    每经编辑 肖(xiào)芮冬(dōng)    

　　今(jīn)年上半(bàn)年，在水利水(shuǐ)电、矿山等(děng)增量市场纷纷取得突破后，五新隧装又在(zài)不断挖掘海外市场，欲打造第二增长(zhǎng)曲线。日(rì)前，包括工银瑞信、万家基(jī)金等机构前(qián)往公司，欲了解公司未来的发展布局方向。

　　五新隧装表示，今年上(shàng)半年(nián)市场(chǎng)发生了很大的变化，凭(píng)借过(guò)去(qù)的筹划和布局，公司也获得了一个(gè)比(bǐ)较好的
开局，水利水(shuǐ)电、矿(kuàng)山(shān)及后市场(chǎng)也将会成为公司未来(lái)业(yè)务(wù)增(zēng)长的主(zhǔ)要来源。

　　对于下半年的总 体预(yù)判，铁路与公路市场将(jiāng)有好转，部分铁路项目已陆(lù)续启动，各地公路项 目(mù)也显(xiǎn)现出(chū)了(le)复苏态势。大型水电投资明显加速，各省抽水蓄能及引水工程(chéng)项目(mù)的规模庞大，投资节奏稳定；抽水蓄能、引水工程(chéng)等项目蕴含(hán)着(zhe)大量地下工程，为公司设备提供了广阔的(de)应用空间；矿山市 场开拓稳步推荐，公(gōng)司已(yǐ)在山(shān)东、湖北、贵州、新疆等主要矿(kuàng)区布局，并建立(lì)了样板工地，积极(jí)发展客户资(zī)源。

　　就目前产能上(shàng)限而
言，五新(xīn)隧装告诉机
构，公(gōng)司(sī)始终秉持轻资产运营(yíng)的战略导向，致力于构建一(yī)个高效灵(líng)活的生产体系，聚焦生(shēng)产效率与周转效率的双重提升，目(mù)前公司(sī)管理团队对(duì)于产能设定了一个目标，就是在现(xiàn)有的土地厂(chǎng)房上，通过(guò)持续的设备、运(yùn)营升级，提(tí)高自动化生(shēng)产水平、提高周转效率，力争在规模50亿以(yǐ)前不新购地设厂。

　　公开资料显示，五新隧装成立于2010年，专注于钻爆法隧道(dào)施工(gōng)与矿(kuàng)山开采成套智能装备的研发、制造、销售。公司业务(wù)遍及(jí)铁(tiě)路隧道(dào)、公路隧道、地下矿山、水利水电、抽(chōu)水蓄能电站、地下洞库等领域
，其是(shì)隧道(dào)装备“小(xiǎo)巨人”企业。

　　国内(nèi)公路铁路基建需求是公司的(de)基石，得益于政策(cè)发力，将实现(xiàn)稳定增长。在大规模设备更新政策的推动下，新一轮需求正蓄势(shì)待发。万亿规模的特别国债发行(xíng)，预(yù)计将为(wèi)重(zhòng)大项目的落(luò)地提供资金支持(chí)。2024上半年，国内铁路固定资产投资(zī)达到历史新高，预计2024~2025年间年均投资额将超过8000亿元。

　　同样(yàng)在《国家水网(wǎng)建(jiàn)设规划纲要》背景下，水(shuǐ)利工(gōng)程(chéng)集中开工(gōng)。五新隧(suì)装深耕水利(lì)水电市场，参与(yǔ)建设包括白鹤滩、乌东德(dé)、溪洛渡、向家坝在内(nèi)的多个国内大型水电站。重大水利工(gōng)程具有投资(zī)规模大、建设周期(qī)长的特点，有望在(zài)中长期为公司贡献显著业绩增量。

　　东莞证券分析指出，五新隧装切入矿山赛道打造第二增长(zhǎng)曲线，国内主攻(gōn多项业务“开花”，券商：这家“小巨人”正打造新增长曲线g)中小(xiǎo)矿山(shān)，海外率先发力(lì)俄罗斯市场。而随(suí)着公司设备保有量的(de)增加，相关后市场(chǎng)服务，如设备维护、配件(jiàn)供(gōng)应(yīng)等，呈现出(chū)巨大的市场潜(qián)力，需求(qiú)放量可期(qī)。

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