中际旭创一季度盈利超10亿元预计后续800G光模块产品出货量将加大

高端产(chǎn)品出货持续放量，中际旭创(300308)在今年一季度业绩继续走高。

据公司4月21日晚间发(fā)布的(de)一季报，中际旭创今年一(yī)季度实现营(yíng)收48.43亿元，同比增长163.59%；净利润10.09亿元，同比增幅达303.84%。

值得(dé)一提的是，自去年二季度以(yǐ)来，中际旭(xù)创业绩(jì)逐(zhú)季增长，今年(nián)一季度盈利水平创下上市以来公司单季净利新高。中际旭创表示，自2023年3月开始(shǐ)，海外大客户在AI方面的800G需求开始起量，并不断增(zēng)加和补充订单，整(zhěng)个行业的趋(qū)势发生(shēng)根本性的(de)转(zhuǎn)变；而在2023年下半年，部分海外大客户开始提高400G光模块(kuài)的需求用(yòng)于以太网400G交换(huàn)机网络，400G订单(dān)和出货量也开始显(xiǎn)著增加。

利(lì)润水(shuǐ)平方面，中(zhōng)际旭创今年一(yī)季度毛利(lì)率(lǜ)为32.8%、净利率为21.2%，均为历史一季度最高水平(píng)。不过，相较(jiào)2023年全年，公司(sī)今年一季度毛利率微降0.23个百分点。

对(duì)此(cǐ)，中际旭创表示(shì)，每年的一季度会执行(xíng)新(xīn)的价(jià)格年(nián)降，毛利方面会有一些(xiē)反映(yìng)；其次是产品结构的原因(yīn)，400G产品在一季度上量比800G产品相对快一(yī)些，但毛(máo)利相较800G低，影响了综合毛利率表现。与此同时(shí)，公司(sī)表态，在(zài)执行(xíng)新的价格后(hòu)，会全(quán)力通过提升(shēng)良率、BOM成本和生产效率等方式，以提高(gāo)产品毛(máo)利率(lǜ)。

从需求(qiú)层面来说，中际旭创(chuàng)预判今年800G产品的全球需求总量(liàng)很大，客户也没有在需求(qiú)上砍单，按照交(jiāo)付(fù)节奏，预计在后面几个季度的出(chū)货量会更多。另一方面，目前全球的EML等原(yuán)材料供应(yīng)偏紧张，全行业还没有完全达(dá)到客(kè)户想要的(de)理想的交付量级，说明(míng)更多的出货(huò)量还在后面。

在技术研(yán)发方面，中际旭创走在(zài)行业(yè)前端。OFC2023期间，公司现场演示了面向人工智能和数据中心的800G和1.6T产品，包括自研硅(guī)光芯片和线性中际旭创一季度盈利超10亿元预计后续800G光模块产品出货量将加大Driver/TIA的1.6T-LPO-DR8中际中际旭创一季度盈利超10亿元预计后续800G光模块产品出货量将加大旭创一季度盈利超10亿元预计后续800G光模块产品出货量将加大模块，自研硅光芯片的相干引擎的800G-ZR相干模块、800G-LPO-2*FR4模块、800G-DR4等模块。国盛证(zhèng)券研报指出，伴随AI训练芯片的升级，大模型训练(liàn)规模的进一步提升，对应(yīng)光连接速率以及规(guī)模还将(jiāng)进一步放(fàng)大，公司作为行业龙头，在AI驱动(dòng)下，预计800G/1.6T光模块产品将加速放量。

在中际旭创看来，今年(nián)预计主要是800G光模块的上量，配(pèi)合以太网交换机的400G光模块也会快速上量，这(zhè)个趋势很(hěn)明确。明年或会有以太网(wǎng)客户(hù)的产品迭代至800G的光模块，1.6T预计也会在明年上量。后续传统EML方案、硅光方案或者(zhě)LPO等都会陆(lù)续验证(zhèng)。

据国盛证券研报，云计算时代通信相较于计算发展相对滞(zhì)后，芯片(piàn)迭代(dài)周期约2至3年，而(ér)通(tōng)信迭代(dài)周期约(yuē)4至 5年。而在(zài)AI驱动下，通信和计算变得同等重要。从英伟达的进展上(shàng)看，芯(xīn)片迭代(dài)速度(dù)缩短到1年，通信迭代速度(dù)也正被大幅度压缩至1.5年甚至1年，技术领先、与客户合作(zuò)紧密的头部厂商优势被进一步放大，伴(bàn)随高端需求的(de)持(chí)续(xù)放量以及技术(shù)迭代速度的提速，预计行业格局或将向头部厂商进一步(bù)集中，而(ér)随着市场空间被(bèi)AI进一(yī)步打开，光通(tōng)信或正迎来历史上发展最好的阶段之一。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道中际旭创一季度盈利超10亿元预计后续800G光模块产品出货量将加大