单日涨超10%！近期集运指数现过山车行情行业价格战仍激烈

　　每日经(jīng)济新闻

　　本周，集运指数（欧线）期货主力合约(yuē)出现强势震荡行情。9月(yuè)9日，集运(yùn)指(zhǐ)数期货价格突然崩跌(diē)，就(jiù)在市场接受需(xū)求放缓、运力过剩时(shí)，期货价格又(yòu)在9月(yuè)11日迎来全面回升，EC2412、EC2502合约涨超10%，三日内市场情绪波动明显。

　　Veson Nautical大中华区总经(jīng)理王翔向《每日经济新闻》记者(zhě)表示，波动主要(yào)受多方(fāng)面因素影响：以(yǐ)色列(liè)抗议活动导致地缘政治预期变化，令市场情(qíng)绪(xù)不稳；欧(ōu)元区投资者信心指数持续(xù)下降(jiàng)，进一步加剧了市场的(de)不(bù)确定性。此外，全球经济增速放缓，导(dǎo)致(zhì)需求端萎缩，在运输和航运市场，市场(chǎng)情绪的剧(jù)烈波动(dòng)很(hěn)大程度上源(yuán)于(yú)宏观经济(jì)疲软。

　　王翔进一步表示，EC合约自7月中持续下(xià)跌后，市场(chǎng)在(zài)达到一定低点时出现了超卖现象，部分投资者认为在技术(shù)层面市场(chǎng)存在反弹机会(huì)，导致了小幅回升(shēng)。这类技术性反弹(dàn)通常(cháng)是在连续大跌后市场情绪的短暂修正(zhèng)。

　　供需失衡，空班数量上升(shēng)

　　集(jí)运指数（欧线）期货上市以来，期现价格联(lián)动紧(jǐn)密，已完(wán)成(chéng)3次(cì)现金交割。

　　上海期货交易所(suǒ)8月表示(shì)，期货近月合约价格反映集运现货市(shì)场变化，趋势与现货市场运价高(gāo)度相关，受地缘事件等(děng)多因素影响，集运运价(jià)出现大幅波动，越来(lái)越多的产业客户开始关注(zhù)期货这一价格风险管理工具，部分企业已经开始研究，并小规(guī)模尝试(shì)用期货套期保值来进行风险管理。

　　9月6日，最新一期(qī)上海出口(kǒu)集装箱(xiāng)结算运价指数（欧洲航线）报2726.58点，较上期下跌7.99%单日涨超10%！近期集运指数现过山车行情行业价格战仍激烈，已是连续第三周呈现跌势，运价回落至 5月底水平。欧洲(zhōu)航线方面，欧元区消费者对(duì)消费缺乏信(xìn)心，运输需求缺乏进一步增长动能，上海港至欧洲基本港市场运价为3459美元/TEU，周跌(diē)10.8%。

　　德路里分析认为(wèi)，尽管国际码头工人协会港口罢工的(de)威胁迫在眉(méi)睫，但上周跨(kuà)太平洋东行运费继续下跌，预(yù)计(jì)未来几周东西向的(de)运费(fèi)将呈(chéng)下降趋势。

　　9月9日(rì)，中国外运在中期业绩说明会上表示，下半年，中国出口集(jí)运市场可能面临新增运力(lì)加快投放，运力供给增速持续处在(zài)高位(wèi)，随着总体运力规模(mó)不断扩大，未来可能出(chū)现运(yùn)力(lì)过剩的(de)局面(miàn)。

　　那么船公司如何应(yīng)对呢？根据德(dé)路里(lǐ)9月(yuè)9日的空班报告，未(wèi)来五周，东西向航线已宣布89个航次取消，占(zhàn)航次(cì)总数的13%，空班(bān)数量有所上(shàng)升，预计准班率下降。德路(lù)里称，由于即(jí)期运费(fèi)普遍下降，并且黄金周前夕的出口(kǒu)货物(wù)需求(qiú)不振(zhèn)，今年工厂停工前的(de)预订高峰相较往年显著减少。为了应对假(jiǎ)期(qī)对需求和劳(láo)动力供应(yīng)的影(yǐng)响，船司正在采取空(kōng)白(bái)航行措施来适当调整(zhěng)运力。

　　价格战起、联盟洗(xǐ)牌

　　由于供(gōng)需变化，船公司(sī)为了争(zhēng)夺市场份额开始下调运价。据华闻期货数据，在现货(huò)运价(jià)方面，9月第二周欧线报价均值约5300美元，对比8月(yuè)底累计(jì)下行超1500美元。马士基二次调(diào)降9月(yuè)15日起生效的欧线旺季附加费，降幅扩大(dà)至2000美元，船司价格竞争激烈。

　　海(hǎi)通期货分析师认为，从近(jìn)期运价变化节奏来看，船司降(jiàng)价揽货驱动较(jiào)大，10月空(kōng)班力度有限，体现出船司止跌(diē)缓降意愿并不一致。现货运价(jià)预计持续下行通道中，即便年末存在需求旺季和结构(gòu)性(xìng)运力缺口，12月运(yùn)价的(de)高度将更多取决于10-11月(yuè)此轮下跌的深(shēn)度。

　　9月10日，马士基方面(miàn)向《每日(rì)经济新闻》记者表(biǎo)示，考虑到红(hóng)海局势持续不稳定，马(mǎ)士基和赫伯罗特准备了经苏伊士运河航行和绕行好望角的两个备选(xuǎn)方案，计划在2024年10月选择其中之(zhī)一为单日涨超10%！近期集运指数现过山车行情行业价格战仍激烈最终方案。

　　与此同时，以星航运(yùn)与地中海航运签署了6条亚(yà)洲至东海(hǎi)岸和美国墨西哥湾沿(yán)岸服务(wù)的新协议。地中海航运又与海洋网(wǎng)联船务、韩新海运(yùn)、阳明海(hǎi)运组建了全新航运(yùn)联(lián)盟(méng)，于亚洲往返欧(ōu)洲航线展开换舱合作(zuò)。上述合作都将于2025年(nián)2月生效。

　　在市场下(xià)行阶段(duàn)，航运联盟出现重大洗(xǐ)牌。种(zhǒng)种迹(jì)象表明，货量变动已经开(kāi)始影响航运市场的未来竞争格局。有业内人士认为，对于港口业，此前“双子星”联盟计划取(qǔ)消主要亚洲港口的远东—欧洲(zhōu)航线直航(háng)服务值得关注；对于货(huò)代业，船公司当前(qián)为了争夺市(shì)场话语(yǔ)权发起的运力军(jūn)备竞赛也将大概率给未来航运市场埋下供需失衡、内卷的“地雷”。

　　未来运价走势受港口(kǒu)罢工影响

　　那(nà)么接下来(lái)，海运(yùn)价格是否会继续下跌？

　　王翔告诉记者，尽管(guǎn)4月开始的红海危(wēi)机曾推高运(yùn)价，但随着更多船舶投入市场，运价开始回调。尤其是亚洲到北美和欧洲的货量(liàng)下降，进一(yī)步削弱了(le)运价的上涨动力。今年9月的运(yùn)价走势异常，反映出红海危机(jī)的影响正在逐步减弱，原因是新船的交(jiāo)付逐步填补了因绕(rào)行红海导致的运力(lì)短缺。9月的运价不同于以往旺季，主要原(yuán)因是圣诞发货期提前，以及欧洲经济疲弱导致需求(qiú)下降(jiàng)。

　　集装箱贸易统计数据显示，远东至欧洲的月度货运量从6月份的175万(wàn)标(biāo)准(zhǔn)箱下降(jiàng)到7月份的158万标准箱，降幅为0.5%。王翔表示，虽然年(nián)初货量需求曾强劲，但7月以来货(huò)量(liàng)增长未(wèi)达预期，主要由于全球经济放缓，尤其是美国和欧(ōu)洲市场的(de)需求下降。7月以来，美国库存(cún)维持在健康水平(píng)，导致新(xīn)货物的需求减弱。与此类似(shì)，欧洲因经济增长乏力，远(yuǎn)东—欧洲的货量同样呈现下降趋势(shì)。

　　王翔认为，除了供需的基本面变化，劳工(gōng)问题尤其值得关注。美国东海岸(àn)港口工人罢工的潜在风险可能(néng)导致港口拥堵，进一(yī)步拖延船期(qī)，并在一定程度上(shàng)支撑航运(yùn)运价(jià)。此外(wài)，新(xīn)的(de)船舶交付继续影响全(quán)球运(yùn)力(lì)供给，增加了市场运(yùn)价的波动性。

　　据媒体报道，赫(hè)伯罗特首席执行官Rolf Habben Jansen在8月的媒体业绩发布会上表示，今年的劳资谈判氛(fēn)围有些不寻常，双方的谈判言(yán)辞已(yǐ)经显现出(chū)紧(jǐn)张的迹象。美东(dōng)港口的罢(bà)工如果爆(bào)发，将会使本(běn)已脆弱的全球供应链遭受进一步的打击(jī)，可能导致运费上涨、交货延误甚至供应链中断。

责任(rèn)编辑(jí)：李铁(tiě)民

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