歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市

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　　转(zhuǎn)战(zhàn)港交(jiāo)所！歌(gē)尔股份分(fēn)拆子公司(sī)歌尔微单独上市迎来新进展。

　　9月13日晚间(jiān)，歌尔股份（002241.SZ）公告称，拟将(jiāng)控股子公司歌尔微电子股(gǔ)份
有限公司 （以下简称“歌尔(ěr)微”）分拆至香港联交所主板(bǎn)上市。本次分拆完成后，歌尔股份股权结构不会发生重大变(biàn)化歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市，且仍将维持对歌尔微的控(kòng)制权。

　　值得注意(yì)的是，今年5月22日，歌尔股(gǔ)份发布公告称，基于目前市场(chǎng)环境等因素考(kǎo)虑，为(wèi)统筹安排歌尔(ěr)微资本运作规划，公司决定终(zhōng)止分拆歌尔微至创业板上市并撤回相关上市申(shēn)请 文件。当(dāng)时，歌(gē)尔股份相关人士表示(shì)，后续公(gōng)司(sī)将统筹规(guī)划歌尔微电子的未来资本运(yùn)作，并依规履行相歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市关(guān)信息披露义(yì)务。

　　据大智慧VIP，截至9月13日(rì)，歌尔股份报18.53元/股，涨0.71%。

　　公告介绍，歌尔股份主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和(hé)智
能硬件业务(wù)。歌尔(ěr)微（含其(qí)控股子公司）系歌(gē)尔股(gǔ)份体系内唯一从事MEMS（微机
电系统）器件及微系统(tǒng)模(mó)组研发、生产与销售的(de)企业。

　　股权结(jié)构方面，歌尔股份此(cǐ)前为歌(gē)尔微大股东，持股87.75%。公告(gào)指(zhǐ)出，本次分拆后，歌尔股(gǔ)份的(de)股权结构不会发生重大变化，且(qiě)仍(réng)将维持对歌尔微的控
制权，歌尔(ěr)微仍为公司合(hé)并(bìng)报表范围 内的子公司。

　　2021-2023年(nián)，歌尔股份实现营收分别为782.21亿元
、1048.94亿元以及985.74亿元，实现归母(mǔ)净利润分别(bié)为42.75亿元、17歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市.49亿元和10.88亿元(yuán)。

　　歌尔微2021-2023年实现营收分别为33.48亿元、31.25亿元以及30.15亿元(yuán)，实现归母净利(lì)润分别为3.29亿元、3.26亿元和2.26亿元。

　　与(yǔ)拟分拆主体相关的风险方面，公告(gào)提及，歌(gē)尔微存(cún)在自研芯片(piàn)产品收入占比较低、自研芯片产品导入客户周期较长的风险。

　　公告指(zhǐ)出，虽然歌尔微自研芯片MEMS声学传感器的各项性能指标与搭载外购芯片的产品性能相当，但是客户(hù)综合考虑产品性(xìng)能、稳定性、出货连续性及历史出(chū)货情况等因素，自(zì)研(yán)芯片(piàn)产品(pǐn)导入客户的步骤相(xiāng)对较多、时间周(zhōu)期相对较长，自研芯(xīn)片产品收入占(zhàn)比较低，占歌尔(ěr)微MEMS产品整体出货量(liàng)的比(bǐ)例仍较低。未来需要进(jìn)一(yī)步提高自研芯片技术(shù)水平和(hé)性能指标并(bìng)做(zuò)好(hǎo)产品的客户导入工作(zuò)，如果(guǒ)歌尔微自研(yán)芯片无法满足市场需求或者客户导入(rù)工作周期过长，将对其(qí)经营业绩及未来(lái)发展造成一定不利影响(xiǎng)。

　　此(cǐ)外，歌尔微还存(cún)在单一供应商依赖的风险和客户集(jí)中度较高及单一客户重(zhòng)大依赖的风险。公(gōng)告指出，歌尔微(wēi)向英飞凌采购金额较大(dà)，占采(cǎi)购总额的比例较高 ，歌尔(ěr)微与英飞凌建立了长期、稳定的合作关系。若未来歌尔微与英飞凌(líng)的合作关(guān)系发生变化，且(qiě)歌尔微无法及(jí)时采取有效的(de)替代措施，将(jiāng)对歌(gē)尔微(wēi)经营业绩产生重大不利影响。歌尔(ěr)微客(kè)户(hù)集中度相对较高，特别是(shì)向苹果产业链公司的(de)销售占比较高，对苹果存在重大依赖。目前，歌尔微主要客户为全球(qiú)知名消费电子、汽车电子品牌厂商及其核心供应商(shāng)，具有(yǒu)强大、领先的市场竞争(zhēng)力，与歌尔微(wēi)保持了(le)多年的稳定合作关系。若未来与主要客户(hù)（特别是苹果）的合作关系发生变化，将对歌尔(ěr)微经营业(yè)绩产生重大不利影(yǐng)响。

　　公告指出，通过本次分(fēn)拆，歌(gē)尔微（含其控股子公(gōng)司(sī)）将通过香港资本(běn)市场融资搭建国际资本运作(zuò)平台，有助于继续保持在MEMS器件及微(wēi)系(xì)统模组(zǔ)等相关(guān)产品领(lǐng)域的领先地位，并提高(gāo)其(qí)国际影响力，进而增强歌尔股份的综合 竞争力。本次分拆后，歌尔股份（除歌尔微及其(qí)控股子公司）将继续专(zhuān)注发展除歌(gē)尔微主营业务之外的业务，把握AI智能硬件和元宇宙相关产品 领域内的行(xíng)业契机(jī)，加强在精密声学、精密光(guāng)学、VR虚(xū)拟(nǐ)现实、MR混合现实、AR增强现实、智能可穿戴(dài)、智能无线耳机等主业领域 内(nèi)的
投入，进一步增强歌尔(ěr)股份的独立性。

　　公告提及，语音(yīn)交互是AI智(zhì)能硬件的核心交互方式之一，高质量(liàng)的声(shēng)音信号(hào)采(cǎi)集是语音交互的前提基础 ，高端MEMS声(shēng)学传感(gǎn)器作为(wèi)语音交互所必需的核心元器件，市场前景广阔。同时，运用AI技(jì)术赋能的AI智能眼镜、AR增强现实等产品有望迎(yíng)来(lái)爆发，这类(lèi)产品在小型化、轻量化方(fāng)面具有较高要求，SIP微系统模组将在上述产品中迎来(lái)广泛应用。

　　公(gōng)告指出(chū)，歌尔微在MEMS声(shēng)学传(chuán)感器领域占有显著的全球市(shì)场份额，预计(jì)本次(cì)分拆(chāi)完成后，通(tōng)过独立上市引入资本市(shì)场资源(yuán)，积(jī)极(jí)大规模投入，抢抓未来(lái)数年中AI智能(néng)硬件发展的行(xíng)业机遇，为(wèi)歌(gē)尔股(gǔ)份(fèn)和歌(gē)尔微的全体股东创(chuàng)造更大价值。

　　资料显示，歌尔(ěr)微源自歌尔股(gǔ)份2004年组建的MEMS研发团队，2017年设(shè)立为全(quán)资子公司独立运营(yíng)。在此前申报IPO之际，歌尔微头顶“中国第 一MEMS传感器(qì)企业”的光环，2021年3月(yuè)进(jìn)行Pre-IPO轮融资时估值(zhí)约达206.5亿元。

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