钢市简评：钢市3000元保卫战打响下跌无畏反弹尤近

　　兰(lán)格钢铁

　　行(xíng)情回顾

　　今(jīn)日钢市继(jì)续下行，疲弱不(bù)已。截止(zhǐ)收(shōu)盘，螺纹钢主力01合约收3051，较上一个交(jiāo)易日跌57个点；热卷主力(lì)01合约收3096，较(jiào)上一个交易日跌63个点；焦(jiāo)炭主力合约收1797.5，较上一个(gè)交易日跌33个(gè)点；焦煤主力(lì)合约收1231.5，较上一个交易(yì)日跌22个点(diǎn)；铁矿石主(zhǔ)力合约收684，较上一(yī)个交易日跌0.5个点(diǎn)。截至6日16时，成品材方面，兰格(gé)钢铁(tiě)网螺纹(wén)钢现货均价为3215元，较上一个交(jiāo)易日跌(diē)15元；热(rè)卷均价为3063元，较上一(yī)交易日跌29元。原料方面(miàn)，京唐港进口PB粉价格为715元，较上一(yī)个交易日涨5元；唐山准一级冶(yě)金焦价格为1610元，较上一个(gè)交易日(rì)持平；唐山迁安主导钢(gāng)厂(chǎng)钢坯出厂价格为2800元(yuán)，较上一个(gè)交易日持平。

　　市场分析

　　今(jīn)日钢市继续下行，跌幅(fú)有所加大。一方面市场(chǎng)出现恐慌盘(pán)，热(rè)卷部(bù)分市场正式破3000元关(guān)口，有个别市场(chǎng)价格更低，少数螺纹市场也跌破3000这一整(zhěng)数关口。一(钢市简评：钢市3000元保卫战打响下跌无畏反弹尤近yī)旦大面积成材品种开启“2”字头，对市场的心理冲击极大，抛货的(de)压力瞬间放大，且盘面(miàn)加速(sù)下行。从周五夜盘冲高回落，盘面螺纹和热卷一口气下跌超100点，尽(jǐn)管午(wǔ)后又(yòu)从低点反弹了50余点，但扔掩盖不住疲弱的态势。另一方面，不论是产量数据，还是库存数据，都没有大问题，但盘面的连续性下(xià)跌以及现货断层式(shì)低(dī)报价，显现市场心态(tài)的崩塌，这才(cái)是(shì)市场的真正危机。好在午(wǔ)后的市场稍有回温，少数螺线市场再跌了30元后回涨10元。不过，整体出货较差，市场已经鲜有看多声音。

　　从现在看，3000元的保卫战正(zhèng)式打响。本周进入九月份开局即下跌，本身处于旺(wàng)季时段，行情(qíng)下跌有些不合时宜，从需求(qiú)角度来看，并没有继续转差，至少环(huán)比八月份要好(hǎo)。另外在8月下旬减产的推动下，产量数据(jù)也符(fú)合现实。但(dàn)是价格(gé)仍如此下(xià)滑连创新低，说(shuō)明市场信心极其脆(cuì)弱，这即使对后市的不看好，复(fù)苏缓(huǎn)慢(màn)叠加通缩担忧，工业类较多指数都跌破去年低(dī)点，这是市场疲(pí)弱的特征。跌幅凸(tū)显在黑色，但(dàn)压(yā)力(lì)来自整个经济层面。

　　目前黑色板块在整个商品期货中比较脆弱的，价格走势被市场(chǎng)情绪和预期主导(dǎo)，市场出现一致(zhì)性悲观预期(qī)，政策的无效以(yǐ)及大面积的(de)价格不断下行，悲(bēi)观情绪被放大。不过，进入九月，旧标资源出清以及螺纹(wén)供(gōng)需基本面并不差，一旦悲观预期修复，螺纹或将率(lǜ)先反弹。

　　从海外(wài)市场来看，美国公布职(zhí)位空缺(quē)超预期(qī)下滑，劳动力(lì)供需缺口可能(néng)进一步收窄(zhǎi)，美国部分企业开始主动裁(cái)员，市场一(yī)度开始押注(zhù)周五非(fēi)农数据不及预期、甚至9月美(měi)联储降息50个BP概率一度增加到50%，原油跌破(pò)70美元关(guān)口(kǒu)，市场悲观情绪被放大，原油及石(shí)化类品种加速补(bǔ)跌。国内也下调了成(chéng)品油的价格。

　　目前(qián)在反弹的条件中，至(zhì)少(shǎo)需要(yào)市场信心的恢复。目前距离美联储在2024年9月(yuè)17日至18日(rì)举行的议息会议越(yuè)来越近，降息正在迫近。大部(bù)分交易者认为(wèi)，美联储在9月降息已经(jīng)铁板钉钉，唯一的悬念是降息幅度。但是，降息通常在美联储(chǔ)确认(rèn)经济放缓、通胀压力消退后开始(shǐ)启动。几乎(hū)每(měi)一个降息周期，都会(huì)看到经济(jì)在降息开始之前或之后(hòu)进入衰退。

　　中国物流与采购联合会今天（6日）公布8月份全球制造业采购经理指(zhǐ)数。指数与上月持平，连续5个月运行在50%以(yǐ)下，全球制造业继续偏弱运行。8月份全球制造业采(cǎi)购经理指数为48.9%，与上月持(chí)平，连续5个月运行在50%以下。从这点来看，海(hǎi)外市场，还不能掉以轻心。

　　在政策(cè)面，近日有消息称(chēng)，政府正在考虑进一步下调存量房贷利率，允(yǔn)许规模(mó)高达38万亿元的存量房贷利率寻求转按揭，以此来降低购房者负债压力，提振消费。市场也在不断有消(xiāo)息(xī)称(chēng)，存量房贷利率有下调的可能性。

　　行情展望

　　从目前看，市场情绪极其脆弱，在极度(dù)下跌过程中，存在不理性行为，也容易加重亏(kuī)损而使风险快速(sù)积累，在风险释放过程中(zhōng)，更加增加了市场的(de)不稳定性。目(mù)前行情已(yǐ)经脱离基本面，原料、成材(cái)都接二(èr)连三创新(xīn)低。在上游跌幅加(jiā)大后，显示出压力已经偏(piān)向于上游(yóu)，并会加压(yā)上(shàng)游(yóu)生产，最终供给和需求两头都(dōu)减量。眼下(xià)，3000元关口博弈仍在持续，从时间上来看，行情跌的过快(kuài)，即便大(dà)面积下(xià)滑至(zhì)该(gāi)关口(kǒu)之下，仍有向上反弹的需求。

　　从盘面来(lái)看，黑色系继续(xù)下跌为主，这一周盘面焦煤(méi)、焦炭跌超10%，铁矿跌超9%，螺纹和热卷(juǎn)跌超7%。螺纹主力01收3051，跌57，较上周五收盘价3287跌236个点，周结算价3113，较上周跌182个点，最新持仓171.8万手，较(jiào)上周五增仓36.9万手。一周来，大量增仓且(qiě)价(jià)格大幅下滑，吞没之前两周涨幅并破位向下，逼近3000关口，下(xià)周(zhōu)仍(réng)有测试3000关口的可钢市简评：钢市3000元保卫战打响下跌无畏反弹尤近能。需要关(guān)注该关口附近的博弈(yì)。若下周有效站稳3120，有望在中下旬展开反弹行情。

责任编辑：李铁民(mín)

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