降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中

　　来(lái)源：中国经营报

　　本报记者张悦曹学平北京报(bào)道

　　在HPV疫苗、流感疫苗陆续(xù)降(jiàng)价后，疫苗“降(jiàng)价的风”吹(chuī)到了智飞生物（300122.SZ）代理的23价肺炎疫苗(miáo)。

　　近期，吉林、江(jiāng)苏两个省(shěng)份的公共资(zī)源交易中心先后(hòu)发布通知，下调23价肺炎球菌多糖疫苗(miáo)（以下简称“23价肺炎疫(yì)苗”）供应价格，由(yóu)298元/支(zhī)下调至209元/支，降幅为29.87%。截至(zhì)目前，共有6款23价肺炎疫苗获批，生产厂家包括默沙东(dōng)（智飞生(shēng)物代理）、沃(wò)森生物(wù)、民(mín)海生物、成都生物、科兴生物和智(zhì)飞生物。

　　智飞生物子公司的23价肺炎疫苗于(yú)2023年获批上市，距今刚满一年，是目前获批的6款23价肺炎(yán)疫苗中最(zuì)晚进入市场(chǎng)的产(chǎn)品。

　　智(zhì)飞生物向《中国经营报》记者介(jiè)绍，预防肺炎球菌感染的疫苗分为多糖疫苗和结(jié)合疫苗2种，其中23价肺炎疫苗用于2岁以上适宜人群预防肺炎球菌引起的感染性疾病，是国内外预(yù)防肺炎球菌感(gǎn)染的主要产品之一。

　　对于产品降价情况，智飞生物方面表示，根据市场综合因素，公司在(zài)售(shòu)的自研23价肺炎疫苗价格下调(diào)至与(yǔ)国产同类产品相当的(de)水(shuǐ)平，切(qiè)实降低民众的接种成本，公司相(xiāng)信(xìn)在更好地(dì)满足民众预防肺炎(yán)疾病需求，实现更大社(shè)会(huì)效益的情况下，产品的经济效益自然随之而来。肺炎疫苗矩阵是公(gōng)司八大产品矩阵之一，2024年上半年(nián)，23价肺炎疫苗批签发16万支。公(gōng)司26价肺炎结合疫(yì)苗进入Ⅰ/Ⅱ期临床试验，未来或将(jiāng)与(yǔ)23价肺炎疫(yì)苗、现处于临床Ⅲ期的15价肺炎结合疫苗形成协同效应。

　　HPV疫苗“卖不动了”

　　智飞(fēi)生物(wù)共(gòng)有13种(zhǒng)产品上市在售(shòu)，1种产品附条(tiáo)件(jiàn)上市，包括(kuò)预(yù)防(fáng)流脑、宫颈癌、肺炎、轮(lún)状病毒、带状疱疹等传染病的疫苗产品。2024年(nián)上半年代理(lǐ降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中)产品业(yè)务收入占公司营收(shōu)的96%以上，其中(zhōng)代理的默沙东9价HPV疫苗（佳达修9）一(yī)直(zhí)以来备受市场关注。

　　在营收方面，上半年智飞生物面(miàn)临业绩下滑(huá)的局面。智飞生物2024年半年报显示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入182.58亿元，同比下降25.31%；净利润22.34亿元(yuán)，同比下降47.55%。其(qí)中，代理产品业(yè)务收入(rù)同比(bǐ)下滑25.40%、毛(máo)利率下(xià)滑9.91%。

　　智飞(fēi)生物代理的9价HPV疫苗(miáo)是(shì)目前国内唯一一款获批的9价HPV疫苗，但目前9价HPV疫苗已经(jīng)不再“一(yī)针难求”，背后也反映出9价(jià)HPV疫(yì)苗销量增速有所(suǒ)放缓。9价疫苗的增量市场也受到挑战。近日，“HPV疫苗卖不动了(le)”一度登上微博热搜。智(zhì)飞生(shēng)物半年报显示，报告期内(nèi)其代(dài)理的4价HPV疫苗(miáo)批(pī)签发量46.6万支，同比下滑92.56%；9价HPV疫苗批签发量1827.2万支，同(tóng)比增长24.48%。

　　在HPV疫苗(miáo)市场，2价HPV疫苗已再迎来一轮降价。今年(nián)8月，山东省疾病预防控制中心发布山东省2024年(nián)入学适龄女(nǚ)孩双价人乳头(tóu)瘤病毒（HPV）疫苗采购成交公(gōng)告，以(yǐ)总中标(biāo)金额2794.65万元、中标(biāo)数(shù)量101.62万支计(jì)算，沃森生物旗下公司以27.5元/支中标。

　　今年1月，默(mò)沙(shā)东宣布(bù)9价降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中HPV疫(yì)苗的 9—14岁女性二(èr)剂(jì)次接种程序已获得(dé)中国国家药(yào)品监督管理局批(pī)准。在(zài)此前9—45岁三剂次接种程序的基础上，9价HPV疫苗将新增9—14岁二剂次接种程序，部分适龄女性(xìng)接种所需的价格有所(suǒ)降低。

　　默沙(shā)东方面向(xiàng)记者表示，中国目前仍有逾(yú)2亿适(shì)龄女性未接种(zhǒng)HPV疫苗，蕴藏着巨大的市场(chǎng)需求与潜力。默沙东(dōng)将(jiāng)继续加大对中国市场的HPV疫苗产能供应，希(xī)望通过高品(pǐn)质、高价型的疫苗产品持续造福更多中国女性的健康(kāng)。

　　此外，9价HPV疫苗的9—14岁女性(xìng)二剂次接种程(chéng)序获批(pī)以来，默沙东(dōng)积极推进地(dì)区(qū)准(zhǔn)入，快速完成全国31省省级备案(àn)。截至(zhì)目前，除广(guǎng)西外，30省均已完(wán)成二剂次接种程序(xù)新(xīn)增，全国大部分(fēn)地区已完成9价(jià)HPV疫苗二剂次接种程序(xù)落地(dì)，惠及更(gèng)多中(zhōng)国适龄女性(xìng)。

　　根据(jù)默沙东公告，2024年上半年HPV疫苗全球销售额为47.27亿(yì)美元，同比增长(zhǎng)7%。2024年(nián)第(dì)二季度，HPV疫苗的(de)全(quán)球(qiú)销(xiāo)售额增长了1%；与去年同期相比，因发货时间，HPV疫苗(miáo)在2024年第二季度的销售额增长在很大程度上被中国销(xiāo)量(liàng)的下降所抵(dǐ)消。2024年第二季度，公司观察到中(zhōng)国分(fēn)销商和商业(yè)化合作伙伴智飞生物进入疫苗接种点的出货量与前几个季(jì)度相比大幅下降，导致智飞生物(wù)的库存(cún)水平高于正(zhèng)常水平。如果智飞生物进入疫苗接种点的(de)出货量没有增(zēng)加，到2024年年底，公(gōng)司的出货量可能会少于2024年全年的合同剂量。

　　智飞(fēi)生物未来也将(jiāng)面临国产9价HPV疫苗的挑战(zhàn)。8月26日，国家药监局药品审评中心官网显示，万泰生(shēng)物9价HPV疫苗(miáo)上市申(shēn)请获得受理，成为首个申报上市的国产9价(jià)疫苗。

　　自研产品营收陡(dǒu)降

　　智飞生物自(zì)主产(chǎn)品收(shōu)入占比不到3%，2024年上半(bàn)年，智飞生物自主(zhǔ)产品在营业成(chéng)本减少29.38%的同(tóng)时，营业收入同比下降(jiàng)35.95%。自研产品营收5.5亿元，毛利(lì)率85.38%、较上年同期下滑1.57%。

　　报告期末，智飞生物存货(huò)156.5亿元，占总资产比例28.54%、较上年同期增长10.65%。对于库存变动(dòng)情况(kuàng)，智飞(fēi)生物表(biǎo)示，今年上半年(nián)公(gōng)司存货增加主要是按(àn)计划采购(gòu)代(dài)理产品所致。公司密切关注存货情况可能(néng)给公司带来的风险，针对自(zì)主产(chǎn)品，公司遵循以销定产的生产(chǎn)模式进行生(shēng)产(chǎn)；针对代理产品(pǐn)，公司根据市场变化及(jí)产品需求，开展(zhǎn)相关业务。

　　对于如何(hé)应对业绩下滑的问(wèn)题，智飞生物在接(jiē)受采访时表示(shì)，公司坚持“技术+市场”双轮驱(qū)动策(cè)略，持续提升(shēng)自主研发(fā)创新能力，增强市场推广实力，不断夯实公司核心竞争力与抗风险能力。一方面，公司将继续(xù)夯实品牌、服务优势，充分发挥市(shì)场团队的网络优势、规模优(yōu)势与专业优(yōu)势，让优质疫苗产品更好地(dì)服务于民众健康(kāng)。另一方面，公司坚持“自主研发(fā)为主、合作研发为(wèi)辅、投资(zī)孵化为补”的创新策略，不(bù)断完(wán)善“预防+治疗”版图，强化人才培养、优化平台支撑(chēng)、打造优势品种，切实提升(shēng)公司创新能力，增强创新成效。

　　此外，智飞生物方面表示，近5年(nián)公司研发投入(rù)超过40亿元，今年上(shàng)半年研发投入5.70亿元。公司在(zài)研管线32个项目(mù)，其中处于临床试验及申请注册阶段的项目18项。如4价重组诺如病毒疫苗(miáo)（毕赤(chì)酵母）进入(rù)Ⅲ期临床试验；4价流感病毒裂解疫苗（预灌封包装(zhuāng)）已通过注册现场核查，正(zhèng)处(chù)于(yú)技术审评阶段；4价流感病毒裂解疫苗（ZFA02 佐剂(jì)）临(lín)床试验申请获得受理，目前国内暂无佐剂流感疫苗正式(shì)获批上市(shì)。

　　智飞(fēi)生物(wù)新代理(lǐ)的GSK（葛兰素史克）带状疱疹(zhěn)疫苗曾被寄予厚(hòu)望，双方(fāng)合作协议的期限为2023年10月8日起至2026年12月31日止。双方约定，2024年—2026年(nián)，重组带状疱疹疫苗的最低年度采购(gòu)金额(é)分别为34.4亿元、68.8亿元、103.2亿元，3年(nián)合计为206.4亿元。智(zhì)飞生物半(bàn)年报显示，截至目前(qián)，重组带状疱疹疫苗已实现(xiàn)对全国20000个以上终端使用单位的覆(fù)盖。报告期内，重组带(dài)状疱疹疫苗获批签(qiān)发160.7万剂。

　　同样布局该产品的百克生物上半年营业(yè)收入6.18亿元、同比增长10.50%，净利润1.38亿(yì)元、同比增长23.54%。而百克(kè)生物今年二季度营收3.48亿元、同比下降8.44%，净利润0.77亿(yì)元、同比下降17.16%。百克生物在近(jìn)期的(de)投资者关系互动中表示，公司带状疱疹疫(yì)苗已(yǐ)实(shí)现一(yī)、二线城(chéng)市的百分百覆(fù)盖，三、四、五线城市(shì)实现98%覆盖。公司带状疱疹(zhěn)疫苗接种70%的人(rén)群集中(zhōng)在40—60岁，其中，约有65%的(de)接种者为女性，来(lái)自一、二线城市的接种者超(chāo)52%。此外，国内已有10多家企业布局了带状疱疹疫苗管线。

　　截至报告期末，智(zhì)飞生(shēng)物销(xiāo)售人员增(zēng)至4749人，较去年同期增长39.51%。智飞(fēi)生物介绍，为促进23价肺(fèi)炎疫苗、重组带状疱疹疫苗等新产品的市场推广，公司逐步扩充市(shì)场销售人员数量的同时，持续(xù)优化团(tuán)队(duì)架构、人员管理模式。公司将继续通过多元化的推(tuī)广(guǎng)方式，持续提高适龄人群的疫苗接(jiē)种意识、意愿(yuàn)，增强对公司品牌与产品的信赖和认可。自主产品(pǐn)方面，公司将持续(xù)开展AC结合(hé)疫苗、HIB疫苗等(děng)的推广销售，同时为在研管线中(zhōng)即将获批上市的产品做(zuò)好前期(qī)准备工作(zuò)。代(dài)理产品方面，公司将继续强化与合作伙伴的沟(gōu)通协(xié)作，共同提升民众的预防接(jiē)种意识。公司将持续优(yōu)化市场策略，以更(gèng)好地适应市场趋势(shì)和客(kè)户需(xū)求，同时严格控制经营风险(xiǎn)，实现稳健经营。

责任编辑：李桐

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