股票私募仓位指数连续创新高

4月以来，A股市场持续蓄(xù)势震荡，股票私募持续加仓(cāng)，展现其对市场(chǎng)的信心。私募排排(pái)网(wǎng)数据显示，截至4月12日，股票私募仓位指数为78.71%，周度环比上涨0.49%。自2月初A股反弹(dàn)以来(lái)，私募仓位也随之持续提升，最新仓位指(zhǐ)数基本已经重回年内高(gāo)位(wèi)，并创(chuàng)出2月来新高，较2月8日75.24%的仓位水平，提升(shēng)了3.47%。

具体来看，57.58%的(de)股票私募仓位处于满(mǎn)仓水平，27.66%的(de)股票私募仓位处于中等水平，12.87%的股票私募仓位处于低(dī)仓(cāng)水平，另有1.89%的股票私募仓位处于空仓水平。较2月8日相比，满仓私募占比持续提升，而中等、低仓和空仓私募(mù)占比(bǐ)则(zé)明显下(xià)降(jiàng)。

其中，100亿元以上规模股票私(sī)募中(zhōng)，仓位处于中等(děng)水平的私(sī)募机构占比(bǐ)为45.20%，处于满仓水平的100亿元以上规模股票私募占比为(wèi)39.80%，处于空(kōng)仓和低仓100亿元以(yǐ)上规模股票(piào)私募占比较少，合计为15.00%。

中金(jīn)公司认为，A股市场自2月以来(lái)的修复行情虽斜率放缓但仍在延续。一方面，市场中期表(biǎo)现主要取决于经济基本面与上市企业盈利(lì)修复状况。目前国内(nèi)企业盈利显现企(qǐ)稳态势，工业企业利润表(biǎo)现较好(hǎo)，价(jià)格因素对企业盈利影响边际减弱。2024年(nián)1—2月利润总额同比增长(zhǎng)10.2%，相比之下2023全年为同比下降2.3%。结(jié)合近期公(gōng)布的(de)上(shàng)市公司年报和一季报，预计今年一季度非金(jīn)融上市公司净利增速或较(jiào)去(qù)年同期基本持(chí)平，营收保持正增长。

另一方面，A股市场整体估值仍处于偏低水平，经历前期修复后沪深300指数前向市盈率为10.1倍，依然明显低(dī)于(yú)历史均值水平（12.6倍(bèi)）。

此外，近期(qī)发布的新“国九(jiǔ)条”引(yǐn)发投资者高度关注，资本市场(chǎng)基(jī)础制度的进(jìn)一步(bù)完善有助于(yú)提(tí)升上市公司(sī)质(zhì)量、改善上市(shì)公司回馈投资者能力，有助于增强A股市场(chǎng)内生稳定性，将对(duì)市股票私募仓位指数连续创新高场(chǎng)中长期表现带来积极(jí)影响(xiǎng)。

海通证(zhèng)券表示，从已披露的数据显示A股(gǔ)一(yī)季报盈利显(xiǎn)著回升，但结合宏观数据看整体盈利表现或相对平淡。结构上科技周期、制造(zào)出海、设(shè)备更新(xīn)、大宗涨价、消费(fèi)修(xiū)复或是行(xíng)业(yè)一(yī)季报的关注点(diǎ股票私募仓位指数连续创新高n)。二季(jì)度A股或处蓄势阶段，短期白马稳定更稳健，中期主(zhǔ)线关注中国(guó)优势制造和硬科技等。

4月以来，A股市场持续蓄势震(zhèn)荡，股票私募持续(xù)加仓，展现其对市场的信心。私募排排网数据显示，截至4月12日，股票(piào)私募仓位指数为78.71%，周度环比上涨0.49%。自2月初(chū)A股反弹以(yǐ)来，私募仓位也随之持(chí)续提升，最新仓位指数基本已(yǐ)经重回年内高位，并创(chuàng)出2月来新高，较2月8日75.24%的仓位水平，提升(shēng)了3.47%。

具(jù)体来看，57.58%的股(gǔ)票私募仓位(wèi)处于满仓水平，27.66%的股票(piào)私募仓位处于中等水平，12.87%的股票私募仓位处于低(dī)仓水平(píng)，另有1.89%的股票私募仓(cāng)位处于空仓水平。较2月8日相比，满仓私募占比(bǐ)持股票私募仓位指数连续创新高续提升，而中等、低仓和空仓私募占比则明显(xiǎn)下降。

其中，100亿元以上规模股票私募中，仓位处于(yú)中等水平的(de)私募机构占(zhàn)比为45.20%，处于满仓水平的100亿元以(yǐ)上规模股票私募占比为39.80%，处于空仓和低(dī)仓100亿(yì)元以上规模股票私募占(zhàn)比较少，合计为15.00%。

中金公(gōng)司认为(wèi)，A股(gǔ)市场自2月以来的修(xiū)复行情虽斜率放缓但仍在延续。一方(fāng)面(miàn)，市场(chǎng)中(zhōng)期表(biǎo)现主要取决于经(jīng)济基本面与上市企业盈利修(xiū)复状况(kuàng)。目前国(guó)内企业(yè)盈利显现企稳态势，工(gōng)业企业利润表现较好，价格因素对企(qǐ)业盈利影响边际减弱。2024年1—2月利润总额(é)同比增(zēng)长10.2%，相比之下2023全年(nián)为同比(bǐ)下降(jiàng)2.3%。结合近期(qī)公(gōng)布的上市公司年(nián)报和一季报，预计今年一(yī)季度非金融上市公司净利增速或较去年同期基本持平，营收保持正增长。

另(lìng)一方面，A股(gǔ)市场整体估值仍处于偏低水平(píng)，经历前期修复后(hòu)沪深300指数前向市盈率为10.1倍，依然明显低于历史均值(zhí)水平（12.6倍）。

此外，近期发布的新“国(guó)九(jiǔ)条(tiáo)”引发投资者高度关注，资本市场基础制度的(de)进一(yī)步完善(shàn)有助于提升(shēng)上市(shì)公司质量、改善上市公司回馈投资者能力，有助于增强A股(gǔ)市场内生稳定性，将对市场中长期表(biǎo)现带来积极影响。

海通证券表示，从已披(pī)露的数据显示A股一季报盈利显著回升，但结合宏观数据看整体(tǐ)盈利(lì)表现或相对平淡。结构上科(kē)技周期、制(zhì)造出海、设备(bèi)更新、大宗(zōng)涨价、消费修复或是行(xíng)业(yè)一季报的关注点。二(èr)季度(dù)A股或处(chù)蓄势阶段，短期白马稳定(dìng)更稳健，中(zhōng)期主线关注中国优势制造和硬科(kē)技等。

校对：高(gāo)源

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