收益率下挫8月末银行理财缩水3000亿 30万亿规模或得而复失？机构：降幅可控

　　原标题：收(shōu)益率下挫8月末银行理(lǐ)财缩水3000亿，30万亿规模或得而复失？机构：降幅可控，情况已经好于去年

　　来(lái)源：财联社

　　记者：梁柯(kē)志

　　近日，多(duō)家机构统(tǒng)计显示，8月末(mò)-9月(yuè)1日当周，银行理财规(guī)模存续规模(mó)环比下降3000亿(yì)左右。

　　9月6日，天风证券报告显示，按中国理财网口径折算，银行理财存续规模达到296120.57亿元，周度环比变化-3300.29亿元；

收益率下挫8月末银行理财缩水3000亿 30万亿规模或得而复失？机构：降幅可控le="font-L">　　另据中信证(zhèng)券测(cè)算，2024年8月末银行理财产品存续规模约30.1万亿元，较8月(yuè)峰值下(xià)降约0.3万亿元；华
西证券测算，8月26-30日存续规模(mó)环比降3036亿元至30.09万亿(yì)元。

　　这意味着(zhe)银行(xíng)理财规模可能再次跌(diē)破30万(wàn)亿(yì)关口。

　　上述机构认(rèn)为，8月银行规模
下降(jiàng)的主因为8月下旬信用(yòng)债大幅度调整(zhěng)导致收益率(lǜ)下跌影响新发产品吸引力，同时，月末银行理财资(zī)金惯性(xìng)回归母行(xíng)，造成理财规模缩水(shuǐ)。

　　不(bù)过，中信证(zhèng)券分析(xī)师肖斐斐认为(wèi)，考虑到2024年8月收益率降幅小于2023年9月；同时当前市场环境下(xià)，银行 理财产品仍(réng)是稳利低波倾向的较优选择，银行理财规模下降幅度整体可控，债市企稳后市(shì)场仍有望恢复扩(kuò)张趋(qū)势。

　　债市震荡影响：银行理财业绩基准下(xià)降、期限趋短

　　华西证券监测到，8月以来，银行理财(cái)产品(pǐn)破净(jìng)率连续抬升(shēng)，8月26日-30日市场调整下
，破(pò)净率(lǜ)上升(shēng)1pct至(zhì)3%，为二季度以来高点。不达标(biāo)率环比上升2pct至17.9%。

　　中国理财网口径固收类降幅最大，截至9月1日，按产品类型(xíng)划分，9月理财产品规模变化：现(xiàn)金管(guǎn)理型+110.9亿元，固收类-435.63亿元，混合类-11.39亿元，权益类-1.01亿元，商品及金融衍生品类-0.06亿元；

　　据中(zhōng)信证券测算，2024年(nián)8月新发行(xíng)产(chǎn)品中，固(gù)定收益类理财产品的(de)平(píng)均业绩基准较上月(yuè)下(xià)降0.07pct；虽然固收(shōu)类产品收益率维持正增长，但 是8月现金类理财产品平均年化收(shōu)益率约为(wèi)1.79%，较2024年7月下降0.06pct。

　　同时，受(shòu)到(dào)8月12日、8月26日两(liǎng)次(cì)债市波动影响，8月新发(fā)产品的期限趋于短期(qī)。

　　数据显(xiǎn)示，2024年8月3个 月以内期限（含T+0）产(chǎn)品310只，占比14.2%，较7月上升3.1pcts。

　　理财子发行数量升至历史新高

　　值得关注是，普益标准数(shù)据显(xiǎn)示，8月份银行理财子产品发行数(shù)量占比提升。2024年8月新发行产品中，理
财子公司发行产品1，262只，占(zhàn)比57.8%；农商行发行产(chǎn)品427只，占比19.6%；城商(shāng)行发行产(chǎn)品432只，占比19.8%。

　　天风证(zhèng)券报告也显示，9月(yuè)1日(rì)当周，新发理(lǐ)财(cái)规模银行理(lǐ)财子继续占优势，在共计(jì)170.22亿元规模中(zhōng)，城商行18.83亿元
，农村(cūn)金融机构4.80亿元，理财公司141.12亿元。

　　对此，肖斐斐认为，2024年8月银行理财子产品发行数量提升至历史新高，主要由于非(fēi)理财公司理财业务监管趋严下，部分城农商行产品(pǐn)发行数量明显下降。

　　据(jù)万德统计，截(jié)至9月6日，存续规模前三位为招银(yín)理财、兴银理财和信银理(lǐ)财(cái)，存续规模分别为1.97万亿、1.91万亿和1.68万亿(yì)。而银行机构中排名最靠前为杭州(zhōu)联合农商行(xíng)，存(cún)续规模8143亿，总体排名12位。

　　华西(xī)证券肖金川(chuān)认为，信(xìn)用债调整行情或告一段落，相信银行理财产品净值水平会开(kāi)始回(huí)升(shēng)。

　　对于下一步走势，招(zhāo)商证券(quàn)银行业分析(xī)师廖志(zhì)明(míng)预测，由于存款不再补息，信用(yòng)债收益率处于历史低位，理财(cái)收益率或 显著 下降，银行理财规模增长预计会放(fàng)缓，预计2024年(nián)末理财规模为30万亿元左右。

责任编辑：秦艺

　　原(yuán)标题：收(shōu)益率下挫8月末银行理财(cái)缩水3000亿，30万亿规模(mó)或得而复失(shī)？机构：降幅可控，情况已经好于去年

　　来源(yuán)：财(cái)联社(shè)

　　记(jì)者：梁柯志

　　近日，多家机构统计显示(shì)，8月末-9月1日当周，银行理(lǐ)财规模存续规模(mó)环比下降3000亿左右。

　　9月6日，天风证(zhèng)券报告显示，按中国理财网
口(kǒu)径折算，银行理(lǐ)财存续规模达(dá)到296120.57亿元，周度环比变化(huà)-3300.29亿元(yuán)；

　　另据中(zhōng)信证券(quàn)测(cè)算，2024年8月末银行(xíng)理财(cái)产品存续规模(mó)约(yuē)30.1万亿元，较8月 峰值下降约0.3万亿(yì)元；华西证(zhèng)券测(cè)算，8月26-30日(rì)存(cún)续(xù)规模环比降3036亿元至30.09万(wàn)亿元(yuán)。

　　这(zhè)意味着银行理财规模可能再次跌破30万亿(yì)关口。

　　上述机(jī)构认为，8月银行规模下降(jiàng)的主因为8月下旬信用债大幅度调整导致
收益率下跌影响新发(fā)产品(pǐn)吸引(yǐn)力，同时，月末银行理财(cái)资金惯性回归母行，造成理财规模缩水。

　　不过，中信证券分析师肖斐斐(fěi)认为，考虑到2024年8月收益(yì)率降幅小于2023年9月；同时当前市(shì)场(chǎng)环境下，银行(xíng)理财产品仍是稳利低波倾向的较优选择，银行理财规模下降幅度整体可控(kòng)，债市企稳后(hòu)市场仍有(yǒu)望恢复扩张趋势。

　　债市震荡影响：银行理财业绩(jì)基准(zhǔn)下降(jiàng)、期限趋短(duǎn)

　　华西证券监测(cè)到，8月以(yǐ)来，银行理财产品破净率连(lián)续(xù)抬升，8月26日(rì)-30日市场调整下(xià)，破净率上升1pct至3%，为二季度以来高(gāo)点(diǎn)。不达标率环比上升2pct至17.9%。

　　中国(guó)理财网口径固收类降幅(fú)最大(dà)，截(jié)至9月1日，按(àn)产品类型划分，9月理(lǐ)财产品规模(mó)变化：现金管理型+110.9亿元，固收类-435.63亿元(yuán)，混合类-11.39亿元，权益类-1.01亿元，商品(pǐn)及金融衍生品类(lèi)-0.06亿(yì)元；

　　据中信(xìn)证券测算，2024年8月新发行产品中，固定收益类理(lǐ)财产品的平(píng)均业绩基准较上(shàng)月下降0.07pct；虽(suī)然固收类产品(pǐn)收益率维持正(zhèng)增长，但是 8月(yuè)现(xiàn)金类理财产品平均年化收益率约为1.79%，较(jiào)2024年7月下降0.06pct。

　　同时，受到(dào)8月12日、8月26日两次债市 波(bō)动影响，8月新发产品的期限
趋于短(duǎn)期。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，2024年8月(yuè)3个(gè)月以内(nèi)期限（含T+0）产品310只，占(zhàn)比14.2%，较7月上升3.1pcts。

　　理财子(zi)发行(xíng)数(shù)量升至历史新(xīn)高

　　值(zhí)得关注是，普益标准数
据显(xiǎn)示，8月份银行理财子产品发行数量占比提(tí)升。2024年8月新发行产(chǎn)品中，理财子公司发行产品1，262只，占比57.8%；农商行发行产品427只，占比19.6%；城商行发行产品432只，占比19.8%。

　　天风(fēng)证券报告也显示，9月1日当周，新发理财规模银行理财子继续占 优势，在共计(jì)170.22亿元规模中，城商行18.83亿元(yuán)，农村
金(jīn)融机(jī)构4.80亿元，理(lǐ)财公司(sī)141.12亿元。

　　对此(cǐ)，肖(xiào)斐斐认(rèn)为，2024年8月(yuè)银行理财子产品发行数量提(tí)升至(zhì)历史新高，主要由于非理(lǐ)财公司理财业务监管趋严下，部分城农商行产品发行数量明显下降。

　　据万德统计，截至9月6日，存续(xù)规模前 三位为招银理财、兴银理财和信银理财，存续规模分别为1.97万亿、1.91万亿和1.68万亿。而银行机构中(zhōng)排名最靠前为杭州联合农商行，存续规模8143亿，总体排名12位。

　　华西证券(quàn)肖金(jīn)川认为，信用债调(diào)整行情或告一收益率下挫8月末银行理财缩水3000亿 30万亿规模或得而复失？机构：降幅可控段(duàn)落，相信银行理财产品净值水(shuǐ)平会(huì)开始回升。

　　对于下一步走势，招商证券银行业分析师廖志明(míng)预测，由于存款不(bù)再补息，信(xìn)用(yòng)债收益率(lǜ)处于历史收益率下挫8月末银行理财缩水3000亿 30万亿规模或得而复失？机构：降幅可控低位，理(lǐ)财收益(yì)率或显著(zhù)下降(jiàng)，银行理财规模增长预计会放缓，预计2024年(nián)末理财规模为30万亿元左右。

责任编辑：秦艺(yì)

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