旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑

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　　增长还是变难了。

　　啤酒上市公司上半(bàn)年业绩(jì)已经(jīng)悉(xī)数出炉。21世(shì)纪经济报道记者梳理后注意到，中(zhōng)国啤酒市场五大啤酒企业(yè)中，份额前三的华润啤酒、青岛啤酒(jiǔ)、百威亚太中国区上半年销量都出现了下滑(huá)，分别同比下滑了3.4%、7.82%和8.5%。

　　国家统计局数(shù)据显示，2024年上半年(nián)全国规(guī)上企(qǐ)业啤酒产量1908.8万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)0.1%。

　　“龙(lóng)头这几(jǐ)家都在跌，行业(yè)整体销量增长是哪里来的？”有啤(pí)酒企业人(rén)士(shì)私下向21世纪经济报(bào)道记者(zhě)表(biǎo)达(dá)过疑惑。

　　五大啤酒(jiǔ)已经占据(jù)国内啤酒市场九(jiǔ)成以上的份(fèn)额，排在四五位的重庆啤酒 、燕京啤酒上半年销量分别同比增长3.3%和0.65%，理论上都还不足以抵消前(qián)三的销量下滑。

　　下跌的不仅是销(xiāo)量。

旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑tyle="font-L">　　中国啤酒行业产量已(yǐ)经连跌(diē)十年，各大啤酒企业近年一直推动(dòng)高端化，以价格提升带动业绩增长。面(miàn)对消费下行趋势，各家不(bù)约而(ér)同强调啤酒是“可(kě)负担的(de)奢侈品”，相对(duì)不(bù)容(róng)易受到消费形势(shì)影响。

　　然而上半(bàn)年，华(huá)润啤酒、青岛(dǎo)啤酒、百威亚(yà)太的(de)啤酒营(yíng)收都出现了下滑(huá)，此外百威亚太的盈利也出(chū)现了下滑。尽管(guǎn)今年有欧洲杯等额外利好，多家二(èr)季度经(jīng)营数据还是出现了倒退。

　　高端化叙事，遭遇阶(jiē)段性考验。

　　二季度气(qì)温升高，一般啤酒消费会进入旺(wàng)季，但(dàn)今年二季度，啤酒企业的表现并(bìng)不理想。

　　21世纪经济报道记者梳理了前(qián)六大啤酒上市公(gōng)司的(de)业(yè)绩(jì)注(zhù)意到，对比一(yī)季度，二(èr)季度各家(jiā)啤酒的营收(shōu)、利(lì)润、销(xiāo)量增(zēng)长(zhǎng)普遍(biàn)放缓。

　　其中，百威(wēi)亚太二季度三项核心经营数据均出现两位数下滑，销(xiāo)量(liàng)、净(jìng)收(shōu)入、正常化除(chú)息税摊销前盈利分别同比下滑10.3%、18.5%和20.5%（报表口径）。

　　青岛啤酒紧随其后，二季度销量、营收分别同比下(xià)滑7.8%、8.9%，只有归母净利(lì)润保持同比增长。重(zhòng)庆啤(pí)酒(jiǔ)二季度(dù)营(yíng)收、销量(liàng)保持增长，但归母净(jìng)利润转为下滑。

　　燕京啤酒、珠江啤酒(jiǔ)二季度的营收同(tóng)比增长快于(yú)一(yī)季度，盈利依旧保(bǎo)持(chí)三四成的高(gāo)增长，但(dàn)二季度增长(zhǎng)也有所放缓。

　　二季度集体降速有众多原因，多家啤酒公司共同谈到了多雨天气的影响。

　　华(huá)润啤酒总裁赵(zhào)春武在中报业绩说明会上提(tí)到，6月(yuè)份(fèn)以(yǐ)后由于受(shòu)全国(guó)各地温度、降雨分布影响，业绩压力较大。

　　重庆啤酒也(yě)在公告中坦承，受到与啤(pí)酒需求相关(guān)的(de)消费场景(jǐng)复苏乏(fá)力(lì)以(yǐ)及极端天气的影响。“今年不仅是华南这块雨水多，西部地(dì)区雨(yǔ)水也(yě)不少(shǎo)。”重庆啤酒总裁李(lǐ)志刚此前接受(shòu)21世纪经济报道等媒体采访时表示。

　　百威(wēi)亚太CEO杨(yáng)克此前也在接(jiē)受21世纪经(jīng)济报道等媒体(tǐ)采访时表(biǎo)示(shì)，“今年不利天气因素的影响非常明(míng)显，二季度百(bǎi)威(wēi)最重要的广(guǎng)东、福建市(shì)场主要受(shòu)到了洪(hóng)水(shuǐ)、台(tái)风等天(tiān)气的影响。”

　　此(cǐ)外(wài)也有去年同期高基(jī)数的(de)影响。

　　去年由于疫情后线下(xià)渠道恢(huī)复，啤酒(jiǔ)企业春节后纷纷开足(zú)马力加(jiā)快生(shēng)产。去年(nián)3月至6月，全国规上企业啤酒产量分别同比增长20.4%、21.1%、7%和1.6%。

　　以三巨头为例，2023年上半年，华润啤酒的啤(pí)酒销量、啤酒(jiǔ)营收、息税前盈利分别同比增长4.4%、20.4%和(hé)20%；青岛啤酒销量、营收、归母净利润分别(bié)同比增(zēng)长6.5%、12%、20%；百威亚太中国区同期销(xiāo)量、净收入、正常化除息税摊销前盈利分别(bié)同比增长11%、12.4%和14.7%。

　　更核心的原(yuán)因是二季度(dù)啤(pí)酒市场消费整体疲软。

　　在8月30日的业绩说明会上，青岛啤酒党委副书(shū)记、总裁姜宗祥(xiáng)除了提到去年同期的(de)高基数影响，也(yě)表示(shì)公司上半年受国内啤酒市场消费(fèi)复苏乏力的影响，销量有所下降。

　　华润啤酒董事会主席侯孝海更是提出，消(xiāo)费出现明显收缩，同时行业出现确定性分化，啤酒行业除(chú)了高端化之(zhī)外，也开始向平民化、经济化发(fā)展。

　　“中国啤酒(jiǔ)市旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑场面临消费紧缩，在这样(yàng)的大环境下，啤酒市场竞争是存(cún)量竞争(zhēng)、未来有可能是缩量竞争，各大品牌的市场份额是此消彼长的关(guān)系。”武汉(hàn)京魁科技董事长、酒业(yè)评(píng)论人(rén)肖竹青认为。

　　在这样的(de)环境下，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业集体谋求的高端化也出现了松动。

　　21世纪经济报(bào)道记(jì)者梳理后注(zhù)意到，上半年仅有规模较小的燕(yàn)京啤酒、珠江啤酒(jiǔ)吨价有较为明显的增长，华润啤酒、百威(wēi)亚太、重庆啤酒四家吨价增长幅度都较为有限，青岛啤酒更是出(chū)现了倒退。

　　其中二季度，百威亚太、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)、重庆啤酒(jiǔ)吨价都出现了(le)下滑。

　　尽(jǐn)管优(yōu)势价格带各不相同，各家酒企都无法(fǎ)抵挡消(xiāo)费疲软的(de)影(yǐng)响。

　　百威亚太以高端、超高端产品为主，其在夜场等现饮渠道的(de)优势让同(tóng)行艳羡(xiàn)，但在中国区上半年吨价实际出现了下(xià)滑。

　　重庆啤酒的吨价仅次于百(bǎi)威亚太，但上半年(nián)吨价增长不到1%。上半年其经济(jì)、主流、高档产品的收入增(zēng)速依次递减。

　　销量更大(dà)的青岛啤(pí)酒(jiǔ)近年(nián)吨价在逐步追赶。分(fēn)产品来看，上半年主品牌青(qīng)岛啤酒销量下(xià)滑7%，其中中高(gāo)端以(yǐ)上产品销量下(xià)滑4%，主品牌以(yǐ)外的其他产品下滑超过8%，意味着(zhe)上半(bàn)年相对低端(duān)的产品(pǐn)下降更(gèng)快。

　　相较之下，华润啤酒的吨价相对最低，但其主力(lì)的次高档产(chǎn)品上半年增长更慢(màn)。中报提(tí)到，次高档及以上啤(pí)酒销量只有个位数增长，高档及以上较去年同期录得(dé)超过(guò)10%增长，喜力(lì)品牌则(zé)是超过20%的增长。

　　侯孝海在中报(bào)业绩说明会(huì)上给出判断旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑：啤酒行业的高端化进入了新阶段。

　　在他看(kàn)来(lái)，第二阶段消费者更加追求体验、追求个性(xìng)化，高端化将从品质提升、价格提高、结构改变，逐步向价值化(huà)、体验化、个性化和消费场景化转变(biàn)，不再(zài)是单品的(de)爆发式提(tí)升，而是百花齐放。

　　换个说法可能更(gèng)容易理解：继续拼品质、拼提价、拼结构的效果会越来越不(bù)明显，要(yào)靠满足消(xiāo)费者(zhě)尤其年轻人的个性化需求来开拓新的(de)增长空间(jiān)。

　　这一转变需要周期。在那之前，增长放缓的(de)啤酒企业还有(yǒu)哪些看点？

　　成本端的持(chí)续改(gǎi)善(shàn)，是可以预期的。上半年，各(gè)家啤酒股的(de)毛利率都有(yǒu)所提升，共同利好是包(bāo)装材(cái)料(liào)、大麦(mài)等成本下降。

　　如青岛啤酒(jiǔ)上半年营(yíng)业成本出现两位(wèi)数降幅，原因除(chú)了销量下滑还有部分原材料成本下降的因素。华润啤酒上半(bàn)年啤酒业务毛利率上升，除(chú)了(le)吨价(jià)提升的因素外，也是因(yīn)为部分(fēn)包装物成本下降(jiàng)。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)上半年原材料成本同比下滑3个百(bǎi)分点。

责任编辑：李昂

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