可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升

日前，PICO正式推出(chū)的新一代(dài)混合(hé)现实一体(tǐ)机PICO4Ultra系列于9月2日正式开售，大型消费电子公司可穿戴(dài)设备的(de)密集发布也让消费电子(zi)行业逐渐成为市场关注的重点。Wind数(shù)据显(xiǎ可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升n)示，Wind消费(fèi)电子产(chǎn)业指数自8月28日以(yǐ)来的五个交易日累计上涨4.88%。

分析人士表(biǎo)示，消费电子正(zhèng)处在(zài)短期企稳回暖、AI带动行业创新周(zhōu)期来临和巨头新品催化不(bù)断的三重拐点。AI将加速新硬件形(xíng)态探索，诸如AR、VR、手表等产品有望探索出新的应用场景(jǐng)，加速消(xiāo)费电子新(xīn)硬(yìng)件(jiàn)形态创新。

大厂新品不断推出

随着9月的到来，消费电子新品发布也步入快车道。此前(qián)，三星(xīng)在其举办(bàn)的GalaxyUnpacked发布会上(shàng)，率先发布了最新AI穿戴式设备GalaxyRing等产品(pǐn)，可(kě)穿戴式设备也受到投资者(zhě)的关注(zhù)。

苹果(guǒ)公司日前透露了其获得的一项涉及(jí)智能戒指设计的(de)新(xīn)专利。美国(guó)商标和专利局公示的文件显示，这款智能(néng)戒指支持手势、触摸、语(yǔ)音、指向(xiàng)和注视等多种输入方(fāng)式，能(néng)通过身体部位的特定动作进行交互。

9月2日(rì)，PICO旗下(xià)首款MR混合现实一(yī)体机PICO4Ultra正式上(shàng)市，售价4299元。作为新(xīn)一代MR一体机，该产品在人(rén)机交互、生态互联(lián)等方面取得了新突破，用户不仅可以在拟真的物(wù)理环境(jìng)下与可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升(yǔ)虚拟内容(róng)进行交互，还可以在不同(tóng)设备随意切换，实现丝滑、顺(shùn)畅的无缝连接。

国(guó)金证券电(diàn)子(zi)行业(yè)首席分(fēn)析(xī)师(shī)樊志远(yuǎn)表(biǎo)示，据IDC统计，2023年(nián)全球AR眼镜销量为48万台，智(zhì)能眼镜销量为101万台(tái)。2024年一季(jì)度全球AR眼镜出货量为(wèi)10万台，同比(bǐ)增长56%；智能眼镜出货量为(wèi)26万(wàn)台，同比增长217%。据Statista统计(jì)，2023年全球眼镜（不含隐形眼镜）出货量达10亿副(fù)，伴随AI加成，未来智(zhì)能眼镜有望突破(pò)千万级销量。

山(shān)西证券(quàn)通信电子首席(xí)分析师高宇洋认为，AI赋(fù)能叠加科技巨头不断推出新品，海内外(wài)各家巨头正在加速布局可(kě)穿戴设备领域。其中，AR眼镜因其低(dī)成本、轻便和多使用(yòng)场景特(tè)点，成为AI落地的(de)最佳(jiā)硬件载体，考(kǎo)虑到9月、10月是消费电子(zi)的传统旺季，消费电子板块前景可期。

产业链业绩向好

今年上半年，受AI等技术驱动以及需求端逐渐回(huí)暖的影响，A股消(xiāo)费电子产(chǎn)业链公司业绩普(pǔ)遍报喜，行业发(fā)展整体向好。

佰维存储半(bàn)年报显示，公司(sī)上半年实现营业收入34.41亿元，同比增长199.64%；净利润为2.83亿元，同比增长194.18%。公司表示，上半(bàn)年行业(yè)复苏，公司紧紧(jǐn)把握行业上行机遇，大力拓展国内外(wài)一线(xiàn)客户，产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量同比大(dà)幅提升，同时产品价(jià)格持续回升，公(gōng)司毛利率(lǜ)同比增加30.4个百分点。

海光信息半年报显示(shì)，公司上半年实现(xiàn)营业收入37.63亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)44.08%；净利润为8.53亿元，同比增长25.97%。公司在财(cái)报中表示，上半年高端处理器产(chǎn)品的产(chǎn)业生态持续扩展，涉及的行业应(yīng)用以及(jí)新兴人工智能大模型产业(yè)逐(zhú)步增加，使得公司整体经(jīng)营指标实现持续增长。

樊志远称，AI赋能消费电子正在积极(jí)落(luò)地，后续看好消费电子(zi)创新、需求端持续(xù)复苏以及受AI驱动受益的产(chǎn)业链投资机会。

发展前景广阔

随着AI技术在算力端的(de)持(chí)续成熟，以及在应用端的逐(zhú)渐落地，全球(qiú)可穿戴设备(bèi)市场有望快速增长。

在智能眼镜方面，西部证(zhèng)券科技行业首席分(fēn)析师郑宏达认(rèn)为，AI智能眼镜的芯片控制方案与传统可穿戴产品互通，国内芯片厂商大有可(kě)为。

郑宏达分析(xī)，AI智能眼镜作为新型(xíng)可穿戴设备，既强调眼镜基础的(de)近视、太阳(yáng)镜属性，同时又有消费电子和AI技术赋(fù)能，在产品(pǐn)设计、目标用户等与传统(tǒng)可穿戴(dài)产品有所差异，在核心芯可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升片(piàn)方(fāng)案(àn)等方面具有一定互通性，行业发展前景广阔。

“生成式AI有望在(zài)硬件(jiàn)端率先落地，围绕(rào)AI手(shǒu)机功能拓展的AI可穿(chuān)戴设备有望成为未(wèi)来AI硬件的重(zhòng)要应用场景，包括AI手表、AI智能眼(yǎn)镜、AI戒指、AI项链等各类产(chǎn)品(pǐn)形态。”谈及(jí)AI+可穿戴设备时，上海证券(quàn)高级传媒互联网分析师陈旻更看好AI眼镜相关领域市场(chǎng)前景，“AI眼镜属于(yú)传统(tǒng)眼(yǎn)镜的AI化升级，主要功(gōng)能多集中(zhōng)于蓝(lán)牙耳机、通话、翻(fān)译、会议转录等相对刚需功(gōng)能，属于围绕AI手机的功能拓展(zhǎn)及升级，AI眼镜未来市场空间(jiān)巨大。”

对于消费(fèi)电子产业链的投资机会，民生证券电子行业首席分析师方竞认为，不止AI，部分半导体白马(mǎ)业绩底部企稳(wěn)，PCB、存储和(hé)面板则周(zhōu)期(qī)成长兼备，孕育(yù)着全新机遇。