白糖：新榨季 即将开始 市场价格易跌难涨

　　卓创资讯白糖分析师孙悦

　　【导语】2023/24榨季进入
尾声，国内糖厂工业库存(cún)同比偏高，叠加北方甜菜糖厂迎来生产季，新糖将(jiāng)陆续(xù)上市，白糖(táng)市(shì)场暂时维持供应(yīng)宽松格局。9月 以来白糖市场价格重心继续下 移，预计短期内价格易跌难涨。

　　9月以来市场价格小(xiǎo)幅下跌

　　进入9月白糖市场价格小幅下(xià)跌，截至9月13日，主产区广西南宁市(shì)场价格6220元/吨，环比下跌(diē)2.96%，同比下跌19.12%。一方面榨季尾声糖(táng)厂结转库存(cún)同比偏高，叠加市(shì)场(chǎng)其它糖源补充，市场供(gōng)应宽松(sōng)；另一方面中秋国庆(qìng)节日备货基本结束，下游需求转(zhuǎn)淡，市场买货积极性不(bù)高。

　　榨(zhà)季末国内陈糖库存同(tóng)比偏高

　　2023/24年白糖：新榨季即将开始 市场价格易跌难涨度国内白糖增(zēng)产以及下半年进口加工糖(táng)压力逐渐显现，导致国产糖去(qù)库存(cún)进度放
缓，糖(táng)厂库存一直高于去年同期(qī)水平。截(jié)至8月底，2023/24年 度国内糖厂工业库存110万吨，同比增(zēng)加25.25%。主产区广西8月底工业库存 达到72万(wàn)吨，同比
增加 39.55%，占到国内总库存的65%左右。相较其它产区，广西库存压力相对较大。主要因(yīn)销区沿海一带加工糖供应充裕(y白糖：新榨季即将开始 市场价格易跌难涨ù)，挤占(zhàn)广西糖销售(shòu)渠道(dào)，而且加工糖价格优势(shì)明显，广西糖发运成本(běn)较高，以及发往销区海运 周期较长 ，导致销区贸易商发运广西糖积极性不高。

　　北(běi)方糖厂即(jí)将进入生(shēng)产(chǎn)季　新糖 陆续上市

　　9月(yuè)12日内蒙(méng)古首家糖厂开榨，同比提
前5天。国庆(qìng)节前新疆和内蒙古预计还(hái)有5-6家糖厂开榨，2024/25榨季国内制糖工作将陆续展开(kāi)。一般北方甜菜(cài)糖厂开机时间较早(zǎo)，南方(fāng)甘蔗糖厂11月陆续开榨，但(dàn)近两年云南糖厂开榨时(shí)间提前至10月下旬。

　　通过北(běi)方甜菜(cài)糖(táng)厂的白糖：新榨季即将开始 市场价格易跌难涨开榨进度，预计下周甜菜新糖将陆续上市，国庆节后新糖上市量增加。由于2024/25榨季北方甜菜种(zhǒng)植面积增加，新疆和内蒙古白糖均存在增产预期，初步预计2024/25榨季北方甜(tián)菜糖产量增幅将超过30%。

　　市场供应维持宽松　价格易跌难涨

　　北方甜菜糖厂已经迎(yíng)来生(shēng)产季，新糖将陆续上市。甜菜糖销售(shòu)范围(wéi)主要集中在华(huá)北和东北，同时(shí)也是加工糖和广西(xī)糖的主要销售区域，随着甜菜糖上市(shì)量增加，北方主要销区市场(chǎng)供
应整体维持宽松(sōng)状态(tài)，广(guǎng)西糖北销优势
减弱，或进(jìn)一(yī)步影响糖厂陈糖(táng)去库存进(jìn)度。另(lìng)外中秋节后白糖市场需求暂时处于淡季(jì)，下游买货积极性不高，而且市场对后期价(jià)格存悲(bēi)观预期
，也(yě)导致主动囤货意向(xiàng)减弱。

　　整体来看，白糖市场2023/24榨季即将结束，10月 将正(zhèng)式迎来新榨
季，市场暂时(shí)维(wéi)持供应宽松状态，预计白(bái)糖价格易跌难涨。

责任编(biān)辑：李铁民

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