增收不增利 高盛下调目标价！海底捞高薪委任90后霸王茶姬创始人张俊杰为独董，意在何方？

海底捞国际控股有限(xiàn)公司（6862.HK）于20增收不增利 高盛下调目标价！海底捞高薪委任90后霸王茶姬创始人张俊杰为独董，意在何方？24年(nián)8月(yuè)27日(rì)公告，霸王(wáng)茶姬(jī)创(chuàng)始人张(zhāng)俊杰(jié)被委任为公(gōng)司独立非执行董事(shì)，引发业界和公众的广(guǎng)泛关注。根据公告，29岁(suì)的张(zhāng)俊杰将自2024年8月27日起(qǐ)担任海底捞独立非执行董事
，任期(qī)三 年。令(lìng)人惊讶的是，其年薪竟(jìng)高达120万元！这一数字不(bù)仅远超(chāo)海底捞此(cǐ)前独董的薪酬水(shuǐ)平(píng)，更是体现出公司(sī)对这位年轻企业家的高度重视和厚望。

事
实(shí)上，海底(dǐ)捞(lāo)董事会成(chéng)员的多元化(huà)由来已久。过去三年，马蔚华、吴(wú)宵光等(děng)不同领(lǐng)域的精英先后加入，而此次委任张(zhāng)俊杰(jié)，更是看中其个人热度和对年轻消费群体的把握能力。海底捞相关(guān)负责(zé)人表示，张俊杰的(de)加入可为公司(sī)带(dài)来新(xīn)的智力支持，推动多元化发展(zhǎn)。这无疑彰(zhāng)显了海底捞在创新(xīn)转型中持续(xù)发力的决心。

作为(wèi)一家火(huǒ)锅连锁企(qǐ)业，海(hǎi)底捞近年来在餐饮业(yè)务之外不断尝(cháng)试多元化布(bù)局。今年，公司更是在全国范围(wéi)内启动了"海底捞茶水铺"项目，意在通过手作饮品提升(shēng)顾客堂(táng)食体验和收(shōu)入(rù)。业内人士分析，张俊杰在茶饮领域的经验和资源，或(huò)将为海底捞这一新业务的发展带来更多可能性。

不过(guò)，亦有观点指出，独立董事(shì)与公司(sī)之间不应
有明显商业往来，因此海底捞与霸王茶姬的(de)合(hé)作(zuò)还需谨慎。陈洪波等人士认为，海底捞(lāo)在人才引进上(shàng)的高投入(rù)，更多还是为了完(wán)善公司(sī)治理，实现人才效率最大化。无论如何(hé)，张俊(jùn)杰的加入都为海底(dǐ)捞未来的转型发(fā)展(zhǎn)增添了(le)一抹亮色(sè)。

增(zēng)收不增利(lì) 高盛下调目标价(jià)凸
显海底捞面(miàn)临(lín)的挑(tiāo)战

在公布张俊杰的任命同时，海底捞还交出了2024年上半年成绩单，公司实现营收(shōu)214.91亿元，同比增长13.8%；核心经营利润达(dá)27.99亿
元，同比增长13.0%，归(guī)母净利润20.38亿元，同比下降9.74%。值得一提的是，张俊(jùn)杰的加(jiā)盟并非海底(dǐ)捞扭转局面的(de)灵丹妙药，根据近(jìn)期高盛发表研究报(bào)告(gào)指出，海底捞上半 年的门店(diàn)扩张速(sù)度较预期(qī)缓慢，同时受到较高基数和消(xiāo)费市场(chǎng)疲软(ruǎn)的影响，门店运(yùn)营效率有所(suǒ)下降。高盛预计，海(hǎi)底捞翻台率回升趋势的可持续性以及(jí)业务增长动力将成为投资(zī)者下半年关注的(de)焦点。基于以上因素，高盛将(jiāng)海(hǎi)底捞2024至2026年(nián)的盈利预测下调4%至6%，并将(jiāng)目标价从15港元下调至13.7港元，维持"中性"评级。

高盛近期下调了海底(dǐ)捞的目标价，反映(yìng)出市场对其未(wèi)来发展的担忧。海底(dǐ)捞 当前面临的挑战不仅(jǐn)仅是客(kè)单价下滑，还
包括食材成本上升、人力成(chéng)本增(zēng)加(jiā)等因素带来的利润压力。此外，疫情的(de)反(fǎn)复也给海底捞的经营带(dài)来了不(bù)确定性。张俊杰虽然在茶(chá)饮行
业有所建树，但面对火锅餐饮行业的复(fù)杂局面，他能(néng)否迅速(sù)适应并提出有(yǒu)效(xiào)的应对策略(lüè)，仍有待(dài)观察。

海(hǎi)底捞选择在当前时(shí)点委(wěi)任90后创业者张俊杰出(chū)任独立非(fēi)执行董事，是一次值(zhí)得关注的尝试 。一方面，这彰显了海底捞求变创新的决心(xīn)；另一方面，也反映出其面临的经营压力。张俊杰能(néng)否凭借其(qí)创业经
验和创新思维，为海底捞注入新的活力，帮助其突破当(dāng)前的发展困局增收不增利 高盛下调目标价！海底捞高薪委任90后霸王茶姬创始人张俊杰为独董，意在何方？，我们拭目以(yǐ)待。但可以预见的是，海底捞要实现(xiàn)持(chí)续、健康的发展，还需在优化经营管理、控制成本、提(tí)升客户体验等方面增收不增利 高盛下调目标价！海底捞高薪委任90后霸王茶姬创始人张俊杰为独董，意在何方？(miàn)下(xià)更大的功夫(fū)。

总(zǒng)的来说，海底捞(lāo)正处于一个关键的(de)转折期。外部消费环境的(de)不确
定性和内(nèi)部增长动力的放缓，共同对公司的发展前景形成挑战。海底捞需要在巩固现有市场地位的同时，积极探索新的(de)增长机会，优化(huà)成本管(guǎn)理，提(tí)升门店运营效率，方能在竞争日(rì)益激烈(liè)的餐饮市场中保持长期竞争优(yōu)势。投资者应密切关注海底(dǐ)捞的经营策(cè)略调整和业(yè)绩表现，以把握其投资价值(zhí)。

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