今日投资参考：地产行业迎新一轮政策红利 eVTOL蓄势待发

证券时报网讯，中信证券表示，步入5月，随着财报季落幕，政治局会(huì)议(yì)定调，美元降息预期明确，改(gǎi)革预期(qī)开始强化，全(quán)球资金对中国资产(chǎn)的配置意愿强烈，市场风险偏好(hǎo)显著提升，市场博(bó)弈将趋于缓和，预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品(pǐn)种的三足鼎立下，5月行(xíng)情将(jiāng)更稳更持续。

今日投资(zī)机会解析

eVTOL蓄势待(dài)发三电系统(tǒng)有望受益

2023年下半年以来，“低空经济”进入政策密集催化期。在政策(cè)的持续推动下，未来随着低空(kōng)经济产业链的逐步成熟，低空经济的下游应用场景(jǐng)有望持续拓展，万亿级产(chǎn)业规模可期。

华西证券指出，eVTOL作为低空经济的重要载体具备多重优势，eVTOL商业化进程(chéng)有望持续推(tuī)进。就产业链而言(yán)，三电系统（电池、电机、电控）成本占比(bǐ)较高，在eVTOL广阔市场规模的带动下，产业链上游(yóu)的三电系统市(shì)场有望蓬勃发展(zhǎn)。此外，电动航空领域将对三电系统等相关零部件提出更高要求(qiú)，目(mù)前已有(yǒu)相关厂商(shāng)在电动航空的电(diàn)池(chí)、电机、电控等领域进行前期布局，未来有望受益行业需求发(fā)展，并获得先发优势(shì)。

地产行业迎来新一轮政策红利

近期，多地房地产政策不断(duàn)优化。5月3日，上海市房地产行业协会、上海市房地(dì)产经纪行业协会联(lián)合倡议(yì)，在上海全市发起商品住房“以旧换今日投资参考：地产行业迎新一轮政策红利 eVTOL蓄势待发新(xīn)”活动。4月30日，北京市住建委(wěi)发布《关于优化调整本市住房限购政策的通知》，提(tí)出(chū)在执(zhí)行现有住房限(xiàn)购政策的基础上，允许已拥(yōng)有住房达到限(xiàn)购套数的居民(mín)家庭，到(dào)五环外新购一套住房。此外，4月30日，天津市发文，明确(què)天津(jīn)市户籍居民在(zài)市内六区购(gòu)买单套120平方(fāng)米以(yǐ)上新建商(shāng)品住房的，不再核(hé)验购房资格(gé)。4月28日，成都宣布，从(cóng)4月29日起，成都市商品住房项目不再(zài)实施公证摇(yáo)号选房，由企业自主销售；全市范围内住房交(jiāo)易不再审核购房资格。

国(guó)金证券(quàn)指出，近(jìn)期(qī)多(duō)个核心一二线城市出台的(de)系(xì)列供需(xū)政策契合政治局会议精神，在供给端减少库存压力较(jiào)大区(qū)域的供地今日投资参考：地产行业迎新一轮政策红利 eVTOL蓄势待发，鼓励供应高质量地块，开发(fā)高品(pǐn)质住宅，适应新发展模式下商品房(fáng)保障房的区别定位。在需求(qiú)端，结(jié)合房地产市场(chǎng)供求关系的重大变化，各地因城施策且部分(fēn)政策实现跨区域联动。当前核心城市政策空间(jiān)足且(qiě)力(lì)度不断加(jiā)大，有望率(lǜ)先企(qǐ)稳。坚定核(hé)心城(chéng)市政(zhèng)策逐步宽(kuān)松(sōng)的判(pàn)断，政策范(fàn)围及力度不断加大正在得(dé)到验证，预(yù)期五月更多宽松政(zhèng)策或(huò)将(jiāng)加速落地。

煤价旺季(jì)反弹可(kě)期

上(shàng)周（4月29日(rì)至4月(yuè)30日）港口动力煤现货价环比上涨3元/吨(dūn)，报收827元/吨。

东吴(wú)证券指出，3月底至4月中旬，受地(dì)产和基建投(tóu)资增速低(dī)于预期影响，非电(diàn)力行业煤(méi)炭需求(qiú)表现极端疲软，环(huán)渤海(hǎi)港口锚地船舶数(shù)量一度下降至60艘左右水(shuǐ)平。尽管电力行业煤炭需求超预期，但是煤价受非电需(xū)求影响更加显著，因此出现了煤(méi)价超预期下跌状态。但是进入5月份，电力(lì)企业需要为“迎峰度(dù)夏”开始(shǐ)囤货(huò)，预期电力(lì)采购将会有(yǒu)所改善；此外，产地安监(jiān)影响持续超(chāo)预期，叠加老旧矿退(tuì)出，全年原煤产(chǎn)量预计(jì)将减(jiǎn)产1亿吨。而供给收缩在电力行业需(xū)求旺季将放大供需矛盾(dùn)，因此有望促使煤(méi)价(jià)再次反弹。将煤(méi)价5月份上涨至1200元/吨(dūn)的预期，修正(zhèng)为6月份上涨至1200元/吨，对煤价预期仍旧保持乐观。

其他影响市场的消息

沪深证券交易所(suǒ)发布退(tuì)市新(xīn)规(guī)

4月30日，沪(hù)深(shēn)交易所正式发布修订后的(de)《股票上市规(guī)则》。值得注(zhù)意的是，股票上市规则中对退市标准的(de)修订，进一步突出对财务造假、内控失效等乱象(xiàng)的威慑力度，完善对违法违规行为的(de)全方(fāng)位立体(tǐ)化(huà)打(dǎ)击体系(xì)。

其中，在此前2年连续造假(jiǎ)达到一定比例强制退市(shì)的基础上，新增1年(nián)严重造假、3年(nián)及(jí)以(yǐ)上连续造假的情形，新(xīn)增(zēng)资金占用(yòng)以及内部(bù)控制被出具无法表示意见或否定意见(jiàn)等退市标准，释放(fàng)“零容忍”信(xìn)号。此外，本次退市标准的(de)修订还(hái)收紧了财务类退市指标，加大绩差公司的退市力度；适当提高市值退市标(biāo)准(zhǔn)，推动市场化退市(shì)功能充分发挥作(zuò)用。

证(zhèng)监会修订(dìng)科创属(shǔ)性评价标准

4月30日，证监会对《科创属性评价指引(试行)》(以下简称《指引》)进行修改，进一步引导中介机构(gòu)提高申报(bào)企业质量，推荐(jiàn)真正具(jù)有关键(jiàn)核心技术的优质科技企业(yè)在(zài)科创板上市。

具体来看，《指(zhǐ)引》将最近三年研发投入金额由“累计在6000万元以上”调整(zhěng)为“累计在8000万元以(yǐ)上”;将“应用于公司主营业(yè)务的发明专利(lì)5项”调整为“应用于公司主营业务并能够产业化的发明专利7项以上”；将最近三年营业收入复合增长率由“达到20%”调整为(wèi)“达到25%”。

私募重磅新(xīn)规(guī)发布

4月30日，中国证券投资基金业协(xié)会发布《私募证券投资基金运作指(zhǐ)引》(下称《运作指引》)，自2024年8月1日(rì)起施行。《运作指引》广泛吸纳市场意见，将最低(dī)存续规模降低至500万元(yuán)，允许私(sī)募证券基金通过设置(zhì)短期(qī)赎回费的方式替代强制锁定期安排；规范了程序化交易、DMA和雪球衍(yǎn)生品交易安排，明确(què)提出私募证(zhèng)券基金参与DMA业务不得超(chāo)过2倍杠杆，参与雪球结(jié)构衍生(shēng)品的合约名(míng)义(yì)本(běn)金(jīn)不得超(chāo)过基(jī)金(jīn)净资产的25%，此外大幅放(fàng)松了过渡期安(ān)排，避免(miǎn)对市(shì)场造成影响。

北京住房限购政策13年来(lái)首次调整(zhěng)

北京自2011年起执行了13年(nián)的住房限(xiàn)购政策，迎来首次调整。4月30日，北(běi)京(jīng)市住建委(wěi)发布《关于优化(huà)调整本市住房(fáng)限购(gòu)政策的通知》，其(qí)中提出，北京(jīng)市户籍居(jū)民家庭（含(hán)驻京部队现(xiàn)役军人和现役武警家庭、持有有效《北京市工作居住证》的(de)家庭），已在(zài)京拥有2套住房的；本(běn)市户籍成年单身人士，已在京拥有1套住房的；连续5年（含）以上在本市(shì)缴纳社会(huì)保险或个(gè)人(rén)所得税的非本市(shì)户籍居民家庭或成年单身(shēn)人士，已(yǐ)在京拥有1套住房的，可以(yǐ)在在五环外新购(gòu)买1套商品住(zhù)房（包括新建商品住房和二手住房）。

上海推出商品房“以旧换新”

5月3日，上海市房地产行业协(xié)会、上海市房(fáng)地产经纪(jì)行业协会联合倡(chàng)议，在(zài)上海全市发起商品住房“以旧换新”活动，将通过“以旧换新”模式，方(fāng)便(biàn)居民置换住房，更好地支持居民合理的梯度置业需求。据了解(jiě)，继国务院出台“以旧换新”政策后，已有(yǒu)多个城市纷(fēn)纷表态商品住房开启“以旧换新”。上海是继深圳之后，第(dì)二个公(gōng)开加入商品房“以旧换新”的一线(xiàn)城市。

校对：彭(péng)其(qí)华

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