顶级“大佬”涉案揭开游资江湖隐秘一角

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等(děng)级

在风(fēng)起(qǐ)云涌的股票(piào)市场，掌握重金的游资群体，以敏(mǐn)锐的嗅觉和灵活的身手，游(yóu)走于股票涨跌之间，经常在(zài)市场中翻江倒海。近期，顶级游资“大佬(lǎo)”章建平违规借用他人账(zhàng)户操作(zuò)股票一案(àn)，揭开了游资江湖隐秘的角落，也引发了市场关于监管挑战的思考。

借他人账户炒股被罚

A股市场投资者对“章(zhāng)盟主”这个(gè)称呼并不陌(mò)生(shēng)。1996年，章建平从5万元本(běn)金起步，仅用5年时(shí)间便实现资产暴增(zēng)数(shù)百倍的神话，成(chéng)为无数投资者(zhě)心中的(de)传(chuán)奇人物，因(yīn)此得名“章盟主”。而真正让章建平名扬资(zī)本市场的(de)，是2007年的“中国铝(lǚ)业之战”。

这一(yī)年，中国铝业（601600.SH）登陆A股市场，章(zhāng)建平果断出手，大举建仓。2007年10月，中国铝业股价飙升至每股60.6元，相较于发行价涨了10倍之(zhī)多。据市场估算，章建(jiàn)平在此役中的收益保守估计已逾亿元。这一战绩让他在资本市场声名鹊起，被誉为市场公认的顶级游资代表之一(yī)。

时至今日(rì)，章建平资产(chǎn)总(zǒng)额已达数十亿元。和许多知名游资一样，其背后也有一个“家庭团队”——除了岳父(fù)方德基，还有妻子方文艳、岳母李凤英等(děng)人。章建平家族几人时(shí)而单独出现在上市公司股东名列，时(shí)而一同持仓上市公(gōng)司。私募排(pái)排网数据显示(shì)，截至今(jīn)年4月30日，章建平家(jiā)族“现身”多家(jiā)上市公司前十大流通股顶级“大佬”涉案揭开游资江湖隐秘一角东行列，持股总市值高达38.29亿元。

然而，这样一个在资本市场风光无(wú)限的游资“大佬”，却因几年前涉及的一(yī)起违规行为，陷入舆论漩涡。证监会披露的罚单显示，2014年7月15日，方德基在国泰君安(ān)证券某营业部开立了一个证券(quàn)账户。2020年3月1日至(zhì)2023年(nián)10月(yuè)27日(rì)期间，方德基将该证券账(zhàng)户出借给章建(jiàn)平使(shǐ)用，从事证(zhèng)券交易。看似不起眼的借用账户行为，实则触犯了证券市场的法律红线。

根据证券法第五(wǔ)十八条，任何单位和个(gè)人不得违(wéi)反规(guī)定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从(cóng)事证券交易；第一百九十五条规定，出借(jiè)自己的证券账户或者(zhě)借(jiè)用他人的证券账户从事证券交易的，责令改(gǎi)正，给予警(jǐng)告，可以处五(wǔ)十(shí)万元以下的罚(fá)款。

证监会认为，上(shàng)述违法事实(shí)，有证券账户资料及(jí)交易流(liú)水、银行(xíng)账户资料及资金流水(shuǐ)以及相(xiāng)关人员询问笔录等证据证明，足以认(rèn)定。依(yī)据相关(guān)法(fǎ)律法规，证监会对章建(jiàn)平和方德基均作出(chū)顶(dǐng)格(gé)处罚决定：责令二人立即改正违法行为，并给予警告，同时分别(bié)处以50万元(yuán)罚(fá)款。

禁止出借证券(quàn)账户并非监管新要求，证监会(huì)曾(céng)多次强调证券(quàn)账户实(shí)名制的重要性(xìng)以及出借(jiè)、借用证券账户可能带(dài)来的严重风险，包括扰乱(luàn)市场秩序、损害投资者利益等。由此可见，证券账户的实名开立和使用(yòng)既是证券账户管理的基(jī)本要(yào)求，也是(shì)保障资本市场安全(quán)稳(wěn)定运行，维护投资者合法权益的重要基石。

借他人账户炒股(gǔ)被罚的(de)案例并不少见(jiàn)。除章建平案外，证监会近(jìn)期还披露了(le)另(lìng)一起类似案件。据悉，证监(jiān)会对自(zì)然人张锰借(jiè)用他人(rén)证券(quàn)账户(hù)从事证券交易及王(wáng)琳、周艳霞、陈雷、李婷婷出借自(zì)己证券账户行为(wèi)进行立案调查(chá)，最终决(jué)定对张锰借用(yòng)他人证券账户从事证券交易的行为，责令改正，给予警告，并处以30万元罚款。对(duì)王琳、周(zhōu)艳霞、陈雷(léi)、李婷婷(tíng)出借自己证(zhèng)券账户的行为，责令改正，给予警告，并分别处以三万(wàn)元罚款。

近日，一(yī)位(wèi)浙江的私募人士对《法(fǎ)人(rén)》记者表示：“从近期多(duō)起类似案例来看，监管并(bìng)未放松防(fáng)范账(zhàng)户出借、身(shēn)份(fèn)证(zhèng)件出(chū)借可能导致的风险。但从处罚结果来看，对出借人、借用人同时处(chù)以顶格处罚(fá)，比较罕(hǎn)见。结合今年以来监管部门严查内幕交易(yì)、操纵市场等违规行为，针对证券(quàn)账户实名制监管呈现日益趋严的态势。”

隐秘角(jiǎo)落“暗流”涌动

作为中国股市(shì)顶级游资(zī)的代表人物(wù)，章建平违规借用账户(hù)的行(xíng)为，揭开了游资江湖隐秘而复杂的一(yī)角。

“违(wéi)规借用账(zhàng)户背后，或许(xǔ)与游资特(tè)有的交易行为和(hé)操作手法有关(guān)。”近日，长期关注游资交易动(dòng)向的资深(shēn)股民张先生向(xiàng)记(jì)者透露(lù)，游资是(shì)股(gǔ)市一股活跃而神(shén)秘的力量，这(zhè)个群体以交易专注性和隐蔽性(xìng)著称(chēng)，要捕捉游资的蛛丝马迹，需要密切关注市(shì)场人气股票的龙虎榜数据，那里往往是(shì)游资显山露水的舞台。

张先生进一步表示，游资在市场的影(yǐng)响(xiǎng)力不容小觑，他(tā)们一旦瞄准目标，往往(wǎng)会通过多(duō)个(gè)账户(hù)、席位协同作(zuò)战，形成强大的资金合力，推动股价暴力拉升，这样的(de)场景每天都(dōu)在市场发生，也关系到市场运行的稳定。

在基金经理(lǐ)马健看来，游资(zī)借用他人账(zhàng)户操作股票，原因在于规避严格的监管和(hé)信息披露要求。他指出，在(zài)股市严格(gé)的监管体系下，信息披露成为一道重(zhòng)要防线。然而，对于追求高收益、快进快(kuài)出的游资而言，信息披(pī)露(lù)可能意味着其操作策略的(de)暴露，进而增加被(bèi)对手(shǒu)盘狙击的风险。因此，借用他人账户，将持(chí)股分散(sàn)至多个账户下，成为规避监管、保持操作隐蔽性的常用手法。

此(cǐ)外(wài)，利益始终(zhōng)是违规行为的关键诱因。上述私募人士认为，股市(shì)的高(gāo)收益伴随着高风(fēng)险，游资往往通(tōng)过精心设计交易策(cè)略和风险控制手段，试图在风险与收益(yì)之间找到最(zuì)佳平衡点(diǎn)。同时，借用他人账(zhàng)户也为游资提供更(gèng)多的操作灵活性和隐蔽性。这(zhè)种灵活性对于追求短期高(gāo)收益的游资来说至关重要。

然而，看似“高明(míng)”的做法，实则游走在法律的边缘。马健对记者表示(shì)，游资操作手(shǒu)法(fǎ)比较极端，操作思路和(hé)手法变幻莫测，其参与的股票虽然涨势凶(xiōng)猛，但普通散户很难跟随，稍有不慎就会被(bèi)无情收割。这种(zhǒng)做法既损害(hài)投资者利(lì)益，也破坏市场公平、公正。

“双刃剑效(xiào)应”不(bù)容小觑

从散户阵营走出的游资，曾经是亿万散户心中的偶像。但(dàn)随着市场(chǎng)环(huán)境变化，这一群(qún)体的操作(zuò)策略逐渐走向极端，特别是在个别“大佬”的不良示(shì)范下，游资群(qún)体的操作愈发激进(jìn)，为了赚快钱，四面出击，通过制造热点，引导资金流(liú)向收割(gē)散户，其炒作行为背后的(de)违规风险日益(yì)凸显。当下，游资(zī)在散户心(xīn)中的形象大不(bù)如前。采访中，记者发现，游资已被部分散户当作风险因素之一(yī)，股(gǔ)民更喜(xǐ)欢选择(zé)没有游资(zī)出没的股(gǔ)票。

“游资(zī)在一定程度上(shàng)活跃了资本市场，也给市场带来违规风险(xiǎn)。”马健(jiàn)表示，游(yóu)资利用资金、信(xìn)息、持股(gǔ)数量等优势，通过(guò)影响市场价格获取利润，可能增加市(shì)场波动性，对稳定性造成风险。此外，游资高频交易还会影响市场局部供求关(guān)系，导致市场出现一定程度的(de)失衡。

近年来，游资群体违规频发，引(yǐn)起监管部门高度(dù)关注(zhù)。从元(yuán)老级“牛散”任良成(chéng)因(yīn)操控多只股票价格被监管(guǎn)部门处以巨(jù)额罚款并终身禁入市场，到“当代(dài)系”大佬王春芳利用多个(gè)账户操纵股价被罚，无(wú)一例外都(dōu)在警示市场：游资的违规(guī)操作不仅损害了(le)市场生态，也严重侵害广(guǎng)大投资者的利益(yì)。

面对游(yóu)资的违规风险，加强监(jiān)管已刻(kè)不容缓。马健对此建议，监管部门(mén)可多管齐下进行。

一是利用大数据平台对(duì)异常交易账户进行精(jīng)准监测，通过(guò)设定监(jiān)测指标和预警阈值及时(shí)发现违规行为；

二是建立完善的举报奖励(lì)制度，鼓励市场参(cān)与(yǔ)者积极举报(bào)违规行为。对举报属实、协助监(jiān)管部门查处违规行为的举报人(rén)给予(yǔ)奖励，以激发市场参与者监督积极性；

三是提高普通散户的风险意(yì)识和识(shí)别能力(lì)，避免跟风炒作盲目决策(cè)，尊重价(jià)值理性投资。

编审｜王婧责编｜王茜校对｜张波张雪慧来源｜《法人》杂志2024年09月总(zǒng)第247期

顶级“大佬”涉案揭开游资江湖隐秘一角

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道顶级“大佬”涉案揭开游资江湖隐秘一角