松炀资源出租资产背后：承租方为尚未“满月”新公司

　　每经记者(zhě) 吴泽鹏    每经编辑 梁枭    

　　9月11日晚间，松炀资源（维权）（SH603863，股价23.69元，市值48.48亿元）发布公告称，拟将其部分厂房及设(shè)备租赁给汕头市长川纸业(yè)有限公(gōng)司（以下简称长川纸业）。

　　《每日经济新(xīn)闻》记者注意到，松炀资源对外出(chū)租的厂房及(jí)设备所生产的产品为涂布白板纸，出租事项将导致公司不再(zài)生(shēng)产涂布白板纸。而(ér)松炀资源2023年度及2024年上半年涂布白板纸产品的收入分别为(wèi)2.31亿元(yuán)、1.00亿元，占比分(fēn)别达到34.68%、28.26%。

　　就营(yíng)收占(zhàn)比(bǐ)来(lái)看，此番出租无疑会给企(qǐ)业(yè)经营层面带来(lái)较大变化。但松炀资源也表示，公司仍持有涂(tú)布白板纸库存，预计将(jiāng)在2025年销售完毕，暂
不会(huì)影响本年度收入。记者查(chá)询到，截至2024年上半年末，松炀资源存(cún)货账面价值为1.14亿元。

　　记 者还发现，作为承租方，长 川纸业在2024年(nián)8月(yuè)14日才成立，至今尚(shàng)不足一个月。同时，长川纸业的大股东名为徐国平。而据松炀资源招股说(shuō)明书，公司曾对同名为(wèi)“徐国平”的核心
员工进行股权激励。

　　出租后停 产涂布(bù)白板纸(zhǐ)

　　在(zài)9月11日的公告中，松炀资源表示，拟将部(bù)分厂(chǎng)房及设备(bèi)租赁给长川纸业，租赁期限为8年，租赁期租金为750万元/年，按年支付，合计(jì)租赁总金额(é)为6000万元。本次交易不(bù)构成(chéng)关联交易，亦(yì松炀资源出租资产背后：承租方为尚未“满月”新公司)不构成《上市公司(sī)重大资产重组管理办法》规定的重(zhòng)大资产重组。

　　根据租赁合(hé)同，松炀资源将其位于汕头市澄海(hǎi)区(qū)莲下镇东鸿路松(sōng)炀工业园内的部分(fēn)厂房（含生产车间、仓(cāng)库(kù)、食堂和办公场地，用途(tú)为(wèi)工业用地，简称(chēng)租赁(lìn)厂房）出租给长川纸业(yè)使用，租赁厂(chǎng)房面积(jī)为28510.50平 方米（具体租赁区域根据不动产权证中信(xìn)息(xī)为(wèi)准），账面价值为4422.20万元；此外，松炀资源还将造(zào)纸生产设备设施、配套(tào)设施、办公设施（累计价 值约6287.45万元，以下简称
租赁设备）出租给长(zhǎng)川纸业(yè)使用。

　　因此(cǐ)，此番(fān)松炀资(zī)源对外出租，所涉及的资产账(zhàng)面价值总额是1.07亿(yì)元。根据约定，厂房年租金为300万(wàn)元（含税(shuì)），设备(bèi)年租(zū)金为(wèi)450万元（含税）。松炀资源称，定价以市场价格(gé)为基础，参考市场行情及实际(jì)情况，经交易双方协商确(què)定，交易遵循公(gōng)开(kāi)、公平、公正的原(yuán)则。

　　出租(zū)后，松炀资源不(bù)再生产涂布白板纸。从业务层面看，这将带来不(bù)小影响(xiǎng)。根据披(pī)露，松炀资源的营业收(shōu)入主要由两部分构成，分别是涂布白板纸和高(gāo)强瓦楞纸(zhǐ)。2023年，这两部分对应收入是2.31亿元和3.21亿元，2024年上半年
则分别是1.00亿元和1.91亿 元。

　　需要说(shuō)明的是，松炀资源此前并未表示要停止涂布白板纸业务，在2024年半年报(bào)中，松炀资源也介(jiè)绍(shào)，本公司的业务单一(yī)，主要为(wèi)生产涂布白板纸(zhǐ)、高强瓦楞纸及特种(zhǒng)纸，管理层将(jiāng)此业务(wù)视作(zuò)为一(yī)个整体实施管理、评估经营成果。

　　不过，在发布2023年业绩预告时，松炀资源(yuán)曾提(tí)及，因涂布白板纸生产线(xiàn)1号线于2009年投产至(zhì)今，生产线使用年限(xiàn)长，纸机老化严重(zhòng)，生产效率较低(dī)，针对以上(shàng)情形(xíng)，公司决定停止涂布白板纸生产线1号 线的运营。2022年，松炀资源涂布白板纸的营收达到3.56亿元。

　　至于如何作出如此决定(dìng)，松(sōng)炀资源(yuán)仅在公告中表示，本次厂房及设备对外出租(zū)事项是经公司管理层审(shěn)慎考虑结果，未提及其他。记者就“公司生产经营情况是否出现重大(dà)变 化”等问(wèn)题采访公司，但截至发稿(gǎo)尚未收到(dào)回复。

　　承租方(fāng)刚成立还未“满月”

　　承租方长川纸业也存在不少让人(rén)疑惑之处。例如，长川(chuān)纸业成(chéng)立于(yú)2024年8月14日，成立至今(jīn)尚不足1个月，而其注册地为“汕(shàn)头市澄海区莲(lián)下镇东鸿路西侧松炀工业园”，就在松炀工业园内。

　　需要直面的问题是，一家新成立的企业(yè)，是否具备充足(zú)的资金承(chéng)租、运(yùn)营相关业务，公司管理团队是否有足够的行业经验？是否能够保证租金(jīn)的定期支付？对于这(zhè)些采访问(wèn)题，松炀资源尚(shàng)未回复。其在公告中表示，本次租赁期(qī)限较长，如日后交易对方经营情(qíng)况(kuàng)恶化，履(lǚ)约能力降低，公司可能存在无法按时收款的(de)风险。

　　需要注意的是，双方还约定，松炀(yáng)资源现有生(shēng)产线工人(rén)及配套人员共140名，劳动关系由(yóu)长川(chuān)纸业承接，后者需要全力予以配合，包括处(chù)理好员工关(guān)系，按时发放员工工资和缴纳(nà)社保等。《每日经济新闻》记者查询发现，截至2023年底，松(sōng)炀资源在职员工合计495人，其中生产员工308人。

　　与(yǔ)此同时，《每日经济新闻》记者(zhě)注意到，长(zhǎng)川纸业的股东(dōng)有两人，一是徐国平(píng)，持股比例(lì)61%，二是陈波，持股比例39%。

　　记者查询到(dào)，松炀资源2019年上市招股说明书中有(yǒu)记载，公司
曾在2017年6月对公司董事(shì)、监事、高级管理人(rén)员及
核心员工实施股权激(jī)励，其中，名为“徐国平”的人员，作为公司核心员工参与认购。上市后，松炀资源在2020年6月发(fā)布首次公开发行(xíng)部分限(xiàn)售股上市流通公告，“徐国(guó)平”位列其中。

　　不(bù)过，除了(le)关于上述股权激励的相关内容外(wài)，松炀资源其他公(gōng)告事项未曾出现“徐国平”。那么(me)，此“徐国(guó)平”与长川纸业大股东徐国平是否为同一人？记者也就相关问题采访松炀资源方面，但截至发稿未收到回复。

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