美银辣评AI热潮：才刚起步，相当于“互联网的1996年”！沪电股份涨超6%，电子ETF（515260）最高上探1.43%

　　今日(rì)（9月13日）A股三(sān)大指数尽(jǐn)墨(mò)，沪指险守2700点(diǎn)再创(chuàng)阶段新低，全 市场4000多只个股下(xià)跌。电子板(bǎn)块仍有部分(fēn)个股逆市表(biǎo)现亮眼，PCB（印制电(diàn)路(lù)板）方面，沪电股份涨超6%，鹏鼎控股、深南(nán)电路涨逾4%；半导体方面，寒武纪(jì)-U、海光(guāng)信息涨超2%；消费电子方面，工业富联涨超2%，立讯精密、华勤技术涨逾1%。 

　　热门ETF方面，一基双拼消费电子+半导体的电子ETF（515260）早盘活 跃，场内价格最高上探1．43%，后随市(shì)盘整下跌，被拖拽入(rù)水面以下(xià)，最终(zhōng)收跌0．32%。

　　消息面上，自9月10日华为推出全球首款三折叠屏手机(jī)、苹果推出iPhone16以来，电子(zi)板块讨论的热度较高，重点(diǎn)关注以下两个方向：

　　1、苹果AI上(shàng)线在即，散热+PCB或成主(zhǔ)要发力点

　　iPhone 16系列新机，将于9月13日晚8点(diǎn)接(jiē)受(shòu)预购，9月
20日正式发售。苹果AI作(zuò)为个人化
AI系统的核心，需要有高算力(lì)芯片和容纳大模(mó)型的内存。苹果对iPhone16量(liàng)身定(dìng)制研发A18芯片，采用最新6核CPU（2个性能+4个(gè)能效(xiào)核心），以及台式级GPU架构（新5核(hé)GPU），能效相比前代大(dà)幅(fú)提升。

　　民生证券指出
，伴随着AI端侧(cè)模型持续迭代升(shēng)级，预计(jì)明年苹果诸多(duō)的设计创新将围绕散热展开，iPhone的散热(rè)方案或将迎来(lái)变(biàn)革。此外，计算(suàn)和存储升级也将对手机内 部空间提出更高要求，而终
端(duān)产品
向
小(xiǎo)型化和(hé)功能多样化
发展趋(qū)势不(bù)改，预计苹果(guǒ)明年PCB软硬板结构工艺上或将迎来诸多升级(jí)，相关产业链公司或将受益(yì)。

　　2、OpenAI推出“草莓”大模型，AI热潮有望推(tuī)升芯(xīn)片业务增长

　　9月12日，OpenAl在官网发布公告称，开始向全体(tǐ)订阅用户开始(shǐ)推送OpenAl o1预览(lǎn)模型——也就是此前被广泛期待的具备“思考(kǎo)解题逻(luó)辑(jí)”的“草莓”大模型(xíng)。OpenAI表示(shì)，对于(yú)复杂推理任务而
言，新模型(xíng)代表着人(rén)工智能能力的崭(zhǎn)新水平，因此值得将计数重置为1，给它一个有(yǒu)别于“GPT-4”系列的全新名 号。

　　此外，英伟(wěi)达CEO黄仁(rén)勋近日再次强调算力紧缺性，B系(xì)列仍是供不应求的紧张态(tài)势。

　　随(suí)着美国科技股涨势陷入停滞甚至出现回调，对于AI狂潮的质疑声越来越多。但美银分析(xī)师(shī)表示，AI热潮才刚起(qǐ)步，相(xiāng)当(dāng)于“互联网(wǎng)的1996年”。人(rén)工智能紧随1981年(nián)的个人(rén)电脑和1994年的互联网(wǎng)的创新浪潮，是过去50年来的第三(sān)个(gè)主要技术周(zhōu)期。美银预测(cè)，人(rén)工智(zhì)能或将推 动(dòng)相关公司(sī)的利润率增长。芯片和软件业(yè)务的增长将尤(yóu)为显著，未来5年(nián)的利润率增幅分别约为4.8%和5.2%。

　　布局工具上(shàng)，电子(zi)ETF（515260）紧密跟踪电(diàn)子50指数(shù)，覆盖半导(dǎo)体芯片和苹果产(chǎn)业链，截至二季度末，含(hán)“芯”量40%，含(hán)“果”量25%，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车(chē)电子、5G、云计算等 热门产(chǎn)业龙头公司，一键布(bù)局A股电子核心资产。看好消费电子和半导(dǎo)体(tǐ)发(fā)展机遇的投资(zī)者，或可(kě)重点关注。

　　注：电(diàn)子ETF（515260）跟踪的电子50指数近(jìn)5个完整年度的涨(zhǎng)跌幅为：2019年，59.61%；2020年(nián)，25.26%；2021年，3.27%；2022年，-38.63%；2023年，1.03%。

　　风险提示(shì)：电子ETF（515260）被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布(bù)于(yú)2009.7.22，指数成份股构成根(gēn)据该指数编制(zhì)规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股(gǔ)描述不作为(wèi)任何形式的投资建议，也不代(dài)表管理人旗下(xià)任何(hé)基金的持仓信(xìn)息和
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责任编辑：杨赐(cì)

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