A股重大重组！“中国巨轮”来了！

A股再现换股吸收合并！

9月2日晚，中国船舶集团下属两家A股上市公司(sī)——中国船舶(bó)和中国重工均发布(bù)公告称，双方(fāng)正在筹划由中(zhōng)国船舶(bó)通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收(shōu)合并中国重(zhòng)工。9月3日(rì)起两家公司(sī)的(de)股票均停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不超过10个交易(yì)日。

这也是“南北船(chuán)”两大集团实现合(hé)并五年(nián)后，中(zhōng)国船舶集(jí)团最大(dà)的一(yī)次(cì)资产(chǎn)整合(hé)，标(biāo)志着(zhe)中(zhōng)国船舶集团解决船海(hǎi)主业同业(yè)竞争迈出了关键一(yī)步。

截至(zhì)9月2日收盘，中国船舶和中国重工的市值分别为1560.88亿元和1135.54亿元(yuán)，两家超千亿市值的(de)上市公司(sī)联合整(zhěng)合，是(shì)近十年A股资本市场最(zuì)大规模的并(bìng)购交易。

解决船舶(bó)总装业(yè)务同业竞争问(wèn)题

中国船舶和中国重工在公告中表示，此举旨在进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总装业务高质量发展、规范同业竞(jìng)争、提升上市公(gōng)司经营质量。

船舶总装作为中国船舶集团军(jūn)民船业务的核心业务(wù)，主(zhǔ)要(yào)由中国(guó)船(chuán)舶、中国重工承担。中国船舶是全球造(zào)船龙(lóng)头(tóu)企业，全(quán)球市占率约(yuē)11%（以完工载重吨计），也是(shì)中国船舶(bó)集团下属产能最(zuì)大、产业链最全、技术实力(lì)最(zuì)强的核心军民船舶上市公司，旗(qí)下拥有江南造(zào)船、外高桥(qiáo)造船、广船国际等国(guó)际知名造船企业，设计建造能(néng)力全面覆盖(gài)世(shì)界造船业皇冠(guān)上的“三颗(kē)明珠”。

中国重工则(zé)是国内领先的(de)舰船研发(fā)设计制造(zào)企业，旗(qí)下拥有大连造(zào)船、武昌造(zào)船、北海造船等国内顶尖(jiān)造船企业及大连船推、武(wǔ)汉重工等舰船配套(tào)企业，主要业务涵盖海洋防务(wù)及海洋开发装备、海洋运(yùn)输装备、深海装备及舰(jiàn)船(chuán)修理改装、舰船配套及机电(diàn)装备、战(zhàn)略新兴产业等五大板块。

可见，中国船舶、中国重工在船舶总装领域业务重(zhòng)合度较高，构成同业竞争。而此次重组将解(jiě)决中国船舶和中国重工之间在总装业务领域(yù)的同业(yè)竞争问(wèn)题(tí)。

在业内人士看来，此次重组(zǔ)将整合中国船舶、中国重工的优势科研生产(chǎn)资源和供(gōng)应链资源，加速(sù)推进中国(guó)船舶(bó)集团内(nèi)部业务整合，进一步强化主(zhǔ)营(yíng)业务的顶(dǐng)层协调，有效减少(shǎo)同业竞争，军船业务(wù)将(jiāng)更好协同，民船业务有望形成合力，共拓海外市场，实现产业经营(yíng)与资本运营融合发展、相互促进，发挥协(xié)同效应，实现优势互补。

有望实(shí)现“1+1＞2”整合效果

本次重组完(wán)成后，存续上市公司(sī)中国船舶的资产规模、营业收入规模、手持船舶订单数将(jiāng)领跑全球，成为世界第一(yī)大旗舰型造(zào)船上市公司。

根据半年报，中国船舶今年上半年完工交(jiāo)付民品船舶48艘/403.45万载(zài)重吨，较上年同期多交付10艘，吨位数完成年计划的59.87%，同比(bǐ)增(zēng)长3.20%；修理完工(gōng)船舶(bó)149艘/11.12亿元，金额完成年度计划的54.24%；交付应用产业(yè)设备产值(zhí)7.87亿元；交付海工装备1600吨自升自航式风电安装平台。

截至2024年6月底，中(zhōng)国(guó)船(chuán)舶累计手持民品船(chuán)舶订单322艘/2362.18万载重吨/1996.39亿元；修船订单(dān)98艘/11.61亿元，海工(gōng)装(zhuāng)备合同订单金额16.36亿元(yuán)，应用(yòng)产业合同订单金额(é)13.07亿元(yuán)。

中国重工(gōng)今年上半年共(gòng)完工民船26艘、277.3万载重吨（同比下(xià)降7.1%）、84.3万修正总吨（同比上涨10.5%）；上半年共承接民船订单68艘、1167.1万载重吨(dūn)、436亿元(yuán)，分别同比增长83.8%、230.6%、130.2%。

此次中国船(chuán)舶集团通过市场化手段推动中国船舶、中国重工深化改革，明确整合(hé)目标和任务，坚定同向发力、形成(chéng)合(hé)力，提(tí)升中国船舶集团海外竞争力以及中国造船国际影响力，有望实现“1+1＞2”整合效果(guǒ)。

今年上半年，中国船(chuán)舶实(shí)现营业收入360.17亿元，同比增长17.99%，实(shí)现净利润14.12亿元(yuán)，同比增长155.31%；中国(guó)重工(gōng)实现营业收(shōu)入221.02亿(yì)元，同比增长31.05%；实现(xiàn)归属于母公司(sī)净利润5.32亿元(yuán)，同比增(zēng)长177.13%。

后续，存续上市公司将(jiāng)凭借强大(dà)的科研创新实力、先进的管理水平和精湛的(de)制造工艺、丰富的产品结(jié)构(gòu)和生产线，抓住行(xíng)业机遇，提升全球行(xíng)业影响力，持续引领全(quán)球(qiú)船舶(bó)工业发(fā)展，助力中国船舶(bó)集(jí)团建成世(shì)界(jiè)一流船(chuán)舶集团。

央(yāng)国企上市公司并购重组持(chí)续活跃<A股重大重组！“中国巨轮”来了！/p>

这是A股近期的又一重大资产重组案(àn)例。今年以来，鼓励(lì)上市公司并购重组(zǔ)的政策暖风频吹，新“国九条”明确鼓(gǔ)励上市公司综合(hé)运(yùn)用(yòng)并购重组等方式(shì)提高发(fā)展质量。证监会发(fā)布的《关于加强上市公(gōng)司监管的(de)意见(jiàn)（试行）》提出，多措并举活(huó)跃并购重组市场。

6月 19日，证监会主席吴(wú)清在2024陆家嘴论坛开幕式上表(biǎo)示：“支持(chí)上(shàng)市公司运用各种资本市场工具增强核心(xīn)竞争力，特别是要发挥好资本市场并购(gòu)重(zhòng)组主渠道作用，助(zhù)力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。”

在此背(bèi)景(jǐng)下，A股并购重组案例(lì)层出不穷。统计数据显示(shì)，2024年５月以来，沪深交易所上市(shì)公司已披露近40单重大资产重组(zǔ)项目。以科创板(bǎn)为例，科创板公司积极借助“科创板八条”，依托产业并(bìng)购做大做强，推(tuī)出14单并购重组案(àn)例，金额(é)超30亿(yì)元，是去年同期的2倍。

证券时报记者注意(yì)到，在A股并购重组案例中，央国企上(shàng)市(shì)公司的并(bìng)购重组持续活跃。８月６日(rì)，中航(háng)电测发行股份购买(mǎi)航空工业成都飞机工业(yè)（集团）有限责任公司100%股权的交(jiāo)易事项获证监(jiān)会注册，交易作价174.39亿元。7月18日晚，华电国(guó)际也发布公告(gào)称，公司(sī)拟发行A股重大重组！“中国巨轮”来了！股份及支付现金购买华电(diàn)江苏能源有限公司等(děng)8家公司股权，并募集配套资金。

而昊华科技发行股份购(gòu)买中化蓝(lán)天100%股权的并购(gòu)重组(zǔ)则已完成，两者的核心(xīn)业务领域均为高端氟材料，昊华科技通过并购重(zhòng)组(zǔ)做大做强，携(xié)手中(zhōng)化蓝天(tiān)成为全球氟化工领(lǐng)域的(de)领先企业。此次重(zhòng)组属于中化集团内首单重大资(zī)产重组业务，具有一(yī)定的市场标杆意义，亦能在央企之间形成示范效应。

校对：苏焕文

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