降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中

　　来源：中国经营(yíng)报

　　本报记者张悦曹学平北(běi)京报道(dào)

　　在HPV疫苗、流感疫苗陆续降价(jià)后，疫苗“降(jiàng)价的风”吹到了智飞生物（300122.SZ）代理(lǐ)的23价肺炎疫苗。

　　近期，吉林、江苏两个省(shěng)份的公共资源交易中(zhōng)心先后发布通知，下调23价肺炎球菌多(duō)糖疫苗（以下简称“23价肺炎疫(yì)苗”）供应(yīng)价(jià)格，由(yóu)298元/支下(xià)调至209元/支，降(jiàng)幅(fú)为(wèi)29.87%。截至目前(qián)，共有6款23价肺炎疫苗获批，生产厂(chǎng)家包括(kuò)默沙东（智飞生物代理(lǐ)）、沃森生物、民海生物、成都生物、科兴生物和智飞生物。

　　智(zhì)飞生物子公司的23价肺炎(yán)疫苗于(yú)2023年获批(pī)上市，距今刚满一(yī)年，是目(mù)前获批(pī)的6款23价肺炎疫(yì)苗(miáo)中最晚进入市场(chǎng)的产品。

　　智飞生物向《中国经营报》记者介绍，预防肺炎球菌感(gǎn)染(rǎn)的疫苗分为多糖(táng)疫苗和结合疫苗2种，其(qí)中23价肺(fèi)炎(yán)疫苗用于(yú)2岁(suì)以上适宜(yí)人群预防肺炎球(qiú)菌引起的感染性疾病，是国内外预(yù)防(fáng)肺炎球菌感染的主要(yào)产品之一。

　　对于产品(pǐn)降价情况，智飞生物方面(miàn)表示，根据市场综合因素，公司在售的(de)自研23价肺炎疫苗价格下(xià)调至与(yǔ)国产同类产品相当(dāng)的水平，切实降低民众的接种成(chéng)本，公(gōng)司相信在更(gèng)好地满(mǎn)足民(mín)众预防肺(fèi)炎疾(jí)病需求，实现更大社会效(xiào)益的情况下，产品(pǐn)的经济效益自然随之而(ér)来。肺炎疫苗(miáo)矩阵是公司八大产品矩阵之一(yī)，2024年上半年，23价(jià)肺炎疫苗批签发16万支。公司26价肺炎结合疫苗进入Ⅰ/Ⅱ期临床试验，未来或将与23价肺炎疫苗(miáo)、现处于临(lín)床Ⅲ期(qī)的(de)15价肺炎结合疫(yì)苗形成协同效(xiào)应。

　　HPV疫苗“卖不动了”

　　智(zhì)飞(fēi)生物共有13种(zhǒng)产品上市在售，1种产(chǎn)品附条件上市，包括预防流脑、宫(gōng)颈癌、肺炎、轮状病毒、带状(zhuàng)疱(pào)疹(zhěn)等传染病的疫苗产品。2024年上(shàng)半年代理产品业务收入占(zhàn)公(gōng)司营收(shōu)的96%以上，其中代理的默沙东9价HPV疫苗（佳达修9）一直以来备受市场(chǎng)关注。

　　在营收方面，上半年智飞生物面临业绩(jì)下滑的局面。智飞生(shēng)物(wù)2024年半年报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入182.58亿元，同比(bǐ)下降25.31%；净利润(rùn)22.34亿元，同比下降47.55%。其中，代理产(chǎn)品(pǐn)业务收入同比下滑25.40%、毛利率下(xià)滑9.91%。

　　智飞生物代理的9价HPV疫苗是目前国内(nèi)唯一一款获批的9价(jià)HPV疫苗，但目前9价HPV疫苗(miáo)已经不再“一针难求”，背(bèi)后也(yě)反映出9价HPV疫苗销量增速(sù)有所放缓。9价疫(yì)苗的增量市场也受到挑战。近日，“HPV疫苗卖不动了”一度登上微博热搜。智飞生(shēng)物半年报显示，报告期内其代理的4价(jià)HPV疫苗批(pī)签发量46.6万支，同比下滑92.56%；9价(jià)HPV疫苗批签(qiān)发量1827.2万支，同比增长24.48%。

　　在HPV疫苗市(shì)场，2价HPV疫苗已再迎来一轮降价。今(jīn)年8月，山东省疾病预防控制中心发布山东省2024年入(rù)学适(shì)龄女孩(hái)双价人(rén)乳头瘤病毒(dú)（HPV）疫苗采(cǎi)购(gòu)成交公告，以总中标金额2794.65万元、中标数量(liàng)101.62万支计算，沃森生物(wù)旗下公司(sī)以27.5元(yuán)/支中标。

　　今年1月，默沙(shā)东宣布9价HPV疫苗的(de)9—14岁女性二剂次接种程序已获得中国国家药品(pǐn)监督管理局批准。在(zài)此前9—45岁三剂次接种(zhǒng)程序的基础上，9价HPV疫苗将新增9—14岁二剂次接种程序，部分适龄(líng)女性接(jiē)种所需的价格有所降低。

　　默沙东方(fāng)面向记者表示，中国目前仍有逾2亿适龄女性未接种HPV疫苗，蕴藏着巨大的市场(chǎng)需(xū)求与潜力。默沙东将继续加大对中国市场的HPV疫苗产能供应，希望通过(guò)高品质、高(gāo)价型的疫苗产品(pǐn)持续造福更多中国女性的健康。

　　此外，9价HPV疫苗的9—14岁女性二剂次接种程(chéng)序获批以来，默(mò)沙东积极推进地(dì)区准入，快(kuài)速(sù)完成全国31省省级备案。截至目(mù)前，除广西外，30省均已(yǐ)完成二剂次(cì)接种(zhǒng)程序新增，全国大部分地区(qū)已完成9价HPV疫苗(miáo)二剂次接种程序落地，惠及更多中国适(shì)龄女(nǚ)性。

　　根据默沙东公告(gào)，2024年上(shàng)半年HPV疫苗(miáo)全球销(xiāo)售额为47.27亿美元，同比增长7%。2024年第二季度，HPV疫苗的全(quán)球销售额增(zēng)长了1%；与去年同(tóng)期相比，因发货时间，HPV疫苗在2024年(nián)第(dì)二季度的销售额增(zēng)长在很大程度(dù)上被(bèi)中国销量的下降(jiàng)所抵消。2024年第二季度，公司观察到中国分销商和商业化合作伙伴智飞(fēi)生物进(jìn)入疫苗接种(zhǒng)点的出货量与前(qián)几个季度相比大幅(fú)下降，导致智飞生物的库存水平高于正常水平。如果智飞生物进(jìn)入疫苗接种(zhǒng)点的出(chū)货量没有增加，到2024年年底，公司(sī)的出货(huò)量可能(néng)会少(shǎo)于2024年全年的合同(tóng)剂(jì)量。

　　智飞生物未来也将面(miàn)临国产9价HPV疫(yì)苗的挑战。8月26日，国家药(yào)监局药品审评中(zhōng)心官网显示，万泰(tài)生物9价HPV疫苗上市(shì)申请获得受理，成为首个申报上市的国产9价疫(yì)苗。

　　自(zì)研(yán)产品(pǐn)营(yíng)收陡(dǒu)降

　　智(zhì)飞生(shēng)物自主产品收入占比不到3%，2024年上半年(nián)，智飞生物自主产品在营(yíng)业成(chéng)本减少29.38%的同时，营业收入同比下降35.95%。自研(yán)产品营收(shōu)5.5亿元，毛(máo)利率85.38%、较(jiào)上(shàng)年同期下滑1.57%。

　　报告期末，智飞生物存(cún)货(huò)156.5亿元，占总资产比例28.54%、较上年(nián)同期增长10.65%。对(duì)于库存变动情况，智飞生物(wù)表示，今年上半年公司存货增加主要(yào)是按计划采购(gòu)代理产(chǎn)品所致。公司密切关注存货情况可能给公司带来的风险，针(zhēn)对(duì)自主(zhǔ)产(chǎn)品，公司遵循以销定产的生产模式进行生产；针对代理产品，公司根据市场变(biàn)化及产品需求，开展(zhǎn)相关业务。

　　对于如何应(yīng)对业绩下滑的问题，智(zhì)飞(fēi)生物在接受采访(fǎng)时表示，公司坚持(chí)“技术+市场”双轮驱动策略，持续提升(shēng)自主(zhǔ)研发创新能力，增强市(shì)场推广实力，不断夯实(shí)公司核心竞争力与抗风险能(néng)力。一方面，公司将继续夯实品牌、服务优势，充分发(fā)挥市场团队的网络优势、规模优势与专业(yè)优势，让优质疫苗产品更好(hǎo)地服务于民众健康。另一方(fāng)面，公司坚持“自主研发为主、合作研(yán)发为(wèi)辅、投资孵化为补”的创新策略(lüè)，不断(duàn)完善“预防+治(zhì)疗”版图，强化人才培养、优化平(píng)台(tái)支撑、打造优势品(pǐn)种，切实提(tí)升公司创新(xīn)能力，增强创(chuàng)新成效。

　　此外，智飞生物(wù)方面表(biǎo)示，近5年公司(sī)研发投入超过40亿元，今(jīn)年上(shàng)半年研(yán)发投入5.70亿元(yuán)。公司在研(yán)管线32个项目，其中处于(yú)临床试验及申请(qǐng)注册阶段的项目18项。如 4价重(zhòng)组(zǔ)诺如病毒疫苗（毕赤酵母）进入Ⅲ期临(lín)床试验；4价流感病毒裂解疫苗（预(yù)灌封包装）已通过注册现场核查，正处于技术审评阶段；4价(jià)流感病毒裂(liè)解疫(yì)苗(miáo)（ZFA02 佐剂）临床试验申请获得受理，目前国内(nèi)暂(zàn)无佐剂流感疫苗正式(shì)获批上市。

　　智飞生物新代理的GSK（葛兰素史克）带状疱疹疫苗降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中曾(céng)被(bèi)寄予厚望，双方(fāng)合(hé)作协议的期限(xiàn)为2023年(nián)10月8日起至2026年12月31日止。双方约定，2024年—2026年，重组带状疱疹(zhěn)疫苗(miáo)的最低年度(dù)采购金额分别为34.4亿元、68.8亿元、103.2亿(yì)元，3年合计(jì)为206.4亿元。智飞生物半年报显示(shì)，截至目前，重组带状疱疹疫苗已实现对全国20000个以上终端使用单位的覆盖。报告期内，重组带状疱疹疫苗获批签发160.7万剂。

　　同样布局该产品(pǐn)的百(bǎi)克生物上半年营业收入(rù)6.18亿元、同比增长10.50%，净(jìng)利润1.38亿元、同比增长(zhǎng)23.54%。而百克生物今年二(èr)季(jì)度(dù)营收3.48亿元、同比(bǐ)下降8.44%，净利润0.77亿元、同比下降(jiàng)17.16%。百克生物(wù)在近期的投资者关系(xì)互动中(zhōng)表示，公司带状疱疹疫苗(miáo)已(yǐ)实现一(yī)、二线(xiàn)城市的百分(fēn)百覆盖，三(sān)、四、五线城市(shì)实现98%覆(fù)盖。公司带状(zhuàng)疱疹疫(yì)苗接种70%的人群集中在40—60岁，其中，约有65%的接种者为女(nǚ)性，来自(zì)一、二线城市(shì)的接种(zhǒng)者超52%。此(cǐ)外，国内已(yǐ)有10多家企业布局了带状疱疹疫苗(miáo)管线。

　　截(jié)至报告期末，智飞生物(wù)销售人员(yuán)增至4749人，较去年同期增长(zhǎng)39.51%。智飞生(shēng)物(wù)介(jiè)绍，为促进23价肺炎(yán)疫苗(miáo)、重组带状疱疹疫苗(miáo)等新(xīn)产品的市场推(tuī)广，公司(sī)逐步(bù)扩充(chōng)市场销(xiāo)售人员数量的同(tóng)时，持降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中续优化团(tuán)队架构、人(rén)员(yuán)管理模式。公司将(jiāng)继续(xù)通过多(duō)元化的推广(guǎng)方式，持(chí)续(xù)提高适龄人(rén)群的疫苗接种意(yì)识、意(yì)愿(yuàn)，增强对公司品牌与产品(pǐn)的信赖和认可。自(zì)主产品方面，公司将(jiāng)持续开展AC结合疫苗(miáo)、HIB疫苗等(děng)的推广销售，同时为(wèi)在研管线中即将获批上(shàng)市的产品做好(hǎo)前期准备(bèi)工作。代理产品方面(miàn)，公司将继续强化与合作(zuò)伙伴(bàn)的沟通协作，共同提升民众的预(yù)防接种意(yì)识。公司将持续优化市场策略(lüè)，以更好地适应市场趋势(shì)和客户需求，同时严格控(kòng)制经营风险，实现稳健经营(yíng)。

责任编辑：李(lǐ)桐

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