美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派 ？

　　美联储周(zhōu)三传递的信息(xī)支
撑了美国国债收益率曲线 的熊市趋陡。以下10个理(lǐ)由阐释了为何债券(quàn)投(tóu)资者认(rèn)为(wèi)美联储的行动(dòng)传达了鹰(yīng)派降息信号：

　　美联储在声(shēng)明中表示，对当(dāng)前
形势的评估显示就业增(zēng)长已经放慢，之前(qián)的用词则(zé)是(shì)“放缓(huǎn)”。这意味着美联储认为如今劳动力市场增长的(de)速度已经下降。这与美联(lián)储在6月份描述的规模、强度和(hé)力度(dù)下降(jiàng)形成(chéng)对比。

　　美联储对通胀的措(cuò)辞更加坚定(dìng)。它美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？取消了最近(jìn)几个月(yuè)和过(guò)去一年有关通胀放缓的说法(fǎ)，而是强调通胀依然高企。

　　美(měi)联储继续推迟结(jié)束量化紧缩。再叠加50个基点的降息，这表明该央行显然认为政(zhèng)策(cè)利率和资产负债表的操作是互(hù)相独立的。

　　美联储理事、鹰派人士Michelle Bowman投了反对票，支持更小幅度(dù)的25个基点降息。

　　点阵 图显示(shì)，比起25个基点，占微弱多数的官(guān美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？)员倾向(xiàng)于今年余下时(shí)间再降息50个基点。

　　点阵(zhèn)图显示的较(jiào)长期预估(gū)中值从2.8%上升至2.9%。美联储将以此作为锚定。

　　预(yù)测较(jiào)为乐观，点(diǎn)阵图显示各时间点对经(jīng)济增长的预(yù)估中值均为2%，长期失业率与通胀率分别稳定在4.2%和2%。

　　美联(lián)储主席(xí)杰罗姆·鲍威尔(ěr)表示，经(jīng)济基本良(liáng)好，传递出整体乐观的观点，并(bìng)鹰派地强调美(měi)联(lián)储(chǔ)不急于降息(xī)。

　　债券投资者用脚投票，选择获(huò)利(lì)了结对降息的押注。交易员(yuán)们(men)也放弃了牛市陡化(huà)，转而看好熊市陡化，认为(wèi)降息50基点只是对货币政策的重新校准，并不代表对劳动力市(shì)场健康状况的担忧。

　　周四这一行情延(yán)续，美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？全(quán)球投资者继续增持熊市(shì)陡化头寸，认(rèn)为美联储有(yǒu)望(wàng)维持软(ruǎn)着陆。

责任编辑(jí)：丁文武

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