科创板又一公司将摘“U” 未盈利企业整体发展态势良好

4月24日晚间，科创板公司中科飞测披露年报，2023年实现营业收入(rù)8.91亿元，同比(bǐ)增长74.95%；归母净利润1.40亿元，同(tóng)比增长1072.38%；扣非后归母净利润近0.32亿元，同比(bǐ)扭亏为(wèi)盈。

由于符合“上市(shì)时未盈利公司首次实现(xiàn)盈利”的情形，中科飞测A股股票将取消特(tè)别标识U。至(zhì)此(cǐ)，科创板累计19家上市时(shí)未盈利企业实现盈利并“摘U”，占上市(shì)时未(wèi)盈利企业总数的35%。

科创板设置了多
元包容的发行上市条件，满足不同类型、不 同发展阶段的科创(chuàng)企业融资需求(qiú)，增强了资本市场对(duì)于(yú)科技创新企业的包(bāo)容性与适配性，有力地支(zhī)持了生物医药、集成电路等领域一(yī)批具备较强科(kē)技创新能力、暂时未(wèi)盈利(lì)或者未实现收入的企业上市。截至目(mù)前，已有54家上市时未盈利企业成功登陆科创板。

上(shàng)市时
未盈利公司营收规模持续增长

根据已披露的业绩快报(bào)及年报情(qíng)况，2019年 至2023年未盈利企
业(yè)总体分别实(shí)现营业收入(rù)556亿元(yuán)、670亿元、1108亿元、1378亿元及1408亿(yì)元。以2019年为基数，54家(jiā)上市时未盈利(lì)企业营
业收入复
合增长率达到26%，营收规模破千亿 元(yuán)。

医药行业公司受益于产品研发和商业化推进顺利，目前(qián)上(shàng)市时未盈利创新药企业已有17家有产品上市，16家
收入破亿。2022年以前上市的12家公司(sī)已全部实现(xiàn)产品获批。

药(yào)品上市带动药品销售收入快速(sù)增长，艾力斯、神州细胞(bāo)、迪哲医药的核心产 品(pǐn)均快速放量，药品收入(rù)大(dà)幅增长。百(bǎi)济神州、艾(ài)力斯、神州细胞、君实生物4家公司收入超(chāo)10亿元，诺诚健华、百奥(ào)泰等11家公(gōng)司收入超过1亿元。

根据 业绩快(kuài)报，百济神州2023年预计实现营业收入174亿(yì)元、同比(bǐ)增长82%，归母科创板又一公司将摘“U” 未盈利企业整体发展态势良好净利润同比减亏69亿元；公司核心产品百悦(yuè)泽全球销售额(é)91亿元，成为国产创(chuàng)新药首个“十亿美元分子”。

此外，神州细胞2024年第一季度预计营业收入6亿(yì)元到6.2亿元、净(jìng)利润6000万元至8000万元，实现由亏转(zhuǎn)盈。

多家(jiā)公司(sī)实现核(hé科创板又一公司将摘“U” 未盈利企业整体发展态势良好)心技术攻关突破

科(kē)创(chuàng)板聚焦(jiāo)支持硬科
技企业(yè)，为研发及产业化进程提供有力资本支撑，部(bù)分企业通过 研(yán)发加(jiā)速了
产(chǎn)业“里程碑式(shì)”发展。

沪硅产(chǎn)业上市后持续加大产能建(jiàn)设，抓住(zhù)半导体行(xíng)业发(fā)展机遇，实现逻辑、存(cún)储、图像传感器（CIS）等应用全覆盖。

拓(tuò)荆科
技(jì)于2011年出(chū)厂(chǎng)首台12英寸PECVD设(shè)备(bèi)至中芯(xīn)国际并通过验证，经过十余年的创新和迭代，已(yǐ)形成16种(zhǒng)不同型号(hào)的PECVD设备，打破国际厂(chǎng)商(shāng)对国内(nèi)市(shì)场的垄断。

艾力斯上市次(cì)年核心产(chǎn)品甲(jiǎ)磺酸
伏美替尼(ní)片获批国家一类创新药，商业化推广稳步推(tuī)进，带(dài)动(dòng)公(gōng)司营业收入大(dà)幅增长。

君实
生物的(de)特(tè)瑞普利单抗(kàng)成为首个美国食(shí)品(pǐn)药品监督管理局（FDA）批准上市的中国(guó)自(zì)主研发(fā)和生产的创新生物药。

未盈利企业研发投入持续保持(chí)高位

科创(chuàng)板上市时未盈利企业主要分布在新一代信息技术及生物(wù)医药行业，均为技术密集型企(qǐ)业(yè)，半
导(dǎo)体行业(yè)竞争激励，国内企业为(wèi)持续(xù)追赶世界先进工艺，升级工艺(yì)技术保持(chí)市场竞争力，需持续(xù)进行巨额的(de)资金(jīn)投入；医药企业随着在研产(chǎn)品逐步进入临床(chuáng)阶段后期，临床试验规模扩大、研发资金投入增大。

大体量研发投入为未盈利企业长远发展奠定基础，2023年前
三季度，未盈利企业研发投入308亿元，占营业收入比例超30%。截至2022年(nián)年末，上市时未盈利企业研(yán)发人(rén)员合计3.18万人，9家公(gōng)司研发人员(yuán)总数超千人，人力资(zī)源结构呈(chéng)现出(chū)较为显著(zhù)的研
发导向。

对智力资本密集的科创企业来说(shuō)，建立(lì)公司(sī)与核心业务及(jí)管理(lǐ)人员的利益绑定(dìng)机制(zhì)，是提升公司核心竞争力的关键。未盈利企业 普遍重视人才激励，股权激励(lì)已成为公司吸引人(rén)才、留住人才的重(zhòng)要方式之一。截至目前，54家上(shàng)市
时未盈利企业中29家披露(lù)44单股权激励方案，覆盖率达到54%，其中九号(hào)公司、希荻微已连续(xù)推(tuī)出四期股权激励计划。

校对：王蔚

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