看跌信号闪烁！美股反弹 但9.5万亿美元的ETF市场中恐慌情绪渐起

在9.5万亿美元规模的ETF市场中，悲观迹象(xiàng)越来越多，可能会暴露出周三由逢低买入的美股(gǔ)上(shàng)涨面临着威胁 。交易(yì)活动显示，市场(chǎng)对一些ETF的需(xū)求不断增长，这些基金(jīn)从大型科技股、小型公司和半导体股的下跌中(zhōng)获利(lì)。

以(yǐ)杠(gāng)杆投资产品为例，这些产品旨在(zài)创造两倍或(huò)三(sān)倍于标普500指数、纳斯达(dá)克100指数、道琼斯工业平均指数、小盘股和(hé)芯片(piàn)制造商的反向表现(xiàn)。Strategas Securities编制的数(shù)据显示，追(zhuī)踪这类主题的10只 最大ETF的成交量本月稳步上升。

该公司ETF策略师Todd Sohn表示，当市场出现低迷时，投资者通(tōng)常会更加积极地交易这(zhè)类产品。他指出：“反向产品数(shù)量是衡量恐(kǒng)惧和焦虑的一个指标(biāo)。”

彭博Athanasios Psarofagis汇编(biān)的数据(jù)显示，相对于
多头ETF，杠杆型反(fǎn)向ETF的日交易(yì)量正在上升(shēng)，这是另一个避险情(qíng)绪升温的迹象。价差仍然偏向于 做(zuò)多，但差距(jù)是去(qù)年以来最小(xiǎo)的。这看跌信号闪烁！美股反弹 但9.5万亿美元的ETF市场中恐慌情绪渐起(zhè)些利(lì)用(yòng)衍(yǎn)生品提(tí)高回报的
高(gāo)强度反向ETF，已成为交(jiāo)易员(yuán)表达(dá)观点(diǎn)的流行方(fāng)式。

诚然，周三美国股市上涨，芯片制造商领涨，最新的CPI数据(jù)巩固了美联储下周降(jiàng)息25个基点的(de)预期。尽管标普500指(zhǐ)数上周大幅下挫，但今年以来仍上涨了约16%。

但这些ETF产品的交易凸显了(le)华尔街对人工智能(néng)推(tuī)动的涨势的担忧(yōu)。华尔街知名空(kōng)头、摩根士丹利(lì)策(cè)略师(shī)Mike Wilson周三称，这种繁荣“炒过头了”。

其他市(shì)场指标也显示出类似的担(dān)忧。例如(rú)，金融 分析公司S3 Partners的数据显(xiǎn)示，310亿 美元规模的iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF(LQD.US)的做(zuò)空量达到去年6月以来(lái)的(de)最高水(shuǐ)平。

Psarofagis表示，典型的逢低买入心(xīn)态最近在ETF中也相对疲弱。数据显示，与今年相比，在(zài)美国(guó)股市全面(miàn)下跌后的(de)几周内，2021年至2023年的股票ETF流量要强劲得多。

在WallachBeth Capital的ETF主管Mohit Bajaj看来(lái)，所(suǒ)有这些指标可能只是表(biǎo)明，投资(zī)者在等待时看跌信号闪烁！美股反弹 但9.5万亿美元的ETF市场中恐慌情绪渐起机(jī)，看看下(xià)周美联储会议的结果如(rú)何。他表示:“随(suí)着美联储即(jí)将宣布(bù)的政策，以及未来几(jǐ)周(zhōu)将发生的(de)指数9月再平衡，市场出现了一些波(bō)动。许多投资者只(zhǐ)是在等待(dài)事情稍微稳定下来，这(zhè)并不奇怪。”

责任编辑：于健 SF069

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