重组案例接二连三央企整合再提速

9月3日，中国船舶和中国重工同时公告称，两(liǎng)家公司(sī)正(zhèng)在筹划换股吸(xī)收合并事宜，中国船舶(bó)集团拉开资产整合大幕(mù)。

这只是央企整合提速的(de)一(yī)个缩影。今年以来(lái)，广晟有色实控人由广东省国资委变更为(wèi)中国稀土集(jí)团，华润集团(tuán)拟超百亿(yì)元入(rù)主长(zhǎng)电科技，保(bǎo)变电气控股股东兵器装备集(jí)团正与电气装备集团进行输变电(diàn)装备(bèi)业务(wù)整合……

知本咨询数据显示，2024年1月(yuè)至7月初，国有企业整合重组事件数量同比增幅超过120%。中(zhōng)国稀土集团、五矿集团、国药集团、华润集(jí)团、中国电信等一批大型央(yāng)企正在加速推进(jìn)整合重组。

对此(cǐ)，上(shàng)海(hǎi)国(guó)有资本运营(yíng)研究院院长罗新宇在接受上(shàng)海证券报记者采访时表(biǎo)示，通过(guò)并购重组可以(yǐ)提高产业集中(zhōng)度，促进产业结构的优化升级，以实现(xiàn)国有经济高(gāo)质(zhì)量发展。

加速(sù)推进专业化整合

2024年以来，央企已开始加大力度推动国有资本聚焦主责主业，向关系国家安全、国民(mín)经济命脉的重要行业和关键领域(yù)集中，向关系国计民生的公共(gòng)服务、应急能力(lì)、公益(yì)性(xìng)领域等集中(zhōng)，向(xiàng)前瞻性(xìng)战略性新兴产业集中，推动国有资本和国有企业做强做优做大。

据记(jì)者(zhě)不完全统计，今年以来，央企(qǐ)进行(xíng)重组整(zhěng)合事宜涉及近20家上市公司。

在关系国(guó)计民生的医药产(chǎn)业(yè)上，今年(nián)初，国药集团(tuán)、华润集团、通(tōng)用(yòng)技术集团三(sān)大央企频频宣布(bù)整合重组。2月，重药(yào)控(kòng)股公(gōng)告称，通用技术集团与(yǔ)重庆化医开(kāi)展战略整合(hé)事宜，并将控股(gǔ)重药控股；随后，国药集团披露拟以154.5亿港元私有化港股公司中国(guó)中药；华润集(jí)团也不甘落后，旗下华(huá)润双鹤拟斥资31.2亿元收购华润紫竹100%股权(quán)，以完成集团内部的(de)战略(lüè)性重组和(hé)专业化整合。

央企(qǐ)整合还在继续，尤其是华润集(jí)团。7月17日，博雅生物发布公告称，拟以18.2亿元收购绿(lǜ)十字（香港）100%股权。8月初(chū)，华润三(sān)九拟62.1亿元拿下天士(shì)力控(kòng)股权，补强中药产业链。

在关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键(jiàn)领域，今年初，为进一步深化国有企业改革，优(yōu)化资源配置，践行保障(zhàng)国家战略资源安全责任，广(guǎng)晟(chéng)集团(tuán)将(jiāng)持有的广东稀(xī)土集团(tuán)100%股权整体划转至中(zhōng)国(guó)稀土集团，推动中(zhōng)国稀土集团对广东区域稀土资源开展专(zhuān)业化整(zhěng)合工作。

与此同时，五矿集团旗(qí)下上市公司(sī)中钨高新公告称，拟斥资52亿元购买柿竹园(yuán)公司100%股权。本次(cì)交易有助于中钨(wū)高新形成集钨矿山、钨(wū)冶炼、硬质合金及深加工的完整(zhěng)钨(wū)产(chǎn)业链，整合(hé)资源，促(cù)进产业转型(xíng)升级(jí)。

在前瞻性战略性新兴产业领(lǐng)域，今年3月，华润集团宣布，拟斥(chì)资(zī)116.9亿元投资并购获(huò)得长电科技(jì)的实控权。无(wú)独有偶，国盾量子拟向中国电信全资子公司中电信(xìn)量子集团发行股份募资不超19.03亿元，交易完成后，中电信量子集团将成为国盾量子的控股股东。重组案例接二连三央企整合再提速p>

值得一提的是，7月(yuè)初，中航电测向航空工业集团发行股(gǔ)份购买航空工业成(chéng)都飞机工业（集团）有限责任(rèn)公司100%股权的(de)交易事项获得并(bìng)购(gòu)重组委审核通(tōng)过，交易作价174.4亿元(yuán)。

整(zhěng)合或继(jì)续提速和扩围

今(jīn)年央企重组整合(hé)的(de)速度之快、力度之大(dà)，引发了市场热议。

近日，国务院国资委主任(rèn)张玉卓表示，结合“十四五”规划的深入落实(shí)和(hé)“十五五”规划的谋(móu)划实施，以市场化方式推动国有经济的战(zhàn)略性重组、专业化整(zhěng)合和前瞻性布局，在更大范围、更深层次、更广领域(yù)统筹配置国有(yǒu)资本，有(yǒu)力推动(dòng)“三个集中”，即(jí)向关系(xì)国家安全、国民经济命脉的重要行业(yè)和关(guān)键领域(yù)集中，向关系国(guó)计民(mín)生的公共(gòng)服务、应急(jí)能力、公益性领域等(děng)集中，向(xiàng)前瞻(zhān)性战略性新(xīn)兴产业集中(zhōng)。

未来，“三(sān)个集中”是国资优化(huà)布局、发挥功能作用的一个很重(zhòng)要的(de)指导思想(xiǎng)。

“国企改革核心目标(biāo)是扬长(zhǎng)避(bì)短，增加核心功能，提高核心竞争力，这是央企快速推进并购重组的大(dà)背景(jǐng)。”罗新宇表示，具体来讲，就是要大力(lì)培育新质生产力，投资战略性新(xīn)兴产业、未来产业等。

去年国(guó)务院国资委提(tí)出了央企发(fā)展的九大战略性(xìng)新兴产业和六大未来产业(yè)，要求中央(yāng)企业采取并购方(fāng)式，快速进入发展形(xíng)势(shì)紧迫的产业。“国企过去较多布局传统(tǒng)产业领域，而(ér)在战略性新兴产业的布局相对(duì)滞后。”罗新宇表示，由此，国务院国(guó)资委在新的三(sān)年(nián)深化改革行动中进一步明确了发展目标和方向。

据记者了解，按照(zhào)国务院国资委的目(mù)标，到2025年(nián)，中央企(qǐ)业(yè)在战略性新兴产业的收入(rù)占比要达(dá)到35%。

对于央企整合，罗新宇建议，除了用好IPO、再融(róng)资等资(zī)本市场工具以外，还(hái)可利用好产(chǎn)权市场，并购基金也是(shì)一个非常重要的工具。

中国企业国有(yǒu)产(chǎn)权交易机构协会发布(bù)的报告(gào)显示(shì)，20重组案例接二连三央企整合再提速23年，产(chǎn)权市(shì)场完成交易项目11726万余宗，同比增长80.27%；交易(yì)总额达到25.38万亿元，同比增长12.79%，是A股市场IPO和股权再融资合计值的20多倍。2012至2023年的12年间，产(chǎn)权市场实现跨越式(shì)发展，累计交易额达到138.8万亿(yì)元，年均复合增长率为24.6%。

罗新宇(yǔ)认为，产(chǎn)权市场是(shì)一个很(hěn)重要的并购(gòu)市场，而且，通过产权(quán)市场(chǎng)并购的公司家数和金(jīn)额将会越来越多。

一位资深投行人(rén)士表(biǎo)示，未来央企(qǐ)的整合重(zhòng)组将继续提速、扩围，在推进传统产业转型升级的同时，将加速布局战略(lüè)性新兴(xīng)产业。

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