企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽

境内企业赴境外上市呈现升(shēng)温趋
势。一方面，年(nián)内超80家企业递表港交(jiāo)所，仅4月份已有(yǒu)16家企业递表(biǎo)港交所，也有不少企(qǐ)业(yè)考虑美股(gǔ)上(shàng)市。另一方面，自去年3月31日《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及配套(tào)指(zhǐ)引文件(jiàn)施(shī)行一年多以来，境外备案趋于常态化，企业备案 申请(qǐng)踊跃。仅4月份以(yǐ)来，已有16家企 业获得境外发行上市和“全(quán)流通(tōng)”备案通知书，还有7家企业新提交备案申(shēn)请(qǐng)，远超去年同期。

德恒律师事务所合伙人董立阳对《证券日报》记者表示，境外资本市场是企业(yè)不(bù)可或缺(quē)的融资渠(qú)道之一。此前诸多境内企业在境外资本市场上市，通过(guò)持续融资实现快速成长和规范发展，资本回流也提升了国内相(xiāng)关(guān)行业从业者的收益，带动行业长足(zú)进步。长远来看，赴(fù)境外上市是境内企业国际化、规范(fàn)化发展(zhǎn)的 重要选项之一。

备案(àn)趋于常态化

企(qǐ)业申请踊跃

今年以来，境内企业提交备案材料积极(jí)踊跃。截至4月(yuè)24日，年(nián)内已有69家(jiā)企业获得境外发行上市和“全流(liú)通”备案通知书(shū)，另外99家企业仍在备案流程中，处于补充材料或已接收材料阶段。其中(zhōng)，4月份以来，已(yǐ)有纵目科技(jì)、毛(máo)戈平(píng)、国富氢能等多家企业拟赴境外上市向证监会提(tí)交材料。

从政策面来看，企业(yè)赴境外上(shàng)市渠道(dào)畅通(tōng)。4月份以来，多部(bù)门均发文支持企业赴境外(wài)上市(shì)融资。国(guó)务院(yuàn)日前印发的《关于加强监(jiān)管(guǎn)防范风险推动资本市场高质量(liàng)发展的(de)若干意见》提出(chū)，拓宽企业境外上市融资渠道(dào)，提升境外上市备案管理质(zhì)效。商务部、外交部、国家(jiā)发展(zhǎn)改革委等十部门近日联合印发(fā)的《关于进一步支持境外机构投资境内科技型企业的若干(gàn)政策措施》提出，将持(chí)续提高(gāo)境外上市备案管(guǎn)理质效，加(jiā)快(kuài)备案 办(bàn)理进度，持续畅通科技型企业境外上(shàng)市渠道。

“在以往的备案经验基础上，今年(nián)的备案
周期(qī)已整体提速，对于市(shì)场上(shàng)的多数申请(qǐng)企业(yè)而言，这意味着备案申请流程加快，整体预期更为稳定。”董立阳表示。

从行业(yè)来看，备案企业较为多元。既有传统制造业，也有生(shēng)物医(yī)药(yào)、自动驾驶、人工智能等新兴产业，还有茶饮(yǐn)、美妆等新经济企业。从目的地来看，港交所、美国纳斯达克交易所、纽(niǔ企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽)交所成
为(wèi)这些企业的拟上市地。

“创(chuàng)投机构存在退出需求(qiú)，进一步推动企业积极寻(xún)求境外上(shàng)市。”华商律所执(zhí)行合(hé)伙人(rén)齐梦林对《证券日报》记者(zhě)表(biǎo)示，随着备案机制完善，备案速度和效(xiào)率提高，将 吸引(yǐn)更多企(qǐ)业寻求境外上市。

随(suí)着备案工作趋于常(cháng)态化、清(qīng)晰
化，企(qǐ)业备案(àn)的透明度提升，监管层公(gōng)开(kāi)每家企(qǐ)业的(de)备案进度、补充材料要求，进一步明确企业预期。从近期备案要求来看，除了关
注(zhù)股(gǔ)权变(biàn)动的合法合规性(xìng)、行业资质、数据合规性等，还关注前次上(shàng)市进(jìn)程终止的原因。例如，国富(fù)氢能被要求补充说(shuō)明前期申请A股上市的相关情况，以及是(shì)否存在(zài)对本次发(fā)行上市产生重(zhòng)大影响的事项。

齐梦林建议：“未来(lái)备案制(zhì)可针对不同的境(jì企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽ng)外上市方式进(jìn)行申报材料的优化，在(zài)时(shí)间节点上给予企(qǐ)业(yè)更多的
准备时间。如(rú)此一(yī)来，企业制(zhì)作招股书等申报材料、中介机构准备备案材料等相对较(jiào)为便(biàn)捷。”

境外上
市
进程加快

港交(jiāo)所成为首选地

今 年以来，境内企(qǐ)业赴境外上市的进程加快。港(gǎng)股层面，截(jié)至4月24日，年内(nèi)已有15家新股登陆港(gǎng)交所，其(qí)中13家为(wèi)内 地企业。美股层面，年内(nèi)已有(yǒu)20家中概股在美上市。

其中，港交所(suǒ)仍是大部分境内企业赴境外上市的(de)首选地。备案申报数量上，港股上市的数量(liàng)多于美 股上市(shì)的数量。

“港交所正审(shěn)批(pī)的上市申请近100宗，已经在内地(dì)监管机构申请备案到港上市的企
业也有几十家。既有(yǒu)来(lái)自制造业、物流等传统
行业(yè)的(de)大型企(qǐ)业，也有来自(zì)人工智能、金融(róng)科技(jì)等高增(zēng)长行
业的重(zhòng)点(diǎn)公司。”香港特区行政长官李家超近日透露。

值得注(zhù)意的是，中国证监会在4月19日发
布了5项资本市场对(duì)港合作措施。其中包括，支持内地行业龙头企业赴港交所上市。

“更多内地行(xíng)业龙头企业来到港(gǎng)交所上市，将为港股首次公开发(fā)行（IPO）市场注入(rù)更多活力和吸(xī)引力。香
港特区政府正积极向在独角兽榜领先的内地企业宣传赴港融(róng)资(zī)，这些企业(yè)具(jù)备(bèi)较高的知名度和市场估(gū)值，上市将吸引境内外(wài)投资者目(mù)光，提高市场交投热度(dù)。”李(lǐ)家超表示。

据德勤预计，中国香(xiāng)港在(zài)2024年(nián)将有80只新 股上市融资1000亿(yì)港(gǎng)元。新股市场的(de)亮点包括来自知名公司、特殊目的收购公司并购交易、国际公司、从A股市场改赴香港上市的(de)公司和GEM（创(chuàng)业板）公司的上市项目。

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