中信保诚全球商品主题基
金经理顾凡丁：美股市场或仍将维持区间震 荡

　　8月美国经济(jì)数(shù)据(jù)再显疲弱状态，就业、制造业等指标均显示经济正延续放
缓(huǎn)。另一方面，市场对降息预(yù)期已较为充分(fēn)，经济(jì)数(shù)据低于预期或
无法进一步推升(shēng)市场的降息预期，因此近(jìn)期美股(gǔ)、商品等顺(shùn)周期资产均下跌(diē)，市场延续“衰退交易”的特征。

　　中信保诚全球商品主题基(jī)金经理顾凡丁认为，美国经济本(běn)轮发生系统性衰退的(de)概率可能较小，因此认为本轮“衰退交易”的时间和幅度或均不会超过今年7-8月流动性冲击和衰退担(dān)忧导致的市场恐慌性调整。另一方(fāng)面，随着9月美联储降(jiàng)息临近，目前较拥挤(jǐ)的降(jiàng)息交易需要平复，且受到(dào)美国大选扰(rǎo)动(dòng)，市(shì)场或仍(réng)维持一阶段区间(jiān)震荡。待降息(xī)事件落地，经济状态企稳，市场或将重新进(jìn)入趋势轨道。

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