拜登发声，降息预期有变！海运市场掀起“涨价潮”

早上好，先来看下最新消息。

美国GDP数据重创降息预期(qī)，拜登发声

昨天晚间，美国商(shāng)务部发布数据显示，美国第一季度实际GDP年化季环比初值增长(zhǎng)1.6%，远不及市场预期的2.5%，较去年四季度的3.4%大幅(fú)放缓。

美国将实际GDP年化季率作为(wèi)最通用的衡量经(jīng)济(jì)增长的指标，认为其更能(néng)反映出(chū)经济趋势。

数(shù)据发(fā)布后，美国总统拜登在声明中(zhōng)表(biǎo)示，周四公布的(de)经济数据显示美国经济(jì)“保持强劲，继续稳定增长”。

拜登还(hái)强调，失业率两年多来一直(zhí)保(bǎo)持在百分(fēn)之四以下。“但我们(men)还有更多工作要做。对于工薪家庭来说，成本太高了，我(wǒ)正(zhèng)在努力降低成本。”拜登说。

同时，美联储最关注的通胀(zhàng)指标也传来重大利空信号(hào)。

据最新发布的(de)季度通胀数(shù)据显示，个人消费支出（PCE）年化季环比(bǐ)初值增长2.5%，较(jiào)前(qián)值3.3%大幅放(fàng)缓，同(tóng)样不及预期的3%；不含食品和能源的核心PCE价格指数年化(huà)季环比增长3.7%，超出预期的3.4%，几乎是前(qián)值2%的两倍，为一(yī)年来首次环比加速。

第一季度通胀大幅回升，其中不包括住房和能源的服务(wù)业通胀上涨5.1%，几(jǐ)乎是上(shàng)一季度增速的两倍。这意味着，美国核心(xīn)通胀(zhàng)风险(xiǎn)再度抬升。

由于通胀(zhàng)仍(réng)然居高(gāo)不下，投(tóu)资者不得不调整对美联储降息的预期。

数据发(fā)布后，互换市场不再完全定(dìng)价美联储将于(yú)今年12月之前降(jiàng)息。此(cǐ)外，交易员预计美联储(chǔ)首次降息(xī)时间将推迟至12月。利率互换交易员(yuán)预(yù)计，美(měi)联储2024年全年只会降(jiàng)息约35个基点，远低于年初预测，此前(qián)预计今年进行(xíng)六次以上幅度25基点的降息。

受此影响，美股三大指数大幅低开，纳指大跌2.1%，标普500指数跌(diē)1.41%，道指跌1.39%。美股盘初，Meta一度暴跌超16%，微软、谷歌、亚马逊均大跌超(chāo)4%。

欧(ōu)洲市(shì)场集体跳水，欧洲斯托克600指数跌1%，跌至日(rì)内最低点；德(dé)国、法国、意(yì)大利等国家(jiā)指数跌超1%。

截至今(jīn)晨收盘，美股收复部(bù)分跌(diē)幅，标普收跌0.46%，报5048.42点；纳(nà)指收跌0.64%，报15611.76点(diǎn)；道指收(shōu)跌0.98%，报38085.80点。

海运市场(chǎng)淡季掀起“涨价潮”！能否(fǒu)持(chí)续？

3月中下旬(xún)以来，海运市(shì)场开启“涨价潮”。3月18日，赫伯罗特宣布自(zì)2024年4月1日起，上调亚(yà)洲(zhōu)（不包括日本）至拉丁美洲(zhōu)航(háng)线运费，小柜上调700美元(yuán)，大柜上调(diào)900美元。4月初，中(zhōng)远(yuǎn)发布公告称，将4月份从远东到美西和加拿(ná)大的运费上调(diào)1000—2000美元(yuán)，涨(zhǎng)价幅度约70%。

昨日，集运指数（欧线）期货主力合约涨(zhǎng)近8%。自3月底以来，集运指数(shù)（欧线）期货主力合约上涨约(yuē)50%，创下上(shàng)市(shì)以来新高。

同日，上海(hǎi)国际能源交易中心(xīn)发布公告(gào)称，自2024年4月30日交易起，集运指数（欧线）期货EC2504合(hé)约交易手(shǒu)续费调整为(wèi)成交(jiāo)金额的万分之六，日内平今仓交(jiāo)易手(shǒu)续(xù)费调整为成交金(jīn)额的万分之十(shí)二。自2024年4月30日交(jiāo)易(yì)起，集(jí)运指数(shù)（欧线）期货EC2504合(hé)约的交易保证金比例为20%，涨跌停板幅度为(wèi)18%，首日涨跌停板幅度为其2倍。2024年5月6日交易后，自第一(yī)个未出(chū)现单边市的交易日收(shōu)盘(pán)结算(suàn)时，集运指数（欧线）期货EC2504合约的(de)交易保证金比例调整为17%，涨跌停板幅度调整为15%。自2024年4月30日交(jiāo)易起，非期货(huò)公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户(hù)在(zài)集运指数（欧线(xiàn)）期货EC2504合约(yuē)日内开仓(cāng)交易的最大数量为100手。实际控制关系账户组(zǔ)日内开仓交易的最大数(shù)量按(àn)照单个客户(hù)执行(xíng)。套(tào)期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。

中辉期货能化(huà)分析师(shī)郭艳鹏告诉期货日报记者，此轮“涨价潮(cháo)”结构性较为明显，最(zuì)终实际上涨的(de)主(zhǔ)要是南美和(hé)澳洲航线，其他航线主要是船司挺价，涨价实(shí)际落地(dì)情况还需要(yào)进一拜登发声，降息预期有变！海运市场掀起“涨价潮”步观察，尤其需要关注货物实际出口情况。上海航(háng)运(yùn)交易所(suǒ)SCFI数据显示，南美航(háng)线连续5周上涨，从3月15日的2530美元/FEU，涨至4月19日的4153美元/FEU，涨幅(fú)为52.85%。南美近期补库需求上升，中国对南美出口显著提高，2月(yuè)份中国对南美出口同比增幅达到(dào)40.94%。

“4月(yuè)份集运欧线主力合(hé)约涨幅较大，主要原因包括(kuò)船公司连(lián)续提涨、中东地缘(yuán)局势扰动以及(jí)航线改道造成的港口拥堵。”徽商期货工(gōng)业品分析师黄琛表示(shì)，近期以色列与伊朗摩(mó)擦不断，中东地缘冲突有持续外溢的风险。

“值得注意的(de)是，由于红海改道(dào)导致吨位短缺，OCEAN联盟正在缩减亚欧业务，从4月起(qǐ)有1个航线撤出北欧(ōu)，剩余6条航线(xiàn)全面覆盖。”一德期货航运分析师车美超分析称，该航线目前由8艘船舶运营，每轮(lún)14周，每轮9000—21000标准箱，每个周(zhōu)期(qī)有6—7个停航，若(ruò)这些船舶在未来2个月内(nèi)逐步退出服务，将导致亚洲-北欧的(de)整(zhěng)体运力减少(shǎo)。此外，因4月中旬伊朗在霍尔(ěr)木兹海峡附(fù)近扣押了一艘与以色列有关的“MSC Aries”集装箱船，导致地中海拜登发声，降息预期有变！海运市场掀起“涨价潮”在欧洲航线减少一(yī)个航次，本该(gāi)在4月21日出运的班次转移到4月28日，而船商由东向西调运船(chuán)只需要(yào)时间，导致短期运力偏紧，对运价(jià)构成支撑。

事实上，船司运(yùn)费收入主要包括长协和(hé)即期两种，其中长协占大部分，占比70%左右，船(chuán)司与直客或者货代签订长协(xié)需要参考即期运价。因此，在(zài)长协签订(dìng)阶段(duàn)，船司会通(tōng)过挺价以期(qī)提高(gāo)长协价格。每年年底为欧线长协(xié)签订期(qī)，3—4月(yuè)为美线长协签订(dìng)期，届时，船司往往(wǎng)会通过宣涨来推(tuī)动运费上涨。

郭艳(yàn)鹏表示(shì)，3月中下旬以来(lái)，船司开启两轮(lún)提价，第(dì)一轮针对(duì)4月中旬船次，第二轮针对5月(yuè)中(zhōng)旬船次(cì)，其中4月中旬(xún)欧地线(xiàn)和美西航(háng)线实际运(yùn)价未出现(xiàn)上涨，5月中旬实际(jì)运(yùn)价会否上涨存在(zài)较大(dà)不确(què)定性。

记者了解到(dào)，近期(qī)欧线舱(cāng)位较为紧张，船(chuán)舶平(píng)均舱(cāng)位利用率保持在较(jiào)高水平，尤其是上海港、宁波港(gǎng)部分船司出现大柜供应紧俏问题，进一步提升船司提涨(zhǎng)兑现程度(dù)。

据车美超介绍(shào)，随着(zhe)春节后工厂陆续(xù)复工复产，相关订单通常在5月左右完成第一批交付，形成一个出口(kǒu)小高峰。4月义乌出口欧洲小商品出现(xiàn)“爆单”，由于2024年7月份将举(jǔ)办巴黎奥运(yùn)会，体育用品等小商品背后的“中国(guó)制造”贸(mào)易出现好转，叠加“五一”小长假前国内集中出货(huò)需求，短期货(huò)量对运价(jià)形成明显支撑。

展望后市，黄琛认为，地中海西(xī)部的集装箱港口因胡塞武装威胁红海(hǎi)航道，转(zhuǎn)运量激增，进(jìn)而出现了(le)堆场爆满和船(chuán)只等泊的问题(tí)。特别是摩洛哥丹吉尔地(dì)中海港、西班牙阿尔赫西拉斯港和巴塞罗那港受到了显著影响，这些(xiē)港口的运输(shū)量激增，使得班轮公司(sī)不得不重新规划亚洲与地中海港口之间的货物运输路线，进(jìn)一步加剧了港口拥堵(dǔ)情况(kuàng)。市场预计亚洲-欧洲航线改道造成的港口拥堵(dǔ)短期内难以缓解。短期来看，集(jí)运欧线合约持续性上涨(zhǎng)的主要原因是市场担忧未来地缘冲突扩大以及港(gǎng)口(kǒu)拥堵难以缓解。

在郭艳鹏看来，随着新船不(bù)断下水，巴拿马运河(hé)即将恢复正常，运力供给预计会不断上升。截至(zhì)2024年3月，全球集装箱船舶在手订单624.19万TEU，当月下(xià)水量27.5万(wàn)TEU，新船(chuán)下水速度加快。近(jìn)期，巴拿马(mǎ)运(yùn)河(hé)管理局发布通知，宣称巴拿马地区干旱已经结束，巴(bā)拿马运河通行效率将(jiāng)会提高至每天32艘。当前，长协签订已经结束，绕行(xíng)已成为常(cháng)态，随着运力上升，船司涨价实际落地情况或不及预期。

“受地(dì)缘冲突持续发酵影响，远月合约的绕航估值被继续推升(shēng)。从最新市场信息看，有船商(shāng)5月中旬将再度提涨，结合当前供需关系的改善，增强了市场对运价(jià)的提振预期。”车(chē)美超说(shuō)，考虑到船公司(sī)去年业绩同比大幅(fú)下滑，若运价下(xià)跌，则会直接影响经营利润。船商(shāng)通(tōng)常采取的策略是联合挺价以稳定运价波动，4月挺价落地(dì)效果基本符合预期，但存在部分(fēn)打折情况。对于5月涨价落地预期，调研显示，南方地区港口偏(piān)乐观，北方地区(qū)港口仍持怀疑态度，具体货量有待于(yú)进一步观察。综上所(suǒ)述，预计短期运(yùn)价仍将维持高位震荡格局。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道拜登发声，降息预期有变！海运市场掀起“涨价潮”