机构
策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等

国海证券(quàn)指(zhǐ)出，5—8月市场连
续(xù)调整，9月开始进入业绩空窗期，流动(dòng)性和政(zhèng)策变化重新成为市场核心驱动(dòng)力，风格(gé)切换先(xiān)行，对当前的市场
可以乐观机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等一些。价值和成长风格切换的(de)拐(guǎi)点初步显现，成长(zhǎng)相对价值的业绩优势开始走扩，美(měi)联(lián)储降息也有助于(yú)成长相对(duì)价值风(fēng)格的超(chāo)额收益从机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等药生物等历史底部(bù)区间开始回升，9月首(shǒu)选行(xíng)业(yè)为汽车、电子、医药生物(wù)。

方正证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，近期的(de)政策在提振内需(xū)方向上提(tí)供了边际增(zēng)量，一定程度上能(néng)增强市场对于经济(jì)托(tuō)底的信心但市(shì)场可能仍然在期待短(duǎn)期快速的强刺激政(zhèng)策，预期(qī)的偏差是导致市场(chǎng)受到压制的重要原因。针对后续市(shì)场的表现，政(zhèng)策的落 地 、延(yán)续(xù)性(xìng)和预期扭转(zhuǎn)的可能性
暂时
还处在窗口期，需要(yào)继续观(guān)察以(yǐ)上因素的变(biàn)化情况，市场短期仍以震荡为主。场内流动性 带来的价(jià)格调整(zhěng)短期引发市场均值回归，后续反弹有望沿着内需边际变化的(de)方向(xiàng)发生。

中邮证券指出(chū)，展望后市，国内(nèi)政策预(yù)期发酵叠加海(hǎi)外衰退担(dān)忧(yōu)退去，A股逐渐迎来交易机会。在8月底中报披露完成后(hòu)A股面临(lín)的顺风暂时大于逆风，也将带来阶段性的交 易性机会。配置方面，权衡A股在长期投资上面临的定数和短期交易上面临的(de)变数。国 内变(biàn)数(shù)自然是阶段性(xìng)的(de)逆周期调(diào)节，从政(zhèng)策的发力方向(xiàng)来看，新质生产力和港股平台经济可能是(shì)适(shì)合交易的方向。在美联储月(yuè)降息确定性高又没有衰退隐忧的情况下，CXO是(shì)A股中典型的交易方向，如果走向降息+不着陆则是有(yǒu)色行情。A股投资仍将长(zhǎng)期面临内需(xū)不足和业绩磨底(dǐ)的压力，因此(cǐ)以(yǐ)六大行(xíng)为代表的(de)核心红(hóng)利依(yī)旧(jiù)有着一定(dìng)配置价值。

校对：刘星莹

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